2015. június 27., szombat

Alapvető kereskedési tipp nemcsak OTP rajongóknak

Egy kereskedési pozíció tervezése az árfolyam pillanatnyi, cikluson belüli helyzetének meghatározásával kezdődik, amihez Elliott felfedezését használom. Azonban nem a hullámok elnevezésén van a hangsúly. Ha nagyon kisarkítom, akkor még azt is mondhatnám, hogy csak ahhoz van szükségem az 1-2-3-4-5-A-B-C jelölésekre, hogy egy bejegyzésben elmondhassam, amit látok. Amúgy egyszerűbben kereskedem, mint azt Elliott diktálná. Úgy gondolom, hogy felfedezésének az esszenciája nem 1-2-3-4-5..., hanem a bázisépítés-gyorsulás-lassulás folyamat ismétlődése, amit egyébként valóban szépen viszontláthatunk az impulzus képében. Azaz a kontextus vizsgálata során Elliott elveivel azt határozom meg, hogy a három lehetőség közül melyiket teszi éppen a piac. Bázist épít? Gyorsul? Lassul?

Már hallom a kérdést. És mi van a fordulat dolgával? Cimballi, ott az aljaknál és a tetőknél!

Egy kereskedő és befektető legfőbb izgalma a tető, vagy a végső alj eltalálása. Mert az mindent egy csapásra megoldana. A grafikonok egyre csábítanak a szép hosszúra nyúlt trendszakaszaikkal. Mindössze be kell szállni az alján és zárni a tetején és kész. Azért ez nem ilyen egyszerű...

Gyenge idegzetűek most hagyják abba az olvasást, mert szörnyű dolgokat fogok állítani.

A fordulat pontos meglövése matematikailag nem kifizetődő, és tulajdonképpen megoldhatatlan feladat. Ezért nincs így nálam direkt módon a bázisépítés-gyorsulás-lassulás személyes kereskedői menüben. Persze most a begyorsult trendekről van szó; egy sávozó piacon azért el lehet találni a csúcs, vagy alj fordulós gyertyaalakzatot a sávhatár közelében. Szűkítsük ezért a beszélgetésünket a fenntartható módon, le-, vagy felfelé trendelő piacokra. A fenntartható szót pedig egyelőre írjuk fel a kéményre, hogy majd néhány bekezdéssel lejjebb megmagyarázhassam.

Engem is érdekel, hogyan lehetne egy hosszú trendet rögtön az első gyertyáknál megfogni... Ezért úgy gondoltam, hogy 100+ év kereskedői tapasztalattal a hátam mögött most már biztosan vagyok olyan okos, hogy nekiállhassak aljat, vagy csúcsot vadászni :) Megkerestettem egy csomó fenntartható trendben haladó grafikont a számítógépemmel és nekiláttam visszajátszani őket. Vajon milyen találattal tudom kötésre megtalálni a legalacsonyabb aljat, vagy a legmagasabb tetőt a szimulációban? Tudni kell rólam, hogy a éles helyzetben emelkedő trendben magasabb tetőre, vagy eső trendben alacsonyabb alj helyzetre egészen ritkán hajtok - tulajdonképpen erről szól az egész mostani cikk, hogy miért van így.

Mi a tipp, hogyan sikerült a kísérlet? Hány százalékban voltam képes megtalálni egy fenntartható bear trend alját, vagy rámutatni a egy fenntartható bull trend végső csúcsára? Természetesen kivárhattam, amíg az adott fordulós jelzés egyébként láthatóvá válik, de a szabályok szerint az már "nem ért" ha ez már alacsonyabb tető vagy magasabb alj volt. A fordulós jelzés dolgát azért hangsúlyozom, mert nem "vaktában kötök, amikor úgy szorít az alsónadrág, vagy éppen most van időm rá" típusú kereskedési módszert űzök. Íme a lényeg: 18%-ban, ami borzasztóan alacsony találati arány a nyereséges kereskedéshez. 82%-ban, vagy nem ítéltem végső csúcsnak / aljnak a fordulatot, vagy túl korán mondtam ítéletet a trend végéről. Ezért engem a legmagasabb csúcs és a legalacsonyabb alj eltalálása továbbra sem érdekel, ha azt csak 5-ből egyszer lehet sikerrel kivitelezni. Egyszerű matematika, majd egyszer megmutatom, hogy még egy szving kereskedési rendszer sem tud 37-38%-os találati aránynál kevesebbel nyereségesen üzemelni.

