EUR: Érik az első jelentős korrektív probálkozás

Legutóbb itt a blogban szeptember 17-én közöltem elemzést az erős EURUSD bear trend folytatásáról: EURUSD jó szignál rossz helyen. Azóta nem volt értelme hinni a bull próbálkozásoknak annyira alacsony valószínűség tartozott a fordulós jelenségekhez. Az EUR továbbra is stabil eső trendben áll, fenntartható bear trendre jellemző RSI értékekkel, illetve konfigurációkkal és alacsonyabb tető után alacsonyabb alj árfolyam sorozattal. Ne tessék félreérteni, ez itt nem trendforduló, de itt az ideje a május óta tartó trend legnagyobb felfelé korrekciójának.

Egyrészt harmadszor próbálkozik a devizapár az egyre szélesedő pályán mozgó és lassuló trendben, ami potenciálisan egy Elliott-i alakzat befejeződését jelentheti. Másrészt a heti idősíkon összetett, több hullámból álló korrekció bontakozik ki. Az elmúlt hét bull gyertyái ebbe a heti képbe ágyazva heteken át élvezhetnek nagyobb idősík támogatást, vagy legalábbis az ellenszél elmaradását. Ezért a hétre várható kitörést könnyen magasabb alj pullback követheti.

Jobbra a napos kép, balra a felfelé haladó elmúlt hét lehetséges kibontása kisebb idősíkon

EURUSD jó szignál rossz helyen

A hétvégén bizonyára többeknek feltűnt a bull fordulattal kecsegtető EURUSD szignál a devizapár hetes idősíkján. Kiváló lehetőség, hogy bemutassam rajta, miért van gondban, aki csak kizárólag szignálokra vadászik és nem veszi figyelembe a tágabb kontextust. Ne essünk abba a csapdába, hogy meglátunk egy jópofa gyertya formációt és már kötjük is. Mármint akkor ne tegyük, ha a szignál logikája ilyen szörnyen ellentmond az árfolyam cikluson belüli helyzetének, azaz a kontextusnak.

Nincs jóslás, jövendölés abban, amit mondok. Bármikor lehetséges, hogy kialakuljon egy kereskedhető szving egy ilyen szignálból, a gond csak ott van, hogy ez az esetek kevesebb mint 20%-ában következik be. Szóval nem éri meg venni a szignál tetejét.

Pro és kontra mérlegelés a 37. heti EURUSD szignál körül

A heti EURUSD "fordulós szignál" tulajdonságait
mérlegeljünk a kontextussal együtt.

+ A gyertya 1,2963-on zárt, ami a heti tartomány (1,2859-1,2979) felső felében van. Ez a legfontosabb tulajdonság, ami tulajdonképpen potenciális szignállá teszi a gyertyát.

+ Maga a záró elég magasan van a heti tartományon belül, így csekély méretű a felső kanóc (alig van távolság a gyertya maximumáig). A kisebb idősík bikák agresszíven vették egészen a pénteki zárásig.

+ Ráadásul a záró az előző heti záró felett van, ami igencsak megnöveli a szignál értékét.

+ A heti gyertya alaposan behatolt az előző gyertya 1,2920-as minimuma alá. A fordulós szignálokra jellemző optimális átfedést alakult ki, hiszen itt 49% az átfedés a jelenleg utolsó trendgyertyával. Ez annyit tesz, hogy lehetnek csapdába szorult eladók, akik túl későn érkeztek a partira.

+ Nem mutatom ugyan, de a 6E határidős Globex kontraktus forgalma nőtt mint a szignál, mint pedig az azt megelőző utolsó trend gyertyában.

Akkor viszont jöjjön az, ami korántsem ilyen rózsás. Ha Elliott elemzés szempontjából nézem, akkor az esés karaktere harmadik hullám lejtmenetre utal. Ilyenkor egy első szignál, legyen is az bármilyen erős többnyire kudarcra van ítélve.

- Túlságosan kicsi a gyertya mérete a trendgyertyák méretéhez képest. Láthattunk egy 209 és egy 240 pip magas nagy teli gyertyát az eső szakaszban. Nem mondom, hogy a fordulathoz ugyanezen méret kell, de kb. 180 pip alatt nekem nehezen hihető a történet.

- Nincs látható korábbi fordítási kísérlet a grafikonon.

- Nehéz meg nem hallani az RSI indikátor vészcsengőjét. Mélyen 22-24-es értéken alakult ki a szignál, ami a fenntartható bear zóna támasza, ahonnan rendkívül ritkán van a bikáknak menekvés. Ilyen szintekről az ellenirányú mozgás 2-3 gyertyát (itt hetet) tart ki, azután visszatér a szignál előtti trend.

Következtetések

Öt a nyolc szignál tulajdonságból stimmel, ez nem rossz. De a kontextust is számításba véve, jobb kihagyni ezt a "vételi lehetőséget". Sőt, inkább fordítva a short oldalon lőném meg.

Egyetlen gyertyaalakzat nem hozza vissza a tavaszt a medvék zord világába. Jobb egy kicsit kivárni és megnézni, hogy képes-e az EURUSD a szignál méretével megegyező mértékben (120+ pippel) viszonylag gyorsan meghaladni a szignál maximumát. Ha nem tud hamar eljutni 1,3100-ig és egy konszolidációval megkapaszkodni ott, akkor nagyon valószínű, hogy délnek fordul és kiveszi az 1,2860-as múlt heti minimumot.

Ciklus b csúcs lehetősége

„Nem az események zavarják az embereket, hanem az eseményekről alkotott vélemények" - Epiktétosz

Március végére vártuk, de lehet, hogy előbb bekövetkezik a Ciklus szintű trendforduló, amely a 2009 tavasza óta felfelé haladó korrekciót fordítja vissza a több évtizedes Szuperciklus szintű bear trend irányába. Jön egy éveken át tartó lefelé kör.

Az USA indexekben február 19-ről oldalazó 4-es hullám korrekciót vártam nagyjából három hét időtartammal. A korrekció bekövetkezett, a mérete rendben is volt, de nem oldalazó lett, ezért lényegesen kevesebb időt fogyasztott, mint amint előzetesen gondoltam. Vagyis a 4-es végpontból az emelkedés február 26-tól indult meg és nem március 15. előtt valamivel, mint ahogy az arányos lett volna. A 4-es hullám minimumából nagyjából "bő két hét emelkedés és egy utolsó új csúcs" az elvárás, ami lassan le is telt.

Induljunk ki a nagy képből, ahol napokon belül elkészül 7 szépen kifejlett hullám a 2009-es minimum óta. 7 hullám = dupla zigzag korrekció. A hetes szám a kontratrend szerkezetek ismertetőjegye, itt konkrétan (A)-(B)-(C)-[X]-(A)-(B)-(C). Publikáltam egy ábrát novemberben, amelyen a tényleges árfolyamkép alatt szerepelt a megértést segítő sematikus kifejtés is: NOV16_S&P_weekly_sematikussal.

A még nagyobb kép 2000-től komplex flat alakzat szabályait és vezérlőelveit követi. A flat (magyarul lapos) korrekciók tulajdonképpen sávozások, amelyek alatt sokszor fals le-, és kitörések alakulnak ki. A támaszok és az ellenállások átmeneti átlépése medve- és bikacsapdát képez. Sok esetben ugyanazon alakzat B és a C hulláma is megteszi ezt a beugratást. A sematikus ábra balra az Építőelemek füzetből való, a havi grafikonon lent pedig a valós Dow Jones index, amelyen szépen beazonosítható a tankönyvi lapos korrekció bear piac.

