Nagy mozgások 2017-ben - EWI riport

2017. január 1., vasárnap

Azok a híres napok

A trend a fontosabb, vagy a hír?

Felesleges húznom az olvasókat, úgyis tudjuk, mit fogok mondani. Persze, hogy a trend határozza meg, hogy mire viszi végül a hír, ezért egyszerűbb az életünk, ha félretesszük, sőt elkerüljük a híreket. A hírekből nem alakulnak ki trendek; a legtöbb meghatározó hírt nem a nagy fordulópontok közelében találjuk, hanem jó esetben is csak mint a szokásosnál nagyobb gyertyakanócokat valahol belemosódva a trend áramlatába. A trendek mindaddig ellenállnak a híreknek, amíg el nem végezték a küldetésüket.

A hírek talán csak egy esetben tudnak közel kerülni a nagy csúcsokhoz, vagy aljakhoz. Akkor, ha az esemény, amely épp a trend irányába hat (például bull trendben jó hír), olyan célra ugrást okoz, ami végül kimeríti a trendet. A kimerülés (más néven klimax) azért következik be, mert a hírre áll be minden szóba jöhető résztvevő teljes erővel a trend irányába kereskedők oldalára, és ezzel a tendencia elveszíti az utánpótlását. Minden trend addig halad, amíg van aki csatlakozzon hozzá. Ha már nincs új érkező, akkor nincs tovább hajtóerő, üres a tank.

Többször látunk a hír logikája ellen nagyot mozduló piacot, mert a hír egy érzelem-vezérelt állapotot hoz létre a tőzsdén, ami nem fenntartható. Amikor egy hír napvilágra kerül, akkor a hír irányba technikai, vagy fundamentális alapon, de valójában inkább érzelmileg elfogult szereplőket azonnali cselekvésre mozdítja, míg a hír ellenében pozicionált gyenge kezek megfutamodását eredményezi szimultán, szinte percek leforgása alatt. A cselekvők motivációja érzelmi indíttatású, mert félelmet, vagy izgalmat generál bennük az esemény, miközben nincsenek matematikai előnyben.

Ez a másik tényező pedig a szinkronban, azaz egyszerre cselekvés, hiszen a hír bejelentése mindenkit egy időpontban érint, ezzel mintegy összesűrűsíti a reakciókat. Azaz akinek érzelmi motivációja van, az azonnal lép, miközben az árfolyam igazi trendjéhez igazodó csoport beleértve magamat is, nem tud mit kezdeni a helyzettel és épp ellenkező módon cselekszik, azaz épp, hogy nem cselekszik. Vagyis a cselekvő csoport nem reprezentálja a piac egészét, a nagyobb kép kontextusát, hanem tulajdonképpen egy rövid ideig tartó vákuumban érzelmileg túlfűtve rángatózik. Ezt a "nincs mit tenni hír alatt" dolgot nemsokára folytatjuk a képek alatt, összekötve a volatilitás jelenségével.

Nézzük az EURUSD devizapárban a Trump győzelmet november 9-én. Sokkoló meglepetés, ami hirtelen dollár-inflációs félelmeket okozott és vele egy 300 pipes megugrást az árban. Igen ám, de a devizapár a 2015. márciusi mélypont óta egy oldalazásban, még konkrétabban egy háromszögben konszolidálta a megelőző eső trendet. A hír egy csapásra kiszippantotta az előzőleg kiegyenlített, ezért oldalazó piacból az eladókat, de az emelkedés nem jutott át a kritikus 2016. májusi C ponton. Így lett belőle a harmadik fals felfelé kitörési kísérlet a háromszög záró E hulláma. A napos RSI előzőleg a D pontnál fenntartható bear trendet jelzett. Jött is az eső szakasz, a hír pedig bármennyire is sokkoló volt, logikusnak tűnő hatásának gyorsan nyoma veszett.