Kitermelheti-e egy jelentős fordulat a vállalt stop loss kockázat ötszörösét? Mert az ugye adna valami reményt. Persze kitermel az még többet is. Azonban javaslom, sőt már inkább kérem, hogy ilyesmivel ne kínozza magát egy kezdő kereskedő. 5-ből egyszer megütni a "home run-t"? Erre csak csóválni tudom a fejem és lemondóan legyinteni.

Mert hogyan is nézne ki pozícióról-pozícióra, ha ezt élesben próbálná meg kivitelezni egy kevésbé tapasztalt próbálkozó? Először is, kevesebb éles bevetéssel a háta mögött pár százalékkal rosszabbul teljesítene nálam. Mondjuk kihozna 14%-ot, ami 7-ből 1 találatot jelent. Azért azt lelkileg végigküzdeni, hogy esetenként hat sikertelen kötés után bepróbálkozni minden félelem nélkül hetedszerre is, és a kiizzadt pozíciót tudatosan végigmenedzselni?! Tessék csak belegondolni! Háááát, nem tudom.

Reálisan talán így nézne ki a történet: Első két kötés, simán vállalt kockázat bukó, azaz addig -2R egyenleg. (R = a kiindulási stop loss kockázat nominális értéke.) Még annyira nincs probléma. Jön a harmadik, ami már majdnem jó, legalábbis valamit sikerül húzni a stop megbízáson, ezért csak 1/2R mínusz. Eddig ez -2,5R. Negyedik próbálkozás, ismét simán telibe bukta (eddig -3,5R), majd végre itt az ötödik kísérlet, ami megindul. Mi megy félre ilyenkor? Egy új trend elején szinte mindig erőteljesek és meredekek a visszatesztek, az egyik ilyennél elszakad a cérna és emberünk az eddigi sok sikertelenséget látva idő előtt lezárja a pozícióját 2,5R nyerőben.

Miért zárta? Minden az alacsony találati arány miatt van. Nem nagyon kell pozíciót menedzselnie, hiszen alig van olyan amikor erre lehetősége adódik. Amikor majdnem minden rögtön stop loss, akkor hogyan is alakulna ki a rutin, amivel eldönthetné, hogy milyen árfolyamszintekben bízhat? Másrészt benne él az előző négy kísérlet negatív élménye, ami aláássa az önbizalmát. Valójában nem ezt az ötödik kereskedési szituációt menedzseli, hanem az előző négy bukót igyekszik visszanyerni. Ez az alapja a gyenge jelenlétnek. Talán csak önbizalmát szeretné helyreállítani egy "nyerjek már egyszer, mekkora szamár vagyok, ha ez is mínuszba megy" gondolkodással. Ez a beszólás meg is pecsételi a sorsát, mert a vezérlést nem a piacról jövő döntő jelentőségű adat, és egyébként ez alkalommal pozitív visszacsatolás adja, hanem saját érzelmei, amelyek valójában félelmet, reménytelenségek sugallnak és negatív magánbeszédben nyilvánulnak meg. És ami még fontosabb, egy olyan forrás, az érző agy impulzusa motiválja végül a döntést, aminek nincs jelentősége a piac működésében. Nem rossz ember ettől. Szeretne valami biztos elismerést, sikerre vágyik, de ezeket a játszmákat a piac nem méltányolja, leginkább mert nem is tud róluk.