Végül a jelenbe érkezve a hetes ábrán (B)-vel jelölt novemberi aljtól az órás részletezés tiszta képet és közel komplett szerkezetet mutat. A (B)-(C) szakasz a korábban hiányzó hetedik hullám a teljes felfelé korrekcióban:

Emlékeztetőül a 2012. augusztusi ábra, amelyhez képest semmi változás sincs.
AUG31_SPX_weekly_lassu.JPG
Ott volt szó róla először, hogy lesz egy flat (B) hullám, ami után "4,5M", vagyis 4,5 hónap emelkedés következik. November 16-án volt meg a (B) hullám ortodox végpontja, a 4 és fél hónap így március végén járna le, de úgy tűnik, a bika azt már nem éli meg.

A devizapiacon megállíthatatlanul beindult a dollárerősödés, a nyersanyagok piacán innen pedig egyenes út vezet a deflációhoz. 1-2 hét kérdése lehet, hogy mikor lép utánuk délnek a részvénypiac. Az EURUSD történet összerakását is kezdjük a heti bontással és rögtön két alternatívával, aminek érdekessége, hogy nagyjából ugyanoda mutatnak:

A naposon a fő trend fordulóját követő slingshot fejti ki a hatását és igyekszik még egy nem túl távoli új aljra vinni az EUR-t mielőtt komolyabb felfelé korrekció alakulna ki. Hiányzik az utolsó négy-öt az impulzushoz. Az alsó képen csak az esés belső szerkezetét vizsgálva feltűnik a többszörösen összetett divergencia, amely a bear piac tartósságára utal.

3 év és 3 hónap blogírás után ezúton búcsúzom rendszeres olvasóimtól. Idén már nem teszek közzé várakozásokat, aktuális értelmezéseket. Legfeljebb maradok annál, aminek a blogírást eredetileg szántam és egy évben 2-3 alkalommal írok "tutorial", azaz ismeretterjesztő, tanulást segítő bejegyzéseket. Köszönöm az eddigi türelmet és lelkesedést: 2009-ben, amikor belevágtam, akkor pár tucat olvasóra számítottam, ehhez képest néhány hét múlva már 600-nál több látogató nézett be hozzám, ami idővel tovább fejlődött és kisebbfajta vállalkozás lett az egyszerű szándékból. A célokból, hogy Elliott nagyszerű felfedezése körüli félreértéseket tisztázzam talán sikerült valamit elérni. Akik továbbra is érdeklődnek a módszer iránt, azoknak nagy ritkán itt is akad majd valami, de rendszeres, megbízható, sőt egyre jobb tartalmat Ad-nál találnak. Egyébként: Kitartás a nehéz időkben, és long live rock and roll.

Indirekt Elliott

Gyorsan, hetekre eldőlhet a piac sorsa a következő két napban, szerdán és csütörtökön. Az első ábrán azt mutatom, ahogyan a kedd esti zárásban a két eltérő trendszint csatorna-rendszerének tetejét kezdte feszegetni a piac. A kérdés, amelyet itt ma szeretnék megválaszolni, hogy mit jelent a kitörési kísérlet, ha valamilyen gyorsuló mozgás előszele, vagy mit akkor, ha épp a kimerülésé.

Két különböző trendszintet közrefogó csatorna a cash SPX 30-perces grafikonján.
Kedden este az izgalom jelei mutatkoztak a felső határoló vonalaknál.

Egy ilyen felfelé áttörést többnyire akkor tud fenntartani a piac, ha maradt még erő a tankban a további gyorsuláshoz. Akkor egyértelművé válik, hogy egy nagyobb C hullám harmadik hullámában vagyunk. Viszont ne szaladjunk ennyire előre. Holnap (szerdán) erős nyitás, akár talán 1497, vagy magasabb SPX érték, azaz réssel emelkedés is előfordulhat. Mindegy, az érdemi információ csak később következik. Mit lesz a piac reakciója a magas árra? A legtöbb, ilyen hosszan létező, felfelé haladó, szabályos csatornából kitörés matematikailag fenntarthatatlan. Maga a szűk csatorna egy emelkedésről szóló konszenzus, míg a kitörés már eufória gyanús. Tudják ezt a longosok is. Épp a legjobb pozíciók, legerősebb birtokosai kezdik majd zárni a pozíciójukat, talán azzal a szándékkal, hogy ha csillapodnak a kedélyek, akkor később újranyitják valamelyik támaszon.

Ha a profitrealizálás hatására gyorsan töltjük a rést, vagy csak rés nélkül visszavesszük a keddi növekményt, abból jókora fordulós jelzés kerekedhet, ami minimálisan a keskenyebb (alacsonyabb rendű, folyamatos egyenessel határolt) csatorna aljának gyors eleséséhez vezet. Végül majd egy a 2-es hullámhoz hasonló megjelenésű, talán 40-50 SPX pontos eső szakasz alakul és még valószínűleg mindig nem a végső trendforduló, amit régóta tavaszra várok.

Óvatosan az eladásokkal, semmiképp sem kezdhetünk ilyen helyzetben egy esetleges nyitó rést rögtön az első percekben shortolni! Ez még ötletnek is félelmetesen gyenge és kidolgozatlan hozzáállás lenne. Különösen ha végiggondoljuk a másik alternatívát.

A másik lehetőség, hogy a most gyorsuló emelkedést egy-két egészen rövid oldalazó konszolidáció követi, de azon túl az árfolyam vissza se néz a kedd esti zárót megelőző szintekre. Egyébként a szignifikáns és tartós kitöréssel levenné a piac a napirendről a januárban vázolt záró diagonál elképzelésem. Ekkor az utolsó (a hetedik) hullám 2009-ről nem diagonálnak, hanem impulzusnak bizonyul, aminek a napokban érjük el a középpontját. Vagyis nem a kék harmadik végén, hanem annak a közepén vagyunk. Visszatérünk még rá, most azonban mutatnék valami jelentősebb információt. Konkrétan a választóvonalat.

A kitörési kísérlet már tény, nem tudja a piac visszaszívni. Elindult, ezzel megbomlik az egyensúly. Minimum az az egyensúly, vagy konszenzus, amit a keskenyebb csatorna jelképezett. Új fázis kezdődik, legalább az egyik cikluson belül. Mivel a bika kizárólag előre menekülhet, ezért valami agresszív bullish értelmezést kellene találnunk neki, amiben túlélheti a változást. Harmadik hullám közepéhez szinkronban érnek az USA indexek, ezért az eddig lemaradó Nasdaq-ban is 1-2 sorozatot, vagyis kitörés előtti bázist keressünk. Ez külön érdekes kihívás ma, hiszen szerdán jön az Apple (AAPL) gyorsjelentése. "Elméletileg" hetek óta az AAPL fogja vissza a technológiai indexet.

Ezek szerint várakozások felett lesz a negyedéves riportja? Nem kell neki, elegendő ha az eredmény a gyenge várakozásoknak megfelelő lesz és erre elindul a shortok zárása. Semmiképp sem az Apple dolgával szeretném az időt tölteni, hanem kreáljunk valamit a Nasdaq-ra, az a kép lesz ugyanis kritikus. Az AAPL jelentés amúgy sem a piacról érkező információ, ezért nem lehet ilyen, vagy hasonló feltételezésekre kereskedési tervet készíteni.

Az eddig lemaradó Nasdaq erős bull elfogult értelmezése: csak egy ilyen 1-2 széria
esetén marad még hetekig a bull, másképp kimerülés a közelgő kitörési próbálkozás.

A "mű" értelmezésnek, ami innen indokolna egy erőteljes és fennmaradó kitörést, a keddi minimum jelenti a kritikus támaszát. Annak ott a rajzon (ii)-es hullámnak kell lenni a bikák győzelméhez. Ha a (ii)-es elesik, vagyis indirekt módon bebizonyosodik, hogy kimerülés a kitörési próbálkozás, akkor minden marad úgy (ld. kék "bear"alternatíva), ahogy a január 9-i bejegyzésben írtam. Ebben az esetben hamar elérjük a kék 3-as végét. Az a kérdés tehát, hogy szerdán-csütörtökön egy Minor szintű (kék) 3-as végén, vagy közepén leszünk.

