Hasonlatos

S&P500 és ezüst medve négy grafikonon

Noha magam az azonnali bear változat és az erőteljes letörés pártját fogom és majd mellette érvelek ebben a mai bejegyzésben is, de ettől még el kell ismernem, sok igazsága van azon kollégáknak, akik 1-2 hetes időtávon még felfelé korrigáló forgatókönyvet preferálják. Emlékeztetőül erről az elképzelésről, vagy valami hasonlóról van szó: komplex értelmezés jelölése SEP/23 [link]
Örülök is neki, hogy mellette vitatkoznak velem, mert annyiszor mondom, hogy ha agresszív bull, vagy nagyon bear az értelmezésünk, akkor mindig vezessünk mellé egy eggyel lassabb változatot. Szóval tartsuk csak meg, ne tegyük el túl messzire ezt a szcenáriót.

Pro

Sokat látom az alábbi analógiát emlegetni az elmúlt napokban, ami 2008. márciusi helyzethez hasonlítja a mostani index-állást. Valahogy így:

Heti S&P500: 2008-ra is volt fej-váll, akkor is tagadták a problémát,
most sem fél senki komplett európai államok csődjétől

Megjegyzem, még a mögöttes fundamentális háttér és a kommunikációs körítés is azonos; 2008-ban már mindenki tisztában volt a másodlagos jelzálogpiac nehéz helyzetével, az USA-ban sorra dőltek az ilyen típusú szolgáltatók, ám valahogyan mégis létrejött a problémák tagadása, a piac mégis visszatáncolt a szakadék széléről. Pontosan onnan, ahová most, a mögöttünk hagyott héten került. Így jött létre a 2008. március 17. - május 19. rally, egy az addigi esés cca. 57%-os korrekciója (ld. a retracement jelölést az első ábrán).
Most is tényként kezeli a világ Görögország csődhelyzetét, a finanszírozáshoz egyre nehezebben jutó, kimentésre szoruló európai bankok talán még nagyobb problémáját, de senki nem is próbálja felbecsülni pl. egy országcsőd tovagyűrűző hatását, ami szerintem nemcsak a teljes eurózónát kényszeríti térdre, de a Földgolyó ellentétes oldalán még az ausztrál bankrendszert is megrázza majd.

Kontra

Lesz-e akkor rally északnak? A gondolatom az, hogy nem. Sőt talán csak egy kereskedési nap haladéka van a piacnak az összeomlásig, de erre természetesen nem a hírekből, hanem a grafikonokból következtetek. Kétféle grafikont mutatok be a szemléltetéshez, egy indikátorosat és egy analógiát. Nem a fenti index analógiát, hanem egy másikat, egészen a közelmúltból, idén szeptemberből.

Kezdjük az RSI (az ábrán balra) és MACD (jobbra) párossal! Az indikátorok letörést és néhány nap meredek esést jósolnak, de természetüknél fogva nem tudják megmondani, hogy a bekövetkező mozgás hármas hullám, vagy a nyárról induló első nagy impulzus végső, ötödik hulláma lesz-e. Kétségtelen, hogy lehet olyan számozást készíteni, amely szerint augusztus 9. óta a negyedik hullámban vagyunk. Viszont nem most kell eldöntenünk ezt a kérdést, érdemben ugyanis nincs több, vagy jobb információnk, mint korábban, amikor erről részletes fejtegetést publikáltam.

Következetes beszéd a szakadék széléről. Egy eső nappal több (jobbra)
már egyértelmű helyzetet teremtene. Létezik-e ehhez rövid távon bear számozás? 

Az ábra jobb oldali változatán az MACD grafikonon hozzáadtam egy nagyjából 2% esést hozó hétfő, vagy kedd hatását. Már a "képzelt" extra gyertya nélkül is szépen látszik a horog (hook), ami a szeptember 20-i indikátoros ábrán előrejelzett MACD keresztezés megerősítése lehet.