Visszament -1R-re, ott tart mint az első pozíció zárása után. Azonban a gondok csak most kezdődnek. A piac az ötödik pozícióban végül elszaladt 9R-t, a vállalt kockázat kilencszeresét, amiből ő csak 2,5 egységet vett ki. Ettől teljesen megborul és a hatodik kötésen 5R-t bukik, amit nem lehetne ha bármilyen szabályhoz tartaná magát. A hetediket vagy be sem köti, vagy az is mínusz. Egyenleg -7R, vagy több.

A történet természetesen karikírozza, ami valójában zajlik, ha valaki olyat játszik, ami nem éri meg. Azonban a mentális mechanizmusok közel azonos vonalak mentén hathatnak minden kereskedőnél.

Ez volt a hosszú előjáték. A károgáson túl elmondom, hogy mit lehet tenni csúcsvadászat vagy mélytengeri horgászat helyett. Pár bekezdésben nyilván nem tudom bemutatni a teljes módszerem komplex működését, ahhoz kell egy komplett "Kerülj előnybe" tréningprogram több napon át. Ezért ma rendkívüli egyszerűsítésekkel és több feltételezéssel élek. Például feltételezem, hogy aki most szeretne egy általánosan használható fogást elsajátítani, az még nem napon belüli kereskedő, hanem egyelőre napi és heti idősíkra állított grafikon alapján követi a piacokat. Nézzük akkor az OTP hetit és a napit. Komplett módszer helyett pedig egy olyan mesterfogást mutatok, ami a leggyakrabban előforduló veszteségforrás kiküszöbölésére irányul. Szerintem aki figyelmesen végigkövet, az a haszontalan kontratrend belépők legalább felétől megóvja magát.

Kezdjük onnan, hogy kutya természetesen a "fenntartható trend" definíciójában van elásva. Olyankor nem érdemes közvetlenül a csúcsra, vagy aljra menni, amikor ilyen trenddel van dolgunk. Ez akkor valósul meg, amikor a piac impulzív módon emelkedik, vagy esik, amit nem egyszerű időben érzékelni, főleg ha valaki nem teljesen beszéli Elliott nyelvét. Keressünk akkor erre a trendelő impulzusra egy számszerűsíthető, egyszerűen leolvasható paramétert. Welles Wilder RSI indikátorát használom a feladatra, amely 14-es periódusú beállításban minden grafikonrajzoló eszközön elérhető.

Beszéljünk most bull kitörési irányról (az eső trend az ellentettje lenne mindannak, ami itt következik). Egy olyan helyzetet látunk magunk előtt, amikor az árfolyam tendenciózusan emelkedik, vagy északnak kitör és magasabb tető-magasabb alj sorozatot produkál kevés átfedéssel a hullámok között. Ha a napos RSI záróban eléri a 67-es értéket, akkor az árfolyam a fenntartható bull zónába lépett, begyorsult, így nagy valószínűséggel valamilyen impulzív szerkezet halad északnak. Innentől trend követő vételekben érdemes gondolkodni, mert mostantól a bear fordulatok túlnyomó része nem hoz majd kereskedhető elmozdulást. A fenntartható bull zónába érkezés után közvetlen még kissé képlékeny a helyzet. Két gyertyán belül esetleg fordulhat a kocka, de csak éles és látványos irányváltás formájában, ezért napos idősíkon a következő két nap igényel némi extra odafigyelést. Azonban már azonnal is jobb a vevők uralmát feltételezni, hacsak nincs valami egészen nagy ellentmondás a heti és a napi grafikon között. Ha valaki eddig a pontig bear volt, akkor megéri zárni, visszavásárolni a pozícióját. És sokszor fogom még ismételni a megéri szót.

A medvék esélyei drámaian (mondjuk 25% közelébe) csökkentek, mert az RSI (az én gondolkodásomban) sok résztvevő egyetértését jelzi a közeljövőben elérhető magasabb árról. Ha kevesebben, vagy gyengék lennének a bikák, akkor nem tudnák ilyen gyorsan tolni a szekeret.