SPX-re fordítva a két szcenáriót:
- ha behal a kitörési kísérlet, akkor most indul egy 40-50 pontos esés, végül a záró diagonál alakzat csúcsa valahol 1505 körül lesz február közepén, de ezt még később pontosítani kell;
- ha jelentős kitörés jön, akkor a minimum cél az 1556, valamikor március utolsó kereskedési napjain.
A cash S&P-nél jelenleg kritikus az 1481, ha már alulról tesztelné a piac, akkor egy átmeneti short időszak kezdődik. Ezt megelőzően shortolni nem kifizetődő. Közben a DAX-ban él a napos short szignál, méghozzá csütörtökre öregszik ki, már ha addig kioldalazza a piac.

Végül EURUSD emelkedés kontextusa a nagy képen. Az EUR is az utolsó, legalább Intermediate szintű felfelé körét tapossa egy nagyobb, akár két éven át tartó esés előtt, de amint az ábráról leolvasható, van még helye az emelkedésre. Az ilyen utolsó hullámokra vigyázzunk, gyakran egészen kiszámíthatatlanok. A Fibonacci szintekkel meghatározott céltartományok csak becslések, arról szólnak, hogy milyen értékeknél lenne egy szakasz optimális hosszúságú és vele az őt befoglaló alakzat tökéletesen arányos.

Heti EURUSD háromszög. Meddig tart az [E], vagy (E) hullám?

Leckesorozat kereskedőknek

Mától október 3-án szerdáig minden hétköznap Jeffrey Kennedy publikál egy-egy bármilyen piacon azonnal alkalmazható kereskedési praktikát videó formában. Az Elliott és a többiek blog itt kezdetektől az önfejlesztés jelentőségét és a piaci valóságot reálisan tükröző ismeretek fontosságát hangsúlyozza. Most is ennek jegyében ajánlja az előttünk álló héten ingyenesen igénybe vehető tanulási lehetőséget.

A regisztrációval ingyenes esemény házigazdája Elliott hullámelméletét alkalmazza elsősorban. Azonban az ő kezében a módszer nem száraz teória, hanem praktikusan a klasszikus technikai tárház eszköztárával kiegészített élő, működő, lényeglátó ötvözet. Ráadásul soha nem mulasztja el az útmutatást a mentális felkészülés területén sem, hiszen épp ez az aspektus teszi egyedülálló kihívássá a kereskedői karriert.

Jeffrey mögött komoly oktatói pályafutása áll. Most egy hétre, legalább néhány óra erejéig ingyen kötelezettségvállalás nélkül csatlakozhatunk a virtuális tanterméhez. Aktuális kereskedési helyzeteken bemutatott stratégiát, pszichológiát és technikát látunk tőle majd. Kiforrott módszerének elvitathatatlan érdeme, hogy még egy olyan komplex módszert, mint amelyet Elliott hullámai jelentenek is képes fogyasztható, könnyen alkalmazható egységekben tálalni.

Regisztráció a teljesen ingyenes Jeffrey Kennedy leckesorozathoz >
Technikák, amelyek a kereskedésről és a belépési lehetőségek hatékony feltárásáról szólnak, Elliott látásmódjával, de korántsem minden áron csupán a jelölések elhelyezésével.

A szerdai videó négy grafikonnal már elérhető, minden nap követi egy újabb lecke a kereskedéshez.

Az első videó ma megnyílt. Címe: Trendirányú kereskedés az RSI segítségével [link]. Arról beszél, ahogyan a Relative Strength Index segítségével megkülönböztetjük a korrekciót a trendtől. Az Alcoa (AA) Bank of America (BAC), Halliburton (HAL) és az EURUSD grafikonján mutat rá azon pontokra, ahol kereskedési setup lehetőség után volt érdemes kutatnunk pusztán az RSI sávok elve alapján.

Nem beszéltünk össze Jeffrey kollégával, de a hétvégén készült és vasárnap publikált bejegyzésemben épp ezen fogást alkalmazva hívtam fel a figyelmet a hétre várható eséssel kapcsolatos várakozásomra, sőt annak tartósságára és becsült mértékére, valamint arra, hogy a továbbiakban a napos bontás alapján még felállhat belőle a piac. Vasárnapi RSI grafikon.

A korrekciós csatornában

Brikka rovata

Mostanában két terméket követek nagyobb figyelemmel, az egyik az EURUSD, a másik az arany. A mostani írás is nyugodtan kezdődhetne Jeffrey Kennedy lassabb forgatókönyves tanácsával, ugyanis mindkettő köré könnyen megtaláljuk a párhuzamos korrektív csatornát.

Július végén az EURUSD lejtmenete ideális szintnél ért véget, azonban az esés kezdetét nagyobb eséllyel gondolom egy 1-2-1-2 szerkezetnek. Ezért korrekicó után inkább számítok egy újabb aljra, egy minor ötödik hullámra.


Ez a várakozás egészen addig megállja a helyét, amíg az ármozgás a korrekciós csatornán belül történik, és valahol a megelőző hullám negyedik alhullám területén ér véget.


A következő napokban nagyjából ilyesmi mozgást tartok arányosnak (a célszintek idealizáltak):


Az egész Minor 4 alakzat tekintetében pedig ez az operatív várakozásom. Csomópontban vagyunk, itt a magasabb trend irányát és a kontextust a csatorna bármelyik irányú szignifikáns áttörése dönti majd el:


Egy gyors pillantásra szeretnék kitérni a hetes idősíkra is. Korábban már szóltam róla, hogy 1.1887 fölött nem lehet kizárni a nagy háromszög lehetőségét. Eddig a PA lefelé is egy korrekciós csatornában mozgott, és egy dupla-zigzag mintának tűnik. Ha dZZ lesz a kialakuló alakzat, nem tartom kizártnak, hogy akár az indexekkel ellentétes irányba mozogjon a pár, akár huzamosabb ideig is.


Az aranyban ideje próbálom megfejteni ezt az oldalazó alakzatot, eredetileg három lehetőséget láttam benne. 1624 kiszedésével a háromszög (X) hullámot a piac kizárta, majd idővel az (X) hullámon belüli Y változatot is újra kellett gondolni.


Így Y of (X) hullám vonatkozásában sanszosnak láttam egy diagonál verziót, ill. maradt még a fentebb nem említett harmadik szcenárió, egy brutális 1-2 sorozat is. Viszont jobb ha lelassulunk, az a változat szemre is jobban tetszett/tetszik.


A tegnapi emelkedés ereje, momentuma egy kicsit sok, valamelyest kilóg a képből, azonban ettől még megállja a helyét a diagonál verzió (és az 1-2 sorozat is). Bizonytalanság maradt bőven a zigzag közepének értelmezése körül, de talán az alábbi a számozás kiegyensúlyozottabb. Ha az árfolyam útja eszerint alakulna, akkor körülbelül a csatorna tetejéig és 1686-ig is eljöhet (C=A*1,618).

EURUSD - Kívül a báziscsatornán

Brikka rovata

Jeffrey Kennedy szerint érdemesebb az első gondolatunknál eggyel lassabb forgatókönyv-változattal számolni, amíg az ármozgás (a végső, az igazi indikátor) rá nem cáfol. Így legfeljebb pozitív meglepetésben lehet mindig csak részünk, nem pedig csalódásban a túlzottan agresszív elvárásaink miatt.

Februárban kezdtem el részletesebben foglalkozni az EURUSD devizapárral és ez a tanács mindig a szemem előtt lebegett. Még a mostani lefelé körben is elsődlegesen egy tágabb korrekciós szerkezetben gondolkodtam.