Akik voltak Kerülj előnybe indikátorokkal! tréningprogramon, azok értik a két indikátor bearish üzenetét, ami alapján komolyan meggondolandó, hogy ez alkalommal az agresszívebb Elliott-i jelölést keressük meg és emeljük ki operatív szcenáriónak. Hogyan állnak össze az Elliott hullámok az agresszívebb értelmezésben? Itt jön be az analógia:

Ha az SPX (balra) is impulzus + zigzag + indító diagonal formációban
halad, akkor jellemző lenne a folytatás, amit az ezüstnél láttunk (jobbra)

Egy olvasói kérdés hívta fel a figyelmemet pár hete az ezüst határidőre (SIZ1), ahol végül kialakult egy ötös szerkezetű első hullám, amelynek alhullámai átfedésben voltak. Indító ék (leading diagonal) tehát, amely után egy erőtlen, mindössze Fibonacci 38,2%-ot emelkedő flat alakzatra emlékeztető korrekció következett.

A trendnek eggyel alacsonyabb szintjén, de nagyon hasonlatos ehhez a S&P index legutolsó négy napja.

Ha az analógia mentén haladunk, akkor két nyitott kérdés van. A pénteki minimum után megkísérli-e a piac visszatesztelni az 1.155-1.160 zónát, vagyis a szeptember 19-i ezüst szituációnál tartunk (a kis piros karikánál), vagy már a szeptember 22-es állapotban, éppen csak egy lépésre a szakadék szélétől? Előre mondom, nem lesz minden kis apró szving 100%-ban azonos, ezért a részletek tekintetében legyünk rugalmasak.
Vagy egyáltalán, a kísértetiesen hasonló viselkedés és a teljesen azonos kontextus ellenére nem lehet-e az SPX lejtmenet 1196-ról egy hét hullámból álló korrektív dupla zigzag (barna/bordó sorszámok), ami éppen valahol a hétfői nyitás környékén készül véget érni? A válasz keresésekor érünk vissza a momentum szakértőihez (RSI, MACD), amelyek azt mondják, inkább nem.

Így már érthető a pénteki kereskedés végén megemlített "ultra bearish" hozzászólásom oka az előző bejegyzés alatt. [iii]/3/(3)-as hullámot várok két napon belül, de még csak az Elsődleges / Primary [1]-es hullámon belül. A rend kedvéért az ezüst grafikonja 09/22-ét követően:

Az ezüst a fenti szituációt követően az S&P-nél eggyel magasabb rendű 3/3 után
(az elmozdulás kb. 67.000 dollárt ért kontraktusonként, ha valaki megtalálta)

A kék szaggatott téglalap ugyanaz, mint ami eggyel feljebb halványan látható SPX-ezüst összehasonlító ábrán.

Az analógiát nem azért hoztam fel, mert valamiféle korreláció lenne a két instrumentum árfolyammozgásaiban, hanem a szemléltetés végett, annak érdekében, hogy kézzelfoghatóvá tegyem, milyen karakterjegyekre számítsunk, ha a fenti SPX értelmezés megállja a helyét.

Hogyan lehet(ne) komplexebb?

Ott hagytuk abba, hogy nemcsak árfolyamot, de az indikátor mozgását, számunkra jelzés értékű viselkedését is lehet előre jelezni és abból az árfolyam viselkedésére "ha-akkor" következtetéseket felállítani. A legutóbbi bejegyzés erre volt példa. Az MACD és a Standard and Poor's 500 index dolgában jöjjön még egy grafikon, azután tényleg a rövidebb távú értelmezés, ahogyan Elliott hullámai alapján következtethetünk.

Általában akkor lehet ilyen jól hasznosítani bármiféle jelzést, mint itt a múlt keddit [link], ha egyrészt van a jelzésnek értelme, Elliott-i kontextusa, másrészt az indikátor jelzésének irányát a nagyobb idősíkok támogatják. Ez utóbbi gondolat jegyében közlöm le most az index havi bontású grafikonját az alsó panelen az MACD indikátorral. Első tőzsdés éveimben nem akartam arról hallani, hogy havi, vagy heti grafikonokat mérlegeljek, pedig érdemes néha rájuk nézni, mert még akár a napon belüli kereskedésben is jól jöhet, ha nagy vonalakban tisztában vagyunk vele, mi zajlik az egészen nagy képen.