Hogyan olvassuk akkor például az OTP-ben kialakult trendet?

Az RSI képes megmutatni a folytatáshoz elég erős trendeket, ahogy tette ezt az OTP grafikonján is
- nagyításhoz klikk a képre
Az OTP árfolyama RSI szempontból február 9-én tört ki, amikor is az árfolyam 4110-en, az RSI indikátor pedig 69 körül zárt (zöld nyíl). Innentől kezdve felejtős volt bármilyen későbbi magasabb csúcs (tető) direkt shortolása. Ezen a ponton a momentum arról tanúskodott, hogy a bikák átvették az irányítást. Látom kereskedőkön, hogy mennyire nehezen adják fel az eredeti ötletüket, főleg ha azt már kibeszélték valamelyik fórumon, vagy más tőzsdés baráti körben. Ha végképp nem sikerül elfelejteni a shortot, akkor legalább a belépési feltételeken érdemes rendkívül sokat szigorítani az RSI által fenntarthatónak ítélt bull trend alatt. Legjobb ilyenkor vételi lehetőségek után kutatni, de ha nem visz rá a lélek valakit, akkor egy olyan erős szűrőfeltételt kell használni, mint amilyen az én - egyébként sokkal hosszabb - trendfordulós ellenőrzőlistámon az alacsonyabb tető kritérium. Az RSI indikátor alapján a fenntartható bull zónába gyorsuló trendeknél csak akkor reagálok short jelzésre, ha olyan alacsonyabb tetőn látok bear fordulatot, amely már 67-nél kisebb RSI értékről indul ki. Önmagában sem az alacsonyabb tetőre nem reagálok, sem a 67 alá eső RSI-re. Nekem együtt kell a két kitétel. Ez a minimum. Például február 25-én 4420-nál volt egy alacsonyabb tető (ld. szürke kis nyíl), de a kiindulás pillanatában ahhoz 71-es RSI érték tartozott, tehát erős volt a gyanú, hogy az újabb lefelé kör csak C hullám lehet egy korrekción belül. Egy kisebb idősíkon, óráson, valamit lehetett rajta fogni, de csakis kontratrend menedzseléssel érte meg.

És valóban, nemsokára még tovább is gyorsult a trend, amit a még magasabb RSI csúcs és a meredekebb határoló trendvonal jelez. Innen már tényleg 20% alatt van a short setup-ok esélye. A gyorsulásban nemsokára, egész pontosan március 20-án a heti RSI is átlépte a 67-es szintet, amikor is 5100-as árfolyam mellett 72-n zárt. Március 20-tól - többen talán már a fejükhöz is kaptak - tovább szigorítunk a feltételen: most már heti alacsonyabb tetőt jobb kivárni. Fraktál ez kérem szépen, ahogy Elliott megrajzolta! Olyan nagy az impulzus, hogy illene neki a hetin RSI(14) 67 alá alacsonyabb tetővel "beszorulni" mielőtt a medvék átveszik felette az irányítást.

A sorban következő pillanat, amit kitárgyalunk, az a fenti piros nyílnál a május 13-i kitörési kísérletet követő lefordulás. Itt ugyanis egyszerre teljesül a két minimum kitétel a napos idősíkon (ld. a felső ábrát). Keletkezett egy alacsonyabb tető és a lefordulás 64-es RSI értékről jött. Igen ám, de épp az imént mondtam, hogy itt egy napi fordulat már kevés, mert a hetes idősík is mozgásban van. Majd ha ugyanezt a hetin látom, akkor kezdek short trendre berendezkedni. Azonban az is igaz, hogy a naposon ettől ez még érvényes short setup méghozzá három hullám korrekció erejéig. Ugyanezt mondtuk két bekezdéssel feljebb a február 25-i helyzetről: eggyel kisebb idősíkon, azaz "óráson lehetett rajta valamit fogni". Na itt a meghatározó trend az RSI alapján március 20 óta a hetes, az eggyel kisebb idősík ezéért a napos, vagyis ott van "valami" fogás, de "csakis kontratrend menedzseléssel". Azaz a késő februári helyzet megfelelője a mostani esés eggyel nagyobb időhorizonton.