4 órás idősíkon az eleinte korrekcióként kezelt ármozgás - ez már a múlté

A célár teljesült, azonban az értelmezésem rossz volt. Nem jött a fordulat. Az indexek és az arany mellett nem nagyon foglalkoztam az EURUSD-vel, azonban pár napja visszanéztem az elképzeléseimet. Szeretném megtalálni, hogy hol hibáztam, mikor kellett volna agresszívabbá válnom.

Korrekcióban gondolkodom, akkor az árfolyam végig egy párhuzamos korrektív csatornában marad. Azonban ez a fontos mozzanat lemaradt a grafikonomról. Márpedig egy ilyen mankó nélkül igen nehéz eldönteni hol van a választóvonal impulzív trendelő mozgás és a korrekció közöt. Lehagyni ezt a fontos segédeszközt zöldfülű hiba volt. Egyből látszik, hogy mindkét lehetséges csatornából kilépett, majd sikeresen visszatesztelte őket a piac és ezek a felfelé kitérők rendre mind erőtlennek bizonyultak. Itt is igaz a mondás, hogy saját hibájából tanul az ember. Legközelebb nem felejtem el behúzni a korrektív csatornát!

4 órás idősíkon ugyanez az EUR lejtmenet de később és már a báziscsatornával

Végezetül szeretnék kitérni még a nagyobb képre. Sokáig elsődlegesen egy nagy háromszögben gondolkodtam (biztos sokan mások is) és az agresszívebb medve értelmezési lehetőségeket hátrébb soroltam magamban. Ezeket meg is osztottam a blogon: [HETI EURUSD egyik változat] ábra, március 4-ről és [itt a másik HETI változat] ugyanonnan.

Még nem tudom kizárni a háromszög verziót (amíg a feltételezett B pontot - 1.18 környékét - a piac meg nem haladja), az imént másodszorra hivatkozott ábra frissítése így néz ki:

Májusi eső aranyat ér...

Brikka rovata

Még nincs egy éve, amikor Brikka Elliott hullámelméletének tanulmányozásába kezdett. Kis idő elteltével a hozzászólások között ontotta a grafikonokat és a következtetéseket. Itt az ideje, hogy ne csak mindig az én véleményem legyen előtérben, külön bejegyzés formájában, hanem több más közreműködő kollégáé is. Úgy gondolom, ez az egyik lehető legértékesebb módja a blogban szereplő tartalom bővítésének, színesítésének. Ráadául olyan témáról, az arany árfolyamáról szól, amire én a blog történetében talán egyszer tértem ki. Fogadjátok szeretettel. /Cimballi/

...Tartja a mondás, ebben a bejegyzésben pedig az arany esésének történetét rekonstruálom. Az árfolyam májusban fontos szintekhez érkezett. Ami számomra még fontosabb, hogy mi a kontextus, hogyan jutott el idáig. Majdnem két hónapnyi "oldalazás után" május 1-én potenciális hullámvég formálódott, még egy kis túllendülésre (throw-over jelenségre) is futotta a háromszögben:

Az arany H4 nézete a javarészt áprilisi háromszög idején

A megerősítés komótosan indult, a (ii) alhullám sekélyre, ugyanakkor arányosra sikerült. Szépen haladt tovább a mozgás a vezérlőelvek mentén, valamint az RSI és az MACD is végig igazolta az elképzelést:

Órás bontásban a Minute szintű letörés

A megnyúlt ötödik hullám - i-ii-iii-iv-v - után a felfelé kör is hozta az elvárt szintet, a további lejtmenet mellett foglaltam állást...
...azonban a tegnapi esés a kontextus vonatkozásában elbizonytalanított. Számomra most kérdéses, hogy az 1527-1599 közötti mozgás impulzus, vagy korrekció. Gyanús, mert a csatorna közepén ért véget, ami korrekciós jegy, és ennek is, annak is lehet számozni.

Az eredeti elképzelésem szerint így impulzusnak gondoltam:

Még mindig az órás nézet

Bár az árfolyam még nem cáfolta rá végleg, de a lefelé körre nem tudom behúzni a korrekciós csatornát. Az esést sokkal inkább impulzívnak látom:

Impulzívnak tűnő esés hétfőtől-szerdáig (H)

A bizonytalanságot hagyom, hogy az ármozgás oldja fel, néhány nap múlva könnyebb lesz e tekintetben dönteni. A következő hullám mindkét esetben hármas szerkezetet kíván, majd újabb impulzust lefelé (a kritikus szint 1527). Az előbbi a mai nap folyamán eddig szépen alakul, az utóbbi majd később következhet:

Szerda esti következtetés közelről, 5 perces alapján

Az 1790 környékről indult esés a távolabbi előzményeket is figyelembe véve szerintem korrekció. Ezt megerősíti, hogy a közepén nagyon tisztán háromszögnek látszik az oldalazó szakasz, amely csak négyes, b, vagy x pozícióban állhat. Elsődleges várakozásom ott szerepel a rajzon, az értelmezés szerinti maximális célár 1420 környéke.

Ismét H4 nézet a februári csúcsig vissza- és júniusra előretekintve

A hiányolt grafikon: arany naposon EURUSD ármozgásával összevetve

Ha az 1527-1599 közötti mozgás korrekció volt, akkor az impulzív esés kiveheti a korábbi aljat. Ha a csatornát is szignifikánsan töri, és a visszatesztek erőtlenek lesznek, akkor egy még agresszívebb bear változatot szükséges majd elővenni.

Indikátor csúzli (slingshot)

A divergencia az egyik fogalom, amellyel technikai elemzésről szóló tanulmányaink kezdeti szakaszában először talákozunk. Sokféle típusa létezik, legnépszerűbb a könnyen felismerhető egyszerű indikátor divergencia. Bull piacon felfelé haladva az árfolyam új maximumot ér el, miközben az indikátorpanelre kihelyezett ROC, Stochastic, RSI, vagy MACD nem teszi ezt meg. Röviden mint "egyszerű divergenciára" hivatkozunk rá, de a bull piaci változat szakszerű megnevezése oszcillátor alacsonyabb tető divergencia. Elliott szerint ilyen divergenciákat látunk azonos trendszinthez tartozó 3. és 5. hullámok között. Tőle tudjuk, hogy ha nem is feltétlenül rövidebb, de techikailag minden szempontból gyengébb az 5-ös hullám. Alacsonyabb sebességgel halad, mint a 3-as, ezért alacsonyabb momentumérték kapcsolódik hozzá.

Egy korábbi írásomban kifejtettem, hogy a piacok megértéséhez milyen perspektívát adnak a momentum indikátorok, illetve mi a leggyakoribb félreértés velük kapcsolatban. Visszatekintés a "Kétféle trend" című írásra: [link]. Az egyszerű divergenciáról elsősorban a trend lassulása, vagy átmeneti szünetelése jusson eszünkbe, erről szóltam egy bő éve. Igen konkrét kontextusra vonatkozó fogódzó kell ahhoz, hogy divergenciából trendfordulóra következtessünk.

Elliottnak a szentimentre, illetve a momentumra vonatkozóan volt olyan további felfedezése, aminek nyomán eljutunk egy másfajta divergencia, a csúzli jelenségéhez. Azt figyelte meg, hogy a legjobb 3-as hullámok olyan mély 2-es hullám korrekciók után alakulnak ki, ahol a szentiment alacsonyabb mimimumot ért el, mint előzőleg az 1-es hullám kiindulásának pillanatában volt. Ez kereskedési szempontból sokkal érdekesebb tájékozódási pontot ad, mint az egyszerű divergencia. Ha a szentiment indikátor új mélyponton van, azt jelenti, hogy még a bear trend mélypontjánál tapasztalt mértéknél is erősebb a félelem. Eközben az árfolyam ugyan sokat korrigál vissza az egyes hullámból, de végül mégis magasabb aljat alakít ki. A szentiment felméréseket ebben a konstellációban helyettesíthetjük egy momentum indikátorral is, hiszen ahol - akár rövid távon is - tetőpontjára hág a riadalom, ott bizony a begyorsuló esés hatására könnyen negatív csúcsot dönt bármelyik momentum oszcillátor.