Ha nem lesz komoly emelkedés hó végéig, akkor hasonló, de még markánsabb
havi kereszteződést hoz szeptember, mint amit 2008. január

Vagyis legutóbb a napos bontás alapján levont következtetésünk a nagyon hasonló havi jelzés hátszelét élvezi. Ráadásul a tovább lefelé gondolkodásunkat erősíti pusztán az a tény is, hogy egy éles 11-12 napos esés után a piac 28-29 nap alatt gyakorlatilag sehová sem jutott, illetve a múlt hét -6%-ot produkáló két meredek napját követően a pénteki erőlködésből csak némi konszolidációra futotta. Viszont ne filozofáljunk, hanem tekintsünk a legegyszerűbb számozásra, ami az augusztus 9. utáni időszakot képes leírni:

S&P H - most operatív szinten van az agresszív változat: két-három nap erőtlen
emelkedés, majd az esés begyorsulása

Ez egy agresszív változat, amely akkor működik, ha valahonnan a csütörtöki mélypont környékéről 1.170 alá, de inkább az 50%-os Fibonacci korrekciós szintig érő Minor 2-es emelkedés következik, majd onnan elszabadulnak az indulatok és beindul a harmadik harmadikja esés...
...az S&P 500 indexnél 8-as számmal kezdődő célárakkal.

Egy ilyen agresszív számozás mellé a mellékhatások elkerülése végett érdemes egy lassabb változatot vezetni. Itt kerül képbe a nagyobb komplexitás lehetősége. Vegyük hozzá szemügyre az előző grafikonon a szaggatott négyzetben látható időszakot és felejtsük el, ami előtte van! Egy csipetnyi képzelőerővel olyan, mintha egy regular, azaz "szabályos" flat korrekció lenne 3-3-5 hullámmal. Most éppen az impulzív 'c' hulláma volt a két napig tartó meredek esés. Variáljuk át ennek megfelelően a betűjelzéseket, vagyis tegyük fel a kérdést, hogy mi van akkor, ha ez a szabályos flat egy nagyobb flat korrekció komplex B hulláma:

A komplexebb változat, amely visszavesz az agresszivitásból:
alapja az ábra közepén egy flat a flat-ben lehetőség felismerése

Ezt is az esés begyorsulása követi, ha egyszer komplett lesz a (2)-es hullám, de addig még van egy kis idő. Könnyű lesz megkülönböztetni az előző változattól, mivel impulzív emelkedést hozna az elkövetkezendő szűk két hétben és teljesen figyelmen kívül hagyná az agresszív verzió 2-es hullámra vonatkozó célszintjeit. Tehát az 1.165-1.170 közötti kulcs ellenállás területén árulja majd el a piac a szándékát, az lesz a vízválasztó.

Ebben a kevésbé agresszív szcenárióban újra elővehetjük a célmeghatározást egy két héttel ezelőtti bejegyzésből: "a 1.231-1.252 közötti, tehát magasabb célzónába emelkedő S&P index végül kiszedi az augusztus 31-i csúcs fölé elhelyezett stop loss megbízásokat és csak azután fordul délnek". Persze minden marad a korrektív trendcsatornában. Egyelőre maradjon ez csak az alternatív változat, amit tegyünk el, hogy ne lehessen meglepetésben részünk, amennyiben túlságosan elragadtatnánk magunkat az agresszív bearish változattal és mégsem jönne a várt esés. Egyszerűen ez a válasz a hogyan lehetne komplexebb kérdésre.

Tegyünk bele még egy csavart, de ismét csak az első változatba. A "Hol bujkál a nagy medve - Finálé" bejegyzésben idén februárban a több évre visszatekintő, illetve előremutató kép értelmezésével foglalkoztam. Akkor az egyik lehetséges szcenárió alapján a "majdani" 2011-es csúcshoz 'b' jelölést rendeltem --> [link] a grafikonhoz. Ezen éppen Ciklus szintűt, de volt egy másik ugyanott, amely a Szuperciklus szintű (b) lehetőséggel foglalkozott. A mondandónk szempontjából ez alkalommal a szint - Ciklus, vagy Szuperciklus - nem fontos, csak az akármilyen 'b' jelölésből levonható következtetés.