Akkor mindig a hírrel ellen kell menni? Nem. A leghatározottabban nem erről beszélek. Legyen az áron a szemünk! Csak, és kizárólag! Mint itt (a következő képen) december első hétfő reggelén. Vasárnap volt ugyanis az ominózus olasz népszavazás, amiből az következett, hogy jaj, tovább destabilizálódik az euró-zóna. Mellesleg Renzi miniszterelnök lemondott. Piac kinyit, 85 pipes rés, majd nem sokkal később a pénteki záróhoz képest 165 pippel lejjebb a piac. Az egész meddig tartott? 3 órán át?

De Cimballi, hiszen a trend irányába jött a hír! Ez így igaz, azonban a trend épp lassuló fázisba lépett, ahogy azt az RSI divergenciája jelezte. Lassulásban nem adunk bele egy résbe, nem adunk alacsony áron, mert nem éri meg. Magasról érdemes shortolni és amikor az árfolyam letörik, akkor nemsokára zárni az eladási pozíciót. Ezért nem számít a hír. Elliott flat korrekciója nem volt kész, hiányzott még a C, hogy meglegyen a teljes A-B-C szerkezet. Aki adta a hírt az egy B hullám mélypont körül piszkált bele:


Mi az, hogy a magamfajta "nem tud mit kezdeni a helyzettel"? Mert a profi játékos tudja, hogy nincs előnyben, konzisztens eredményre nem lesz képes, mert a zavarosban nem lehet bemérni a célt és a kockázatot. Ez a kettő pedig mindenképp kell a setup meghatározásához.

Egy kereskedőnek a volatilitás - vagy még inkább, az egyes szakaszelemek nagyságrendje - adja a léptéket, hogy milyen távolságra lehet jó eséllyel lőni és ami még fontosabb, milyen árat érdemes fizetni érte kockázat formájában. A hírre a volatilitás hirtelen kiugróan magas lesz, többszöröse a megelőző időszak normális szintjének. Ha a kereskedő megpróbálná - mondjuk - a kamatemelés előtti órák piaci rajzolatát alapul venni, akkor nagyságrendekkel mellélőné a kalkulációját. Például kisebb kockázatot mérne fel, mint ami a hír után ideálisnak tekinthető. A kereskedés matematikájában a túl kis kockázat (stop távolság) alkalmazása alacsony találati aránnyal párosul, vagyis sűrű kis veszteséggel.

Akkor becsülje meg a kereskedő, hogy mennyi lesz az új lépték a hír után? Nem tudja, mert nagyon nagy a hírek utáni kilengések statisztikai szórása és kevés a minta nagysága. Másrészt tényekre építjük a tervünket, nem feltételezésekre. Az lenne csak az igazi kártyavár, ha a véletlenszerű eloszlásban, de valószínűségek mentén teljesítő környezetben mi elkezdenénk feltételezgetni, megálmodni sarokszámokat. Végképp kiengednénk vele a kontrollt a kezünkből...

Vagy várja ki a hírt és a közvetlen utána következő gyertyák alapján vegye fel a kockázatot? Az sem fog működni, mert a hír után hamarosan csökkenni kezd a volatilitás, és igazából az kezd érvényesülni, visszatérni, ami a hír előtt a nagyobb idősík ciklus alapján indokolt. Vagyis ezzel meg túl magas kockázatot vállalna, miközben a céljait a piac a csendesedő kilengések miatt nem érné el. A találati arány valamit javulna, de pocsék hozam:kockázat aránnyal járna, illetve olyan trade helyzetekkel, amelyekkel csak az idő menne nyerés, vagy vesztés nélkül.

Azaz minek állnánk le egy olyan helyzetet kereskedni, ahol nem tudjuk belőni a kereskedő hozam-kockázat-találati arány háromszögét, és meghatározni az előnyt. Az adatok egy része egyszerűen átmenetileg nem fellelhető. Mit tettem az amerikai elnökválasztás előestéjén pontosan 21:28-kor itt valós időben a blogban? Félreálltam: ---"még kicsit fel, azután jön a mindkét oldalt szétziláló rángatózás, amíg nem rendeződik a az elnökség dolga...
Minden setup leáll."

A kereskedés, a grafikonról leolvasható tényadatok alapján a "Mi éri meg most?" kérdés megválaszolása. Ha nincs jó minőségű adat, akkor nincs válasz.