Nem minden nap jön szembe az ilyen hullámszerkezetből adódó csúzli, leginkább az 1-2-es hullámok sorozatában két kettes hullám között találunk rá, vagy néha flat korrekció A és C hullámai között, amennyiben a C vége nem haladja meg az A pontot. Az ilyen impulzus elején kialakuló csúzlikat (angolul: slingshot jelenséget) ábrázolja a mai első grafikon.

Bull trend alatt a momentum alacsonyabb alját nem erősíti meg az árfolyam mozgása, hiszen ott magasabb aljakat látunk. Ez azt jelenti, hogy erős volt a bearish szentiment, ami momentumos visszaesést váltott ki, megnőtt a shortok iránti lelkesedés, de a piac mégsem esett új mélypontra, magasabb aljat alakított ki. A túlzott lelkesedők csapdába kerülnek, az árfolyamot kilövi a csúzli.

Ennél a változatnál sokkal gyakrabban találkozunk a különböző rendű 4-es hullámok vége közötti csúzlikkal. Már jó ideje halad a trend, mígnem egyszer korrekció következik be. Alacsonyabb szintű 4-es hullám alakul ki, vele a momentum is visszaesik. Rövid pihenő után a trend ismét felfelé folytatódik, majd a shortosok egyre többen gondolják úgy, hogy elég volt már az emelkedésből. Beleadnak. Most már magasabb rendű 4-es alakul ki, de a longok szilárd kezekben vannak és úgy élik meg az esést mint újabb vételi lehetőséget. A shortokat ismét zárni kell, a piac ugyanis kisvártatva új maximumra ér. Az ábrán itt a konkrét példában a (4)-es és a iv-es, valamint később a iv-es és a [4]-es hullámhoz tartozó szinteket és RSI értékeket hasonlítottuk össze. Mindkét párosra igaz, hogy ár tekintetében magasabb aljakat képez, míg az indikátoron a 4-es hullámok sorozata rendre egyre alacsonyabb, vagy egyenlő minimumot formáz.

A szakzsargonban bullish csúzlinak nevezett jelenség teljes neve oszcillátor alacsonyabb alj divergencia. A belőle levont következtetés pedig egyszerűen csak folytatódó emelkedő trend.

Bull trendben az egyszerű divergenciát az indikátortetők és az árfolyamcsúcsok összehasonlításával detektáljuk, míg a csúzlit az indikátor aljak és az árfolyamvölgyek viszonya adja össze. Bear trendben ennek a fordítottja igaz.

A Kerülj Előnybe! haladó tréningprogramon egy egész napot szánunk az ilyen RSI indikátor segítségével fellelhető kereskedési szituációk definiálásának. Még 2 hely szabad a májusi programon. Tovább a részletes ismertetőt tartalmazó aloldalra: [Kerülj előnybe! Elliott hullámaival és RSI-vel]

Dow Jones és EURUSD közelről

A legutóbbi, karácsonyi bejegyzés elsődleges értelmezésének [link az ábrához] útját járja a piac és még az is előfordulhat, hogy a keddi maximumokon bent van a csúcs. Egy pillanatra gondolotam rá, hogy benyitom a hosszú távra szánt shortokat, de attól, hogy öt hullámot tudunk számolni felfelé, még nem biztos, hogy az egy kész, komplett szerkezet. Az alábbi legvalószínűbb értelmezés szerint egészen közeli a kritikus támasz. Ezzel szemben akkora a tér lefelé, hogy érdemes a letörést kivárni, nehogy megnyúljon az (v) hullám fel. A Dow Jones ábráján mutatom, ahol a tovahaladó háromszög a helyzet kulcsa:

Az EURUSD vonatkozásában köszönöm a hozzászólásokat. Károllyal nagyjából ezt sütöttük ki, bár azon nagyon megoszlik az álláspontunk, hogy az ott valóban (narancs) B hullám-e fent, illetve ez C itt lent. Viszont nem ez a lényeg, hanem, hogy bárminek nevezzük is, még jó eséllyel nincs vége. Károly ábrája következik, amit ezúton az iránta érdeklődők figyelmébe ajánl:

A fordulat közelében II.

Az első részben [link] ott hagytuk abba, hogy a részvényindexekkel ellentétben a devizapiacon több érvet sorakoztathatunk fel a hosszabb távú fordulat mellett. Ennek jegyében készítettem az alábbi videoelemzést, ami így egy aktuális mozgó, élő példán mutatja be egy sor vezérlőelv alkalmazását.



Mivel május 4-ét megelőzően a trend stabilnak és tartósnak mutatkozott, ezért a figyelmes hallgató azt látta tőlem, hogy újra és újra próbálom védeni a bullish verziót és nem kizárni a további EURUSD emelkedés lehetőségét, de lépten nyomon ellentétes, tehát az euro szempontjából bearish és a dollár szempontjából bullish konklúzióra jutok. Vagy minimum, amikor a valószínűség mérlegelésére kerül a sor, a dollárerősödés iránya kerül előbbre.

Beszélgetések Elliottról - Április

Két elliottos beszélget...

Nem, nem fogok viccet mesélni. Az alábbi párbeszéd nem vicc, nagyon is a komoly valóság, most pénteken zajlott köztem és itt a blogban devizás hozzászólásaiból ismert Károly kolléga között. Károly azt kérte, mindent a nyers valójában tegyek közzé, mert az tükrözi reálisan, hogy milyen Elliott a gyakorlatban, amikor "emberek tényleges kereskedési szándékkal élő grafikonon űzik". Előre szólok, hogy a hitelesség érdekében még a szitkozódások is a szövegben maradtak, ha valakit zavar, akkor ezt most hagyja ki és várja meg a következő bejegyzést.

Egyébként olyan esetet mutatunk be, ahol meglehetősen komplikált értelmezéseket vetünk be, aminek végül nem lesz jelentősége, ezért kérem, hogy ha valaki nem érti a bajlódásunkat a kombinációkkal, akkor lépjen át azon a néhány mondaton. Nézetünk szerint abban is van tanulság, hogy nem egy nyerő trédet, hanem egy elszalasztott lehetőséget követhetünk nyomon; magam mindig hangsúlyozom, hogy a kereskedő karrierje a következetességen, a módszerességen múlik, valamint a kedvezőtlen odsszokat kínáló helyzetektől való tudatos távolmaradáson, a pozíció méretezésén és a veszteséges pozíciók kezelésén.

Innen a "narráló" kiegészítéseket kék színnel különböztetem meg.

Előzmény: Károly kedden este publikálta hozzászólás formájában azt az elsődleges értelmezését, mely szerint az EURUSD a trendforduló előtt később még magasabb szintekre érhet, ám most esedékes egy flat, vagy háromszög. Azaz a hét hátralévő részében a devizapár oldalazó mozgására számít. Emlékeztetőül a rajza (érdemes mellé tenni hasonló bontásban a grafikon jelenlegi állását!):

Az előzmény keddről: Oldalazás várható

Péntek, 16:39 CET:
Cimballi: Sikerült az új fórum működésében a hibák többségét kiküszöbölni, próbáld ki, csatolj valamit az E/U-ról.