Hol tart akkor az OTP? Heti emelkedő trend lassulásban. Annak tűnik mindössze, mert a fordulatra nincs meg a tényinformáció. Egy ilyen lassuló trend pedig még sokáig húzhatja. Egészen pontosan addig, amíg egy alacsonyabb tető be nem szorul 67 alá a heti idősíkon. Nem kell a sikeres kereskedéshez előrejelzést gyártani, vagy túl sokat kitalálni, amikor adottak a feltételek, akkor le lehet olvasni az esélyeket mint tényeket a grafikonról.

Ma ezt a leegyszerűsített, de önmagában is működő szűrőt szerettem volna bemutatni, ami a tágabb Kontextus-Momentum-Szignál módszer egyik részeleme. Egy hasznos, bármilyen kereskedési instrumentumban objektíven alkalmazható fogás, amely nem használja ki az idősíkok optimalizálásában rejlő teljes potenciált és egy trendforduló vizsgálatakor általam alkalmazott nyolc szempontból csak kettőre fókuszál, ezért könnyen lekövethető. Semmiképp sem a Szent Grál, de az esetek nagy részében alacsony valószínűségű, így felesleges kereskedési belépőktől óvja meg azokat, akik egyébként a trenddel szemben szeretnének kereskedni. Objektíven rámutat, hogy mi az, ami az adott helyzetben egyszerűen nem éri meg. Ilyen szűrő nélkül egy kezdő csúnyán lerombolhatja magát, mielőtt még esélye lenne megtanulni kereskedni.

Amikor kereskedem, nem igyekszem kitalálni, mi fog történni, hanem arra keresem a fogást, hogy "Hol tartunk?" és ez alapján "Mi éri meg?" vagy "Mi nem éri meg?". Az RSI 67 egy objektív jelzés arra, hogy a trend gyorsuló fázisba lépett, amikor is statisztikailag többé nem kifizetődő egy új magasabb csúcson jelentkező fordulós gyertya shortolása. Ha valakinek ez a hosszú bejegyzés most nem lett volna elég, akkor az előző "Ha túladott, attól az még eső trend" cikkem is ugyanezen témát feszegeti.

A trendkövető életmód egyszerű, de eleinte nem könnyű ráérezni. Az első lépés az elsajátításában, hogy nem küzdünk fenntartható trendek ellen.

A momentum legyen veletek!

2015. március 16., hétfő

Ha túladott, attól az még eső trend

Amíg zajlik az Elliott Wave International nyílt hete [itt a link hozzá - már csak egy napig elérhető] addig mindenki kedvére böngészhet az Elliott-i számozások között, ezért inkább egy januárban ismeretátadási célzattal angol nyelven publikált cikkem szabad fordítását teszem közre. Nem ezért szeretem a témát, mert az idő igazolta a cikket, hanem mert kereskedői fejlődésemben egy meghatározó felismerés volt, amit a címben kijelentettem: Ha túladott lejtmenet alakul ki, attól az még eső trend. Más szavakkal nem a fordulat levadászása a sikeres kereskedő mozgatója, hanem sokkal inkább a trend felismerése és követése, amíg a fordulat megerősítéssel együtt be nem következett. Íme akkor a lecke:

Túladott és túlvett két olyan fogalom, amit legszívesebben betiltanék a technikai elemzés szóhasználatában! A kifejezés azt az érzést kelti, mintha egy piacnak most már aztán tényleg nem szabadna tovább emelkedni, vagy esni. Pedig ha valami messzebbre jutott, mint ami ésszerűnek tűnik, akkor az ugye nem logikus, hanem emocionális! Vagyis igazán nem várhatunk semmi racionálisat az erős érzelmek által vezérelt árfolyam trendektől. A hosszúra nyúlt hullámok olyanok mint a szökőár, vagy egy lavina. Most komolyan azon lenne érdemes gondolkodunk, hogy mikor fordulnak? Nem, nem. Tudjuk róluk, hogy lesz egy olyan pont amikor megállnak, de nem akarunk az útjukba kerülni, amikor még mozgásban vannak. Legalábbis ez lenne a természetes ösztön. Itt az ideje beszélnünk a túladott piacokon rossz ütemben elkövetett húzásokról.