Azért fontos nekünk ez a 'b' hullám dolog, mert ha ott fent betű van, akkor erre lent alattunk is betű, méghozzá 'c' betű lesz a mélyben. Ötös szerkezetű, akárcsak egy III-as jelzésű hullám, de nem feltétlen impulzus. Ha valamilyen hármas számú hullám, akkor impulzusnak kell lennie, ha valamilyen 'c', akkor már nem érvényes rá ez a szabály. Vagyis öt hullámból áll majd ugyan a jelenlegi esés, de a meredeksége folyamatosan csökken és az alhullámai hármas szerkezetűek lesznek. A haladók már ki is találták, hogy a diagonál lehetőségéről van szó. Nagyon az elején vagyunk még a trendnek, hogy magabiztosan rábízzuk magunkat egy ilyen szcenárióra, de kétségtelen, hogy sok problémánkat megoldana a jelölés körül. Befejezésül erről szól Károly tágabb betekintést nyújtó rajza:

A határidős index heti grafikonja - ha ez itt Ciklus szintű 'c' hullám, akkor
lehet egy ending diagonal is

Kedvelem ezt az értelmezést, mert még senkinek sem jutott az eszébe és jól bevinné az erdőbe még az Elliott hullámaival elemzőket is.

Ismét komplett

de lehet még komplexebb

Lényeg, amiért ma írok: Lehet készen a kettes, bár nem bánnék még egy rövid felfelé kitörési kisérletet néhány ponttal az 1220,39-es mai csúcs fölé. Bármikor lehet benne egy ilyen fals próbálkozás, mivel nem láttunk egy határozottan kiválasztható felfelé ötödik alhullámot és elég szignifikánsan elmaradtunk a korábban említett céláraktól. Mégis, ez a legutóbbi megszólalásom óta az első olyan alkalom, amikor a grafikonra tekintve komplett, kész szerkezet tárul a szemünk elé.

Az S&P értelmezés előtt tisztázzuk, hogy a második változatot visszük tovább a legutóbbi két index ábra közül. Az a bizonyos második a 90 perces bontású éppen kifutó NQU1 volt. Emlékeztetőül, íme a szeptember 15-i Nasdaq (NQZ1) rajz feltöltve az aktuális adatokkal, vagyis fehérrel az egy héttel ezelőtti sematikus terv, most pedig már ott van alatta a ténylegesen megvalósult ármozgás. Egyetlen adjusztálás a krtitikus támasz (CS) megemelése a szeptember 13-i, 2.220-as Nasdaq határidős csúcsra. Ez alá a szint alá záró nap esetén a mai csúcs kiemelt pivotnak bizonyulna hosszabb távon is. Azaz így a 12-éről induló emelkedésnek vége lenne és később csak még egy további trendszint beemelésével képzelhető el marginális új maximum. Utóbbi lehetőséget egy kicsit tegyük félre, majd megmagyarázom a második bejegyzés végére.

A múlt heti Nasdaq határidős grafikon frissítve - most lehet komplett

Ennyit a Nasdaq-ról, az S&P-n a kutakodást a távolabbi képpel, a napi grafikonnal indítom. Azon is a momentum alakulását vegyük szemügyre az MACD indikátor segítségével:

Az MACD szerint ez egy lefordulásra érzékeny szituáció
(az MACD és az MACD hisztogram külön ábrázolva)

Tulajdonképpen alulról felfelé érdemes elindulni az ábra olvasásával, úgy áll könnyebben össze a gondolatmenet. A következőt látom: Ha a hisztogram nem tud új maximumra menni saját szeptemberi csúcsa fölé, akkor az előrevetíti az MACD (kék) és az MACD szignálvonal (fekete) hamarosan bekövetkező kereszteződését. Ha pedig itt jön létre a kerszteződés, akkor az zéró-vonal lefordulást okoz, ami nagyon bearish előrejelzés új minimumok felé. Ez még akkor is megvalósulhat, ha az előttünk álló napokban épp csak behorpad egy kicsit az MACD (kék vonal) majd képes lesz még egy további "bukkanóra", ahhoz hasonlóan mint pl. 2010. augusztus elején tette, igaz akkor egy más szituációban, más kontextusban.