Károly: Ah, elvesztem kicsit benne.
5-percesen értelmezve 1,4502-ről flat le, majd x fel, zigzag le, a második x (xx) fel, végül impulzus le, de túl mélynek tartom a retracementet. Kénytelen vagyok várni vele. Egy hármas hullámot szeretnék látni felfelé, de kell valami megerősítés, másképp rossz az egész.

Komplettnek tűnik triplának számozva, de nagyon aránytalan a második X hullám

Elliott rendszerében eredetileg nincs olyan jelölés, hogy xx, Károly praktikusan magának vezette be, hogy lássa, hányadik összekötő hullámnál tart. Ismét csak nem hiba, de kevesebb tapasztalattal rendelkező kereskedők kedvéért mondom, hogy Károly a rajzain nem írja végig az a-b-c sorozatot, hanem a c helyett, mivel ott egy trendszintnek vége, csupán az eggyel magasabb rendű jelzést tünteti fel (pl. 2, vagy x, vagy nagyobb B). Ezt vegyük figyelembe az értelmezéskor.

Károly folytatja: Valami nem OK vele. Itt most hiányzik még egy hullám lefelé, de ha az jön, akkor túl mélyen lenne a retrace.

Cimballi: Igen, a trend ennyire előrehaladott állapotában nem szokás 100% körül korrigálni.
...még gondolkodom, mitől lenne szebb. Úgy néz ki, mintha egy flat x dupla zigzag kombináció lenne, pedig olyan nincs. Felejtsük is el gyorsan, le sem rajzolom.

K: Flat + zz + impulzus összekapcsolódva? Ennek nincs semmi értelme.
Tripla zigzag? Annak sem!

C: Mit keres ott a végén az impulzus? Ha az impulzus, akkor kell neki még egy további mélypont, ráadásul mielőtt 1.444x-ig emelkedne. Viszont, ha ez megvalósul, akkor túl lesz az ilyen trendfázisban elvárható korrekciós szinttől. Ha viszont elmarad az új minimum, akkor ami nálad 1-es, az nem lehet egyes, hanem valamilyen szintű 'a', vagy 'c'.

K: Flatxzigzagxzigzag?

C: Az a bajom az egésszel, hogy teljesen aránytalan a két 'x' hullám mérete, azoknak azonos nagyságrendűeknek kellene lenni, lévén a trend azonos szintjét képviselik. Ráadásul a három korrektív alakzat, ami általuk összekapcsolódik sem igazán tükröz Fibonacci arányokat.
Egyelőre feladtam, kivárok az állásfoglalással, illetve a setup meggondolásokkal legalább egy hullámot.

K: OK. Viszont akár jó is lehet a jelölés, ha kontextusba helyezzük. Talán ending diagonal "ékelődése" indul, ezért itt az esés nem kettes, hanem B, az emelkedés pedig azért gyengébb, mert nem hármas, hanem C.

Egy lassan elrugaszkodó diagonal legalább a hullámok karaktere vonatkozásában
jobban illeszkedik, viszont túl korai még erről beszélni.

Ha elakadtunk, akkor az első, amit meg kell tennünk, hogy nem teszünk semmit, nem kereskedünk. A másik, hogy azért nem ücsörgünk naphosszat, hanem akkor megnézzük a tágabb kontextust, azaz azt, hogy a messzebbre kitekintéssel felszedhetünk-e valami olyan információt, ami továbblendít.

C: A végzetes momentumcsökkenés, ez lehetne az ábrád címe.

K: A blogban a múltkor írtam is, hogy nyugodtabb lennék, ha az utolsó ending diagonal lenne.

C: Sok kis apró csúcs, száz tű shortosnak, valóra nem váló álom a profitról a longosnak.

K: Igen. Ha találok még rá igazolást, akkor felteszem.

C: Hogy unom már ezt az áprilisi telet! Ma reggel +1 fok volt, friss hó egész a város felső határáig...
...

A beszélgetés innen teljesen lekanyarodott az EURUSD helyzet értelmezéséről, mert nem lehet egy ilyen korrektív helyzet elemzésébe ennél több időt beletenni. Más téma és más kereskedési lehetőségek után néztem. Károly rövid távú várakozása alapján egy harmadik hullám nekilódulása volt soron, de ő maga is felismerte, hogy az árfolyammozgás személyiségjegyei egyelőre nem támogatják ezt a forgatókönyvet. Ezért kitekintett ugyan távolabbra és ötletként felmerült benne egy ékelődés kezdeti stádiuma, de bizonyíték nélkül egy feltételezésre pozíciót építeni túlontúl spekulatív húzás lett volna. Főleg így péntek délután.

19:00 óra elmúlt, nagy dolgokat már az indexekben sem várhatunk, és a devizáknál már végképp nagyon este van, amikor visszatérünk, ahogy Károly nevezi, az E/U-ra.

Károly: Továbbra is zavart a második 'x' sekély retracement szintje, ezért kivettem onnan.

Dupla értelmezés, de Elliott szerint ez nem zigzag az 'x' alatt

Cimballi: Nem lesz jó, mert ha ott van középen az x-től kiindulva egy 3-3-5-ös szerkezetű "zigzag", ami nem lehet, mert a zigzag 5-3-5. Akkor lehetne, ha az 'x' 1.4499-es csúcsától az első eső szakasz 1,4442-ig nem hármas szerkezetű lenne a-b-c jelöléssel, hanem impulzus. De ezt te is tudod, csak péntek esti van már :)
A 3-3-5 képlet egyenlő flat alakzat, aminek B hulláma az A kiindulási pontja [itt az x csúcspont] közelébe jut(na), ez pedig 1,4471-nél borzasztó messze volt attól. Elég unorthodox lenne, ha elsiklanánk felette.

K: Akkor visszatérve a tripla zigzag lehetőségre (?), lehet X hullámoknál ilyen sekély a korrekció?

C: Lehet, de vagy időben, vagy méretben emelkedjen ki a vele azonos irányban előtte és utána haladó kis 'b' hullámok közül, mert elvileg eggyel magasabb rendű náluk. Ezen kívül közelébe ne kerüljön a 100%-os korrekciós szintnek.

K: Flatxzigzgaxflat?

C: Az jó lenne, de már megint az arányok! Ráadásul semmi értelme; nincs a listában.

A "Horizontális kombinációk" című bejegyzésben szereplő listára utaltam, ahol a cikk második felében okkal nem szerepel ez a lehetőség a triplák felsorolásában. [link]
Azért nincs értelme, mert a piac előbb végigvisz egy oldalazó flat korrekciót, amivel eltelik az idő. A flat-hez az x hullámon át csatlakozó éles zigzag alakzatnak az a funkciója, hogy mivel mélységben nem teljesített eleget a korrekció, ezért ezt gyorsan kiigazítsa. Egy időben, majd mélységben is kiterjedt komplex alakzatnak nincs szüksége még egy további időkorrekcióra.

Nyilvánvaló volt már, hogy valami alapvetőt nem látok ezen az ábrán, ezért nem tudok egy az Elliott-i szabályoknak és vezérlőelveknek maradéktalanul megfelelő értelmezéssel előállni. És itt jön az egyik fő tanulság, nem nézegettem tovább Károly értelmezését, hanem elővettem egy teljesen üres grafikont és 10 mp sem telt bele amikor felkiáltottam:

Cimballi: Megvan!!! Nincs is itt semmilyen kombináció!
Átteszed a legutolsó ábrán az indító félkövér A pontot a halvány B (1,4503) helyére, azaz onnan indulunk lefelé egy egyszerű szimpla zigzag alakzattal, aminek a B pozíciójában egy tovahaladó háromszög van.
Ezzel azt is mondjuk, hogy a korrekció ezen szintje (mármint ez a zigzag) már ma komplett volt 1,4391-nél.
Va---, hogy eddig nem vettük észre a háromszöget! Már rég élőben is simán ki lehetett volna szúrni és akkor kikanyarintottunk volna belőle egy könnyed 55 pipes shortot.