Azt igyekszem megvilágítani, hogy a hír hatása egy
  • extrém,
  • érzelmen alapuló,
  • nehezen, vagy egyáltalán nem paraméterezhető,
  • rövid távú
  • nem fenntartható
  • torzulás a trend hátán.

A hír átmeneti, heves kiszámíthatatlanságával ellentétben a jófajta trend mozgatórugója a piaci résztvevők együttes attitűdjének fokozatos, több fázisom keresztül történő megváltozása. A trend tehát nem történik csak úgy hirtelen, ezért van időnk megfigyelni, megérteni, felmérni és tervezni. Kapkodásra pedig semmi ok. A hírre elmozdulás egy magas emocionális töltettel rendelkező rövidke epizód, a trend egy fenntartható folyamat egy egész nagy történet, ami a piaci résztvevők árhoz való alapvető viszonyulásában bekövetkező változásokat jeleníti meg. Nézetemhez hasonlóan Elliott is valami nagyon hasonló mozgatórugót látott a grafikonon kirajzolódó alakzatok mögött.

Szóval csak szépen lassan, módszeresen idén.
A momentum legyen velünk 2017-ben is! Vagy Zsivány Egyes módra:
A momentum velem van és egy vagyok a momentummal.

2016. december 11., vasárnap

Ha rés, hát rés

Az S&P500 a várakozásomnál jóval kisebb korrekciót teljesített, meg sem közelítette a lefelé várt 2.156-os, ideálisnak tekinthető szintet. Mi több, a november 10-i lokális maximum és a december 1-i minimum között ott maradt egy rés (ld. a mai első grafikon). A rés egyértelmű választ ad a kérdésre, hogy honnan érdemes shortolni: egyelőre sehonnan. Még akkor sem, ha hétfőn nyitás után rögtön esne a piac. De tényleg ne kapkodjunk, hanem vegyük sorba az adatokat és a következtetéseket.

Miért beszélek résről? Ez a magam sajátos szóhasználata azokra az esetekre, amikor egy trendelő szerkezetben az ellenirányú mozgások (korrekciók) között semmiféle átfedés sincs. Azaz rés van közöttük. Úgy is mondhatnám, - és ez már jobban Elliott - hogy az átfedés hiánya a harmadik hullámok idején megfigyelhető jelenség. Elliott rendszerén kívül gondolkodva csak józan paraszti ész kell belátni, hogy ha a potenciális támasz szintjéig sem jut el egy piac mielőtt a vevők újra bejelentkeznének, akkor a bikáknak bizony sürgős a pozíciók növelése / megnyitása. Nem egyszerűen türelmetlenségről árulkodik, hanem a vevők magabiztosságáról is. Ugyanakkor az eladói oldal szemszögéből nézve, ez a sikertelenség bizonyítéka, hiszen a legminimálisabb célárakat sem érik el a medvék. Az eladók ezek után kétszer is meggondolják, mikor kontrázzák a meglévő trendet.


A következő információ, ami a bikákat igazolja az a kis 100%-0%-200% jelölés a grafikonon. Elvileg a november 25-30 dupla-csúcsos korrekció a lassulás jele. Ilyenkor az újabb kitörésre játszó bikák, közülük is a momentum kereskedők, akik klasszikusan a korrekció mélységének megfelelő utazásra vállalkoznak (felfelé a kék 200% szintre), nem érik el a céljukat és nehéz helyzetbe kerülnek. Itt azonban egy percig sem izzadtak, hanem simán nyerőt könyveltek el és úgy gondolják, lesz ebben még több is felfelé. Alig várják most, hogy visszaessen egy picit a piac és jönnek vásárolni újra. Amíg a piac képes átlépni azt a 200%-os jelzést, azaz a legagresszívebb vételi stratégiák számítása bejön, addig nincs tartós fordulat.