Immár hónapok óta tele a gazdasági média a "túladott EURUSD" fejtegetésekkel. Ezért nem bírtam megállni, hogy megírjam ezt a cikket. Mégis mi lenne a helyes hozzáállás egy kereskedő fejében, amikor ennyire extrém gyorsulást látunk egy piacon? Talán ismerjük az angol szót "climatctic", ami nagyjából "kulminálásra", vagy akár "kimerülésre" fordítható, máskor pedig a "kapitulációt" látjuk feltűnni. Ezekről lesz most szó. A cikluson belül hol keveredhet egy eső trend ilyen túlfeszített helyzetbe, amikor bármi áron eladó lesz egy piaci instrumentum?

Bear piaci kapituláció akkor következik be, amikor a medvék és a bikák ugyanarra az álláspontra jutnak, méghozzá mindkét falka alacsonyabb árakat vár. Látszólag ez ellentmondás, de mindig vannak okos bikák még egy ilyen meredeken eső EURUSD esésben is. Ők ugye attól okosak, hogy látják, semmi okuk most belevenni, mert "mindjárt" lehet olcsóbban is kötni, de azért van valami nagyobb idősík okuk vételről gondolkodni. Nem cselekedni, csak gondolkodni. Persze ott vannak a kevésbé okosak is, akik valahogy beleragadtak a vételi pozíciójukba és kezdik zsebükön érezni, hogy mennyire nem jó dolog túladott piacon vásárolni. Az utóbbiak a helyzet romlását tapasztalva pánikolni kezdenek, mert közben aki még vétellel "segíthetne" rajtuk, az okos shortok tábora kényelmesen hátradőlve ül a karosszékében és legkevésbé sem igyekszik zárni eladási pozícióját. Így aztán a vételi oldal olyan gyér lesz, hogy aki eladni - longot zárni - akar, annak bizony keményen meg kell küzdenie a kevés vevő kegyeiért. Ezt kizárólag úgy teheti meg, ha egyre alacsonyabb árat fogad el. Az EURUSD piac is így vált egyoldalúvá. Az esés egyre több vevőt taszított a pánikba, míg végül az egész helyzet egy sor az átlagosnál jóval nagyobb trend gyertyában eszkalálódott. Maga a trendvonal ilyenkor gyakran felvesz egy szemre is jól megfigyelhető negatív parabola formát.

Valóban igaz, hogy az ilyen parabolák nem fenntartható trendek és néhány gyertya múlva elérik a mélypontot, vagy egy jelentős mélypontot. Na de nézzünk már a grafikonra és a kapitulációt [januárban] legszebben jellemző heti idősíkra. Amúgy lehetne a havit is nézni, de ne menjünk ilyen messzire. Szóval, gondoljunk már bele, hogy persze pár gyertyán belül véget ér, de ilyen sebességnél mit jelent akár csak 1-2 gyertyát tévedni az időzítésben. Heti 3000-4000 pipet tévedni elég drága mellényúlás. Akkor mégis, hogyan lehetne tenni valamit az időzítés érdekében? Legelső, amit tehetünk, hogy megértjük a helyzetet.