Károly: Látom már. Ba-----!

C: Az a kérdés, hogy az indító A pontot át tudjuk-e helyezni.

K: Nem kell áthelyezni, mert egy nagy flat a teljes alakzat, amelyben három különböző korrekciós szint van jelen:

Nincs itt kombináció, csak egy nagy FLAT

C: Ja, tényleg az A hulláma is egy flat, azután a B egy háromszög, végül jön az impulzus.

K: Ezen nem kerestem, mert nem ismertem fel időben. Ebben fejlődni kell, mert utána kullogni az eseményeknek nem lehet.
K---- ------, ezt néztem egész délután és nem vettem észre.

C: LOL

Károly joggal volt dühös. Nem önmagában az a gond, hogy elszalasztott(unk) egy lehetőséget - bár én konkrétan még éppen átaludtam az ideális belépési pillanatot -, hanem a lehetőség minősége bosszantotta. A háromszög végén általában elég kis kockázattal lehet pozícióba lépni és a célárra is jó közelítő módszereket alkalmazhatunk. Ha még külön belevesszük, hogy a háromszöget általában könnyű menet közben felismerni, akkor az ismét egy ok, ami fájdalmassá teszi ezt az elmaradt hasznot. Ez a konkrét belépő ráadásul végül sima trade lett volna, ugyanis az általunk alkalmazott trailing stop technikák bármelyike könnyen képes volt végigkísérni a B-C szakasz (impulzus) nagy részét.

Mentségünkre szolgáljon, hogy 'b' hullámával új minimumra törő ún. tovahaladó alakzat volt, amelyik a kivételesen hosszú 'a' hulláma és az új mélyponton megálló 'b'-je miatt beleveszik a sűrűjébe.

Rendkívül fontos észrevenni, hogy nem beszéltünk pozícióról, mert nem jutottunk olyan iránymutatáshoz, nem vettük észre a lehetőséget, amely alapján kereskedhettünk volna. Vagyis Károly kellőképp elkötelezett a módszer iránt, ezért erre a gondolkodásmódra hagyatkozik és ha nem segít, nem súg neki, nem mutatja az előnyt, akkor bármennyit dolgozott is a helyzetértékeléssel, kihagyja akár az egész délutánt.

Egyébként a későbbiekben mégiscsak visszatértünk a létező legegyszerűbb értelmezésre, mely szerint ez csak egy szimpla 5-3-5-ös szerkezetű zigzag. Úgy válik láthatóvá, ha a kiindulási pontot egy csúccsal jobbra helyezzük át.

A grafikonok tökéletesen mutatják az értelmezésünk evolúcióját, de a rend kedvéért ezt a legutolsó módosítást magam rajzoltam meg sematikus ábrán, hogy jobban látszon, valójában milyen egyszerű helyzetet bonyolítottunk túl és így talán azt is sikerül szemléltetni, hogy mit jelent a tovahaladó háromszög:







Azóta elkészült a tágabb értelmezést, a kontextust is bemutató részletes rajz, amelyen pirossal bekereteztem azt a részletet, amelyről ez az egész bejegyzés eddig szólt:

...és a beszélgetés, a rejtvényfejtés nem áll meg, lejjebb a hozzászólások között folytatódik tovább.

Most mindegy melyik (EURUSD)

Az utóbbi hónapokban keveset szóltam az EURUSD dolgában, amiben előzőleg pedig sokáig erős fogást találtam. Eltűnt benne a fonál, amit az elmúlt év első felében követtem. Mostanára azonban az egymásnak ellentmondó bizonyítékokból mégiscsak kezd összeállni egy értelmezés, ami egy háromszög alakzatot valószínűsít. Akikkel beszéltünk, leveleztünk erről, tudják, hogy egy ideje már foglalkoztat egy méretes háromszög, de eddig túl képlékenynek tűnt az elképzelés.

Távolabbról nézve
A helyzet megértéséhez előbb heti bontású grafikonon 2008. derekáig szükséges visszanyúlnunk.

Képre kattintva felnagyítható

Miért kezdtem kutakodni ebbe az irányba? A novemberi - most Primary szintű [C]-vel jelölt - csúcsról még az volt a várakozásom, hogy az EURUSD egy meredek impulzussal fog esni, viszont a várt sima ötös szerkezettel szemben egyre jobban hármas (korrektív) szerkezet formálódik. Nem lehetetlen ötösnek számozni az esést, de egyre nagyobb feszültségek jelentkeznek egy impulzív értelmezésben.

Ezzel szemben a fenti ábra segít megválaszolni a kérdőjelek nagy részét. Leginkább azt, hogy miként lehet, hogy a júniustól induló emelkedés és az aktuális esés is hármas szerkezetű? Miért nem töri már át az EUR az 1.26-os szintet, amivel Elliott-i szempontból végérvényesen lezárná a második félév novemberig tartó emelkedését?

Miért ilyen aránytalanul kicsi a november 30-án véget ért esés hármas szerkezete, az előző (A)-(B)-(C) alakzatokhoz viszonyítva? Utóbbira, ugye az a helyes válasz, hogy egy háromszög egyik hulláma általában komplex, tehát nem szimpla (5-3-5), hanem dupla zigzag (5-3-5-x-5-3-5).

Az pedig már csak 'gyanú a négyzeten', hogy a november 4-i 1,4282-es csúcs a 2010-es nagy Primary [B] esés 70,7%-át korrigálta. A 0,707 a Fibonacci 50% négyzetgyöke, egy háromszögeken belül jellemző speciális retrace szint.

Természetesen szokás szerint maradt még így is bizonytalanság a jelölésben, mert az emlékezetes 2009. novemberi csúcshoz vezető, a háromszög [A] hullámának jelölt emelkedés 78,6%-ot korrigált, ami nem jellemző a háromszögekre; túlságosan mély, de nem kizárt. Ugyancsak kérdéses az új 1,1876-os minimumra eső [B] belső szerkezete, mert nem feltétlenül impulzus, de könnyen annak számozható, márpedig a háromszög csak zigzag alakzatok sorozatából és részben kisebb háromszögekből állhat - az öt hullám (a, b, c, d, e) egyike sem lehet impulzus.

X végét kivárjuk
Ideje egy közelebbi pillantást vetnünk a napi grafikon részleteire:

A következő napokban erőteljes további emelkedést az (X) hullám (egyébként expanded flat) már kevésbé produkálhat. Fel kellene szenvednie azért magát 1,3500 fölé, leginkább 1,3550 közelébe. Ehhez 2-3 kereskedési nap lehet szükséges, majd indulhat az Intermediate (Y) esés három hullámban, ideális esetben 1,2240-1,2220-ig. Sorolom itt a számokat, de be ne aludjunk, hiszen unalmas oldalazó háromszög ide vagy oda, a hamarosan aktuális lokális maximumból közel 1300 pipes esés következhet a [D] pontig!

Ez a lokális mélypont hozzávetőleg 1 hónapra van innen, majd következik még egy jelentős felfelé kör, amelynek időtartamát nehéz meghatározni, mivel maga is lehet egy komplett, időigényes háromszög. Mindent egybevetve áprilisnál előbb nem várható az eurózóna brutális megborulása. Érdemes lesz figyelni, mert amennyiben tényleg háromszögünk van, akkor az alakzat [E] pontjára jellemző a nagy horderejű hír, vagy esemény hatására bekövetkező fordulat. Ismétlem, majd jócskán benne a tavaszban.