A napos RSI alakulása a következő adat, ami a bikák mellett szól és a medvék számára aggasztó. Nem elég, hogy az RSI kiszökött a fenntartható bull trend felső zöld zónájába, de még ráadásul új maximumra is gyorsult az indikátor, meghaladva a november 25-én mért sebességet. Ez így együtt azt mondja nekünk, hogy ha a héten kapunk is egy-két bear napot, akkor a leendő lokális maximumra csak valamilyen alacsonyabb trendszint hármas (itt karika kis római hármas) jelölését tehetjük ki. Ilyen helyzetben minden esés hivatalból korrekciónak tekintendő.


A hetiben még mindig ott van a sáv lehetősége. Ne felejtsük el ezért pénteken megnézni a heti gyertya zárójához tartozó RSI értéket, mert egy egészen kis bull zárás is kiteheti a heti idősíkot fenntartható bullba. Ha az RSI kiér 67-ig, akkor onnantól nem tekinthetjük semmiképp sem másnak a hegymenetet, mint a havin megmaradt bull trend visszatérésének. Most egyelőre a nagy B lehetőség még egy picit az asztalon marad.

Ma nem gyártok előrejelzést, mert egész mást szerettem volna mutatni. Miként lehet érzelmektől mentesen, egyszerű tényeket leolvasni a grafikonokról. Hol jár az RSI: milyen nominális, és milyen relatív értéknél? Van-e átfedés a hullámok között? Elérik-e a momentum stratégiák a céljukat? Ezek mind ellenőrzőlista elemek, amelyek nem mondják meg, mi fog történni, de azt már inkább, hogy mit érdemes, vagy mit nem érdemes tennünk.

- Szisztematikus ellenőrzőlistákra helyezem a kereskedési döntéseimet. Ez az énfajta tudatosságom, amelyen keresztül sok felesleges vesződségtől és találgatástól kímélem meg magam. Velük formáltam egy pragmatikus megközelítést Elliott felfedezése alapján és építettem fel a Kerülj előnybe! tréningprogramot is.

Jelen helyzetünkben, amikor minden szempontból a bikáknak áll a zászló, természetesen nem fix, hogy az innen meglehetősen távoli célokig még heteken át emelkedik a piac. A kérdésre adott válaszok erre nem nyújthatnak garanciát. Akár holnap simán lefordulhat a piac, de ez nem a gyakoribb kimenetel lenne. Ha mégis bekövetkezik, akkor az ilyen paraméterekkel rendelkező helyzetből tartós bear fordulat ritkán jön össze, ezért nem gyártunk rá tervet. Ha eső órák jönnek, azt jobb most korrekciónak tekinteni és longban gondolkodni. Ha bear elfogultságunk miatt a vételben gondolkodás nem menne, akkor minimum addig kell a kezünkre ülni, amíg nem jön egy napos alacsonyabb tető. A grafikonok olvasása már csak ilyen egyszerű...

2016. december 5., hétfő

Ahány index, annyiféle - friss SPX (DEC. 4.)

Legutóbb november közepén egy háromszög után vetettünk egy pillantást az S&P 500 index alakulására. A várt emelkedés jött, de messzebbre jutott, mint az értelmezés alapján maximálisan lehetséges 2.209-es érték. Kérdés, ha ilyen jól ment a felfelé hullám, akkor még inkább a bikák irányába kellene csavarni egyet a jelöléseken? Nemmel válaszolok, mert a Nasdaq messze lemaradva, folytatta a maga oldalazását. Amikor ennyire eltérő képet látunk ugyanazon piac különböző metszetein, akkor az asszinkron mozgás olyan szektorok közötti rotációt jelent, ami a trend fennmaradása ellen dolgozik. Ilyenkor nem alakul ki igazán széles (sok részvényt érintő) emelkedés, ami fenntartható kitörést hozna. Balra az S&P500, jobbra a Nasdaq Globex határidő H4 grafikonja október közepe óta:


Mivel a múlt alkalommal hozott jelölésekkel ma már a harmadik hullám lenne a legrövidebb, ezért így igazítom ki a november 15-i 30-perces ábrát:


Ezek szerint az a háromszög nem négyes, hanem (b) hullám volt és az év végégig már a medvék kezébe kerül az irányítás. Egyelőre ennek a Minuette (b) hullám háromszögnek az ortodox végpontját a szaggatott 2.156-os S&P értéknél célozta meg a piac. Nyugodtan lemehet a novemberi minimumra is, de első körben még csak annyi gyengeségre számíthatunk, ami a 2.156-ot helyezi elérhető távolságba.