Van még pár további kiemelés a grafikonon, amit értelmezni lehet. Köztük egy csúzli (bear slingshot), aminek a kialakulását már napok óta figyelem.
(A júniusi Kerülj előnybe indikátorokkal! program résztvevői kedvéért mondom, hogy a jelenség az RSI-n is szépen kivehető, tökéletesen hasonló, mint ami a füzet 4. oldalán szereplő ábrán 2001-ből látható. Érdemes hozzánézni az "oszcillátor magasabb tető divergenciát" a 7. oldalról).
Ma viszont itt hagyjuk abba, legközelebb már a napon belüli értelmezésekkel folytatom két újabb ábrával és az Elliott hullámok részletezett jelölésével. Szóval folyt. köv...

SPX - Ha 2-es

Egy hete már, hogy a "2-es, vagy nagy flat" [link] című bejegyzést írtam és azóta sem minden kétséget kizáró döntés nem született a piacokon, sem nem jöttek új szcenáriók a képbe. Legfeljebb néhány al-al lehetőség.

Ma kifejtem, hogy melyik a Bandi által pár napja még preferált rövid távon is bullish 2-es változat, mert mindent összevetve hajszálnyival felé billen a mérleg, ugyanis mintha két impulzus lenne már lefelé 1.340-ről. Ha így marad, tehát nem jön újabb akció 1.295 alá, akkor a két impulzus, név szerint Minute [a] és Minute [c] kitesznek együtt egy zigzag korrekciót.

Klikk a képre és nagyítva tanulmányozható

A bizonyítás egyszerű, ha képes a piac öt hullámban 1322.88 (CR) fölé emelkedni, azzal elhárítja a lefelé folytatás rövid távú esélyét. Ez azért is kritikus, mert ha nem sikerülne, akkor a keddi erős momentum miatt az órás oszcillátorokon bearish magasabb tető divergencia alakulna ki, amit csúzlinak (slingshot) is szokás nevezni. Ha ez bekövetkezne, akkor ki kell dolgoznunk a (4)-es flat szcenáriót. Egyébként az egyik fórum hozzászólásomhoz egy alkalommal már rajzoltam illusztrációnak ezt a bizonyos 1.250 környékére mutató nagy (4)-es változatot, de a mostani ábra kék ALT. jelölései is mutatják, hogy akkor rövid távon mi az ábra.

Egy erős nappal naposon az MACD bullish fordulatot hajtana végre a zéró vonalnál, ami az ezek szerint uralkodó felfelé trend visszatérését erősítené meg.

Ajánlatok böngészőknek

Épp egy héttel ezelőtt fejeződött be a közvélemény-kutatás arról, ki, mennyire látja hasznát egy-egy angol nyelvű anyagnak. A választható kategóriák között középen volt az "egyet-egyet kiböngészem" válasz. Ha azok számára, akik ezt jelölték ajánlanom kellene egyetlen tananyagot, akkor az nehezen menne, de kettőt már tudnék. Íme:

Technikai elemzés és a hullámelmélet ötvözése
The Ultimate Technical Analysis Handbook alapvető és a maga nevében egyedülálló forrás. Mint olvasmány talán nem egyszerű, de önmagukban Jeffrey Kennedy ábrái is sokat segítenek abban, hogy megértsük, miként integrálhatjuk az MACD indikátort, vagy a mozgóátlagokat Elliott-elemzésünkbe. A füzet tartalmaz egy fejezet Fibonacci útmutatót néhány olyan aránnyal, amit magam még nem mutattam be.
További témák:
- trendvonalak rajzolása;
- Elliott csatornája;
- fej-váll alakzat a hullámok elemzésének szemszögéből;
- stop-loss típusok.