EWI értelmezés
A háromszög lehetőséggel azért is érdemes foglalkozni, mert (most még) kevesen látják. Erről tanúskodik, hogy ebben a pillanatban az EWI is más értelmezésben gondolkodik. Legalábbis ez vehető ki a január 11-én publikált, egy 30 perces bontású grafikont is tartalmazó
EURUSD: Up, But For How Long? [link] c. V. Pokhlebkin cikkből, amely alapján "rekonstruáltam" az alábbi elképzelésüket:

Egyébként erre a jelölésre utaltam, amikor feljebb így fogalmaztam: "egyre nagyobb feszültségek jelentkeznek egy impulzív értelmezésben".
A következő egy hónap távlatában mindegy kinek van igaza, mindegy melyik számozást preferáljuk, mert mindkét értelmezés lefelé mutat. A különbség majd időben egész sokára, a 1,2240-es szinthez közeledve jelentkezik.

Mi lesz már, EURUSD?

Csütörtökig jó érvelésem volt az EURUSD bearish megközelítése mellett, de akkor estére felmerült bennem, hogy a short oldal rövid távon csapdába sétál. Az 1.3440 körüli szintről induló aktuális eséssel van problémám, ami most már öt napja tart, de egyelőre nem tűnik impulzívnak. Tudom, kézenfekvő magyarázat, hogy egy megnyúló harmadik hullám következik, amit egy sorozat 1-2-1-2 vezet fel. Mutatom is ezt a jelen pillanatban elsődleges, és legtöbb elemző által preferált értelmezést:

Egyrészt csütörtök délután óta nem mutatja azokat a személyiségjegyeket, amelyet egy a trend három szintjén harmadik hullámnak kellene, másrészt egyértelműen megfogta az előző 1.2972-1.3440-es emelkedő szakasz 50%-os korrekciós szintje. Utóbbit abból látni, hogy ezen az idősíkon - noha háromszor nekiugrott a piac - egyetlen Fibonacci ret. 50% alá záró gyertyát sem láttunk eddig. Ha pedig egy ilyen tipikus korrekciós szint jelent problémát az esésnek, akkor talán az is, ahogyan viselkedik, azaz korrekció?

Távolabbra kitekintve nem rögtön bullish értelmezéssel érdemes előállni, hanem valójában létezik a fentinél két kevésbé agresszív számozási lehetőségünk, amelyek kritikus szintje a december 7-i 1.3401-es lokális csúcsnál van. A két értelmezés közül az első, hirtelen öt hullámban dollárgyengülést vetít előre a hét elején, akár hétfői nyitó réssel fűszerezve.

A második lehetőség egy leading diagonal (bevezető ék) az [i]-es pozícióban, ami három hullámban, ideális esetben, a teljes alakzat 78,6%-ig emelkedést hozna. Ehhez is megtarthatjuk kritikus szintnek az 1.3401-et.

Ha a piac hétfőn a Tokió-Frankfurt átfedés idején nem töri szignifikánsan a csütörtöki 1.3166-os minimumot, akkor hajlok arra, hogy a két utóbbi forgatókönyv valamelyikét látjuk megvalósulni. Ha van letörés, akkor az első ábra, az "elsődleges, de gyanús" értelmezés maradhat. Ha pedig 1.3401-fölé gyengülne a dollár, akkor teljesen eltérő bullish értelmezés kell(het), ami miatt akár két évnél is többet kell visszanyúlni a számozásban.

Riadóra nincs elég ok, de ezt a két alternatív (kevésbé) bearish értelmezést feltétlenül érdemes számításba venni és 1.34 felett nem szabad a short oldalon csapdába szorulni.

EURUSD: Akár a tankönyvben

Aki ránézett mostanában az EWI-s cikkekre, az nem panaszkodhat, sok tanmesével látják el az utóbbi hetekben. Úgy értem, sok a számozott, szépen levezetett grafikon, amin Elliott vezérlőelveinek meglehetősen tiszta, gyakorlati megvalósulását láthatjuk. Legnagyobb meglepetésemre augusztus 12-én Prechter pár mondatban még a Bloomberg TV közönségének is villantott egy kis elméleti háttérmagyarázatot. Mindig Elliott elméletétől mentesek a nyilatkozatai, ezért volt újdonság, hogy leállt egy vezérlőelvet kitárgyalni.

Bullish (on the Dollar) and Bearish (on Stocks) (by Susan C. Walker) a cikk címe, amelyből a szóban forgó Bloomberg video elérhető. Én most csak az abban megemlített vezérlőelvet ragozom tovább, mivel még nem szerepelt itt, az Elliott és a többiek oldalon.

Még májusban, amikor a devizapárban a megnyúlást kezdtem pedzegetni, akkor írtam egyszer az EURUSD-ről: "a következő korrekció 1,3500-nél kevesebbel valószínűleg nem fogja beérni". Akkor nem magyaráztam meg, miért mondtam. Gondolom, sokan Fibonacci-t gyanítottak a jóslat mögött, de be kell valljam, ennél sokkal egyszerűbb dologról van szó. Van ugyanis egy vezérlőelv, ami alapján a megnyúlás (extension) felismerésének pillanatában következtetni tudunk a soron következő korrekció mértékére (még akkor is, ha a trendnek nincs vége).

Mondja el Prechter a dollár index ábra kapcsán:
"Múlt pénteken a dollár index egész a 80-as szintig korrigált vissza, éppen a kettes alhullám területére, ami megnyúlt első hullám esetén az egyik tipikus vételi pont az Elliott-modell szerint".
Tőle balra pirossal bekarikáztam, amire hivatkozik:


Ha az EURUSD-ben keressük, hogy hol van a megnyúlást követő korrekció, aminek tartományába Elliott vezérlőelve szerint érkezik később az eggyel nagyobb szintű retrace, akkor elég tiszta a grafikon ahhoz, hogy megtaláljuk az 1,3268 (03.25) és az 1.3692 (04.12) közötti zónát. Általában az így meghatározható sáv távolabbi felén ér véget a korrekció, ezért mondtam annak idején az 1,3500-öt. Ma már tudjuk, augusztus 6-án 1,3333-nál fejezte be a középtávú (2)-es hullámot a devizapár. A dollárindex ezzel szemben eljutott a kettes hullám túlsó végéig, felülteljesítve az eurót.

A grafikon forrása a feljebb említett képes riportot is tartalmazó EWI-cikk.

Majd' 100 társával együtt természetesen ezt a vezérlőelvet is kitárgyaljuk az október 10-én induló Elliott tréningprogramon >.

Mondom, érdemes nézegetni a cikkeket, mert olykor nemcsak számozatlan ábrákat és homályos utalásokat, vagy elvont következtetéseket közölnek le. Itt volt például előzőleg augusztus 6-án az élő előrejelzésük a Currency Specialty Service szolgáltatásból, amibe rögtön a tetőzés napján engedtek betekintést:
Market Insight: EUR/USD At a 3-Month High
By Vadim Pokhlebkin
06 Aug 2010 16:45:00 ET


Majd a fordulat után két ábrával tovább folytatták az EURUSD számozását:
EUR/USD: A Rally You Could Have Seen Coming
By Vadim Pokhlebkin
Tue, 10 Aug 2010 15:45:00 ET

Háromszög, mint az aktuális alacsony szintű trend záró lökését megelőző alakzat, majd a kökés, ami beleérkezik a vezérlőelvek alapján várható célzónába, majd fordulat és tiszta, arányos impulzív (ötös) szerkezet az ellenkező irányba. Mint a tankönyvekben.

Óh, már hallom, "akkor ez biztosan nem igaz, a tőzsdén nincsenek ilyen nyilvánvaló, triviális grafikonok".
Dehogynem.
Ezért jó a harmadik hullám a trend több szintjén, mert abban kevés kérdőjellel találkozunk az elemzéseinkben. Miért? Mert ott érvényesül a tömeg cselekedeteiben leginkább a csordaszellem. Ha pedig érvényesül a csordaszellem, akkor Elliottnak könnyű dolga van.