Amúgy kellemes Mikulás hétkezdést kívánok ezzel a képpel. Novemberben nekünk 28 esős napunk volt, ami a város felett kiadós havazásban jelentkezett - nem véletlen, hogy már vagy 10 napja tart a síszezon. Ma kiderült az ég és ezen a télen először megmutatták magukat a friss porcukorral beszórt északi hegyek:


2016. november 28., hétfő

A sikeres tőzsdei kereskedő útja podcast

Ma mint rádió jelentkezem - ilyen sem volt még.

Egy ideje már mindig csak a long és short helyzetek kereséséről és a taktikai lépésekről volt üzenetváltás közöttünk Bandival (hasonlóan, mint ebben a bejegyzésben... november elején). Ott volt az első Kerülj előnybe! tréningek egyikén, később privát órákon is együtt dolgoztunk, de már jó ideje magát edzette a kitanult módszertan és kereskedési rendszer alapján. Úgy gondoltam, üljünk a mikrofon elé, és hozzunk össze a blog olvasóknak egy podcast beszélgetést arról, hogy mi kell a jó trade-hez, és főleg mit fontos megtanulni a kereskedői szakmában. Záróra utáni Skype találkozónk célja az volt, hogy címszó-lajstromba gyűjtsük a tapasztalatainkat, amiről majdan beszélni érdemes. A hangrögzítést bekapcsoltuk, hogy ne kelljen jegyzetelni, ám a kötetlen gondolatmenet annyira tanulságosra sikeredett, hogy végül mégis ezt az eredeti, csak a háttértárnak készített spontán változatot teszem közre 8 percbe tömörítve. (Elnézést a hangminőségért, a profi mikrofonos szett nem volt rajtam).

A kontextus-momentum-szignál módszerem három stációját mindig együtt emlegetem egy negyedik fogalommal, a szemléletmóddal. A legnehezebb átadni, a legnagyobb kihívás befogadni. A módszerem bármelyik elemére lehet találni helyettesítő eszközt, de ha valaki a szemléletmódot nem veszi át, akkor irtózatosan nehezen jut egyről a kettőre. A hangfelvétel szól ezért mindazoknak, akik a kereskedés mint szakma sajátos gondolkodásmódjára kíváncsiak és hamarosan a tudás útjára lépnek, vagy már akár egy ideje azon haladnak. Mire összpontosítsunk kereskedés közben, mit érdemes egyáltalán megtanulni? Meglepően hangzik, ha azt mondom, hogy nem előrejelzést készíteni? ...Hanem inkább alkalmazkodni ahhoz, ami van. Tudatosság, reális elvárások, könnyedség, küzdés, a kereskedő hétköznapjai mind szóba kerültek. Ja, és mindeközben nem hangzik el egyetlen fura, rejtélyes szakkifejezés sem :)

Szemléletmód-fröccsnek, motivációnak itt van akkor podcast, és nemsokára jön a teljes körű tanulnivaló is, hiszen kihirdettem a 2017-es Kerülj előnybe Elliott hullámaival és RSI-vel programomat itt ezen a hivatkozáson: [link].
A tréning hét éve ad választ arra, hogy módszerestől, szemléletmódostól hogyan lehet ide elérni:


2016. november 16., szerda

Aktuális S&P Elliott kép november 15-én

Kézenfekvő egy olyan tájékozódási pontra hagyatkozni, amit könnyű felismerni. Elliott háromszöge ilyen. Mindig utolsó előtti pozícióban áll a szerkezetben, mielőtt az adott trendszint befejeződne. A rá következő hullámot vagy magasabb rendű korrekció, vagy trendforduló követi annak megfelelően, hogy a felfelé haladó impulzus milyen pozícióban áll (1, 3, 5, A, vagy C). Ezt a kérdést majd egy másik alkalommal... most csak az aktuális felfelé kör megértését segíti a 30-perces jelölt grafikon:


Emlékeztetőül: az S&P500 augusztusi csúcsa 2193.75. Az elmúlt bejegyzésben, valamint az eggyel korábbi alatt a hozzászólásomban írtam, hogy egy "sáv a sáv tetején" konszolidációt várok, amibe belefér rekord csúcs is.