Még négy napig ingyen a 79 USD értékű másik anyag
Tényleg ne halogassátok, töltsétek le a How to Spot Trading Opportunities c. füzetet!
Arról szól, ami a címe, vagyis miként találjunk belépési lehetőségeket Elliott elvei alapján.
Az első 12 oldalon az alapokat magyarázza, bemutatja az alakzatok nagy részét, majd átalakul egy lépésről-lépésre haladó munkafüzetté és sorra hozza az élő példákat. Olyan része is van, amikor az egyik oldalon csak a puszta árfolyamgrafikont látjuk, majd továbblapozva kapunk hozzá súgást egy-két segédvonal formájában, egy lépéssel később pedig a hullámok korrekt számozását is felteszi.
48 oldalon 76 ábra, nem kell sok szótárazás, valósággal egy képregény :) Április 23-ig elérhető.


Dedikált Prechter könyv?
Az imént ajánlott két füzet letöltéséhez ingyenes Elliott Wave International (EWI) regisztráció szükséges, amihez adtam részletes leírást és útmutatót a Változások, újdonságok bejegyzésben, úgy közép tájt.
Akkor felajánlottam egy Robert Prechter kézjegyével ellátott Elliott Wave Principle című könyvet, aminek sorsolására az azóta eltelt egy hónapban alig pár jelentkezés érkezett. A könyv új, minden bizonnyal még talán csak maga a szerző nyitotta ki egyszer.
Gyanítom, egy félreértés tart távol többeket. Nevezetesen, azt gondolják, hogy én látom, ha valaki Club EWI tagságra regisztrál, és azzal egyszerűen belekerül a kalapba. Pedig nem, mert az EWI regisztrációval még nem tudom, konkrétan kit kellene bevennem, ugyanis a heti jelentésemben csak egy számot kapok arról, hogy hányan csatlakoztak a klubhoz. A részvétel feltételeit részletesen leírtam az imént már említett Változások, újdonságok c. írásomban. A bejegyzés legvégén szerepel a kérdés és a válasz: "Honnan tudom, hogy valaki regisztrált?".
A jelentkezési határidő május 16.

Magyarul és angolul
A bevezetésben már említett közvélemény-kutatás eredményéből én azt a következtetést vontam le, hogy a napi rendszeresség irányába nem szabad angol nyelvű anyagokkal sűrítenem a bejegyzéseket. Viszont a voksok 52%-a olyan olvasóktól érkezett, akik így vagy úgy, megbirkóznak az idegen nyelvű forrásokkal, tehát nem kell az EWI angol nyelvű tartalmát teljesen száműzni az oldalról. Főleg magyar kommentárral komoly hozzáadott értéke lehet, általuk is színesedik az oldal. Ennek jegyében, havi 4-6 magyar nyelvű írásra és 2-3 részben angol post-ra lehet majd számítani tőlem. Ettől eltérően, a következő hónapban leközlök majd két korábbi cikkemet angol fordításban, de ez ne zavarjon meg senkit, ha még új lenne, az eredeti magyar verzióhoz benne lesz a link. Hosszú lenne elmesélni, miért van rá szükség.
A rend kedvéért az eredmény:
- 18% jöhet az angol is itt az Elliott és a többiekben
- 35% egyet-egyet kibogarászom
- 48% csak a magyar működik.

12 tananyag / cikkgyűjtemény / video
Jelen pillanatban egy tucat ingyenes dokumentum linkje szerepel jobb oldalon, a két sávban. Mivel nem szeretnék ennyi hirdetésnek látszó ikont szerepeltetni a blogban, ezért kis idő múlva megszabadulok közülük néhánytól. Azt vállalom, hogy még egy hétig itt tartom őket, úgyhogy addig tessék töltögetni, vagy linkeket mentegetni.


Ui.: Az ajánlott füzetekből legyen hát három! Itt van még egy ugyancsak technikai elemzésről szóló jó kis letölthető füzet:

Raising The BAR: Bar Patterns & Trading Opportunities
How a 3-in-1 formation in cotton "triggered" the January selloff
By Nico Isaac

For Elliott Wave International's chief commodity analyst Jeffrey Kennedy, the single most important thing for a trader to have is STYLE - and no, we're not talking business casual versus sporty chic. Trading "style," as in any of the following: top/bottom picker, strictly technical, cyclical, or pattern watcher.
Read more >