A fordulat - már ha egyszer bekövetkezik - vagy egy trendforduló lesz, vagy pedig a legnagyobb és várhatóan legnagyobb volatilitású korrekció a trend elindulása óta. Ha valaki a százalékos esélyeket kérdezi, akkor 15% van a trendfordulóra, 75% a legnagyobb korrekció változatra és marad 10% egyébre. Elliott cikluselmélete segítségével elkészíthetjük azt a listát, amely azokat a pontokat tartalmazza, ahol ilyen begyorsulás idején az árfolyam tartózkodhat:

1. A felismerés pillanata - nagyjából a harmadik hullám harmadikjának a közepe (ld. az sematikus alábbi ábrán a szürke 1-es jelölést)
2. A parabolikus kapituláció megjelenhet a harmadik hullám végpontján is, amikor a harmadik hullám esés végül kimerül (ld. szürke 2-es)
3. Totális pánik egy ötödik hullám megnyúlás alatt (ld. szürke 3-as)

Íme a három helyzet sematikus grafikus ábrázolása - "Parabolikus gyorsulásra hajlamos helyek Elliott impulzusán belül"

Ez a sematikus ábra megmutatja nekünk, hogy egy meredek esés esetén mi történik a pánik után, hány szakasz lehet még hátra.

Magam nemcsak szemrevételezéssel, hanem az RSI-vel kutatom az ilyen túlfeszített trendeket. Bull változatnál az RSI a zöld bullish fenntartható zóna fölé emelkedik, bear helyzetben a "fenntartható bear trend zóna" alá esik. Épp ez történik az EURUSD esetében. Kerülöm a "túladott" megfogalmazást, inkább úgy írom körül, hogy "erős bear trend ésszerűtlen azonnali shortnyitási kockázatokkal". Ezen az idősíkon a begyorsulásból adódó magas kockázat miatt már nincs különösebb lehetőség eladni, hanem inkább kisebb idősíkokon lehet aktívan kiaknázni a bear szignálokat, mert azok nagy része gyorsan, jelentős utat tesz meg. A kapituláló piac azonosításán túl, kereskedési szemmel haszontalan a heti idősík. Láthatjuk az RSI-t amint akár 15 alá is süllyed, ami pedig már nálam is "túladott" egy beszálláshoz a heti gyertya alapján. Ugyanakkor az is biztos, hogy elsőre (nekem) nem kínál vételi lehetőséget még akkor sem, ha az RSI esetleg visszaemelkedik 30 fölé, ahogy azt a népszerű technikai elemzés tanulmányok javasolják. Tessék megnézni december 14-én is volt 33!

Az ilyen kapitulációkat gyakran éles fordulat követi, akár előzetes lassulás nélkül is. Az éles fordulat lehetősége teszi csábítóvá az alj vadászatát de csak elméletben. Mindenki ráizgul a V-alakú trendforduló lehetőségére miközben az csak az esetek 10-15%-ban következik be. A ritka trófea begyűjtése helyett nem lenne érdemesebb csendben arra figyelni, mi történik 85-90%-ban? Ha csak egy gyertyát téved, aki korán lép, akkor a kereskedési ötlet máris rossz véget ér, mert a következő gyertyában bekövetkező fordulat idejére már igen jelentős veszteséget hordoz a pozíció, amit túl ritkán termel ki a kevés számú találat. Matematikailag nem éri meg, mert akár 6-7-szer többet kellene keresni a kevés számú nyerővel, mint amekkora egy heti gyertya.


2014. december 15., hétfő

EUR: Érik az első jelentős korrektív probálkozás

Legutóbb itt a blogban szeptember 17-én közöltem elemzést az erős EURUSD bear trend folytatásáról: EURUSD jó szignál rossz helyen. Azóta nem volt értelme hinni a bull próbálkozásoknak annyira alacsony valószínűség tartozott a fordulós jelenségekhez. Az EUR továbbra is stabil eső trendben áll, fenntartható bear trendre jellemző RSI értékekkel, illetve konfigurációkkal és alacsonyabb tető után alacsonyabb alj árfolyam sorozattal. Ne tessék félreérteni, ez itt nem trendforduló, de itt az ideje a május óta tartó trend legnagyobb felfelé korrekciójának.

Egyrészt harmadszor próbálkozik a devizapár az egyre szélesedő pályán mozgó és