Rendszeres olvasók

Alakzatok bar grafikonon

ALAKZATOK AZONOSÍTÁSA

Prechter könyv

Kötvénybaj

Europai válogatás

A Mánia vége

Alapleckék

Magunk döntsünk

Diverzifikáció?

FOREX video

10 piaci tévhit

Mítosz a Fed körül

8 könyvrészlet

Theorist '09. nov.

15 írás ill. video a hitelválságról

Mozgóátlagok

Címkék

200 SMA (3) AAPL (2) adósság (5) Amibroker (2) André Kostolany (1) arany (4) aritmetikus (1) Barack Obama (2) báziscsatorna (4) belső nap (1) Ben Bernanke (1) Birger (1) Bollinger (1) Brikka (1) BUX (6) carry-trade (1) CFD (1) Charles Collins (2) Charles Dow (1) Club EWI (18) Conquer the Crash (2) csorda (4) csordaszellem (5) csúzli (3) DAX (6) defláció (4) depresszió (8) deviza (13) diagonal triangle (6) Dick Diamond (2) divergencia (4) DIX (1) dollárerősödés (12) double key reversal (2) Dow Jones (36) dupla hármas (7) dupla kulcsforduló (3) E-mini future (46) ék (8) Elliott magyarul (7) Elliott Wave Principle (9) Elliott Wave Theorist (9) Elliott-ciklus (17) előfizetés (8) elsődleges trend (12) ending diagonal (10) erősödő dollár (4) EURHUF (1) EURJPY (1) eurozóna (3) EURUSD (30) evening star (1) expanded flat (9) extension (12) extrém ármozgás (1) ezüst (3) FED (8) fej-váll alakzat (8) Fibonacci (33) flash crash (8) flat (17) Forex (6) Fotex (1) földgáz (1) fraktál (11) FTSE (1) Futures Junctures (4) GBPJPY (1) Goldman Sachs (3) Görögország (3) Hang Seng (1) háromszög (20) hatékony piac (2) hope (2) hullám személyiségjegye (11) infláció (1) inside day (1) IOU dollárok (1) Japán (3) Jason Farkas (2) Jeffrey Kennedy (11) jelzálog (2) Kína (3) kollektív hangulat (8) kombináció (10) korrekció (20) könyvajánló (4) kőolaj (1) kötvény (1) külső nap (1) leading diagonal (1) lineáris gondolkodás (3) logaritmikus skála (1) MACD (5) Mandelbrot (1) megnyúlt hullám (2) mérés (6) Minyanville (1) momentum (8) Morgan Stanley (1) mozgóátlag (3) munkaállomás (1) Nasdaq (28) Newsweek (1) NFP (4) Nikkei (2) Nonfarm Payrolls (3) nyersolaj (2) NYSE (4) opció (1) óriás szuperciklus (14) OTP (3) outside day (4) pánik (6) pit noise (1) Ralph Nelson Elliott (8) regular flat (3) remény (4) Robert Prechter (28) RSI (11) Russel (3) short (3) Short Term Update (3) slingshot (4) social mood (5) Socionomics (6) SP500 (107) spirál (2) SPY (55) Steve Nison (1) Stochastic (1) Stocklandyard (2) stop loss (2) szándékos csőd (1) szentiment (1) szignálvonal (1) szójabab (2) tananyag (25) Thomas Bulkowski (1) throw-over (2) tovahaladó háromszög (4) trendcsatorna (22) trendvonal (2) tréningprogram (12) túladott (5) túlvett (5) TWS (1) USD (14) USDCHF (1) valószínűség a tőzsdén (3) Vancouver (3) Venezuela (1) vertical spread (1) vezérlőelv (8) Wyckoff (1) XLE (1) Zaner (4) zigzag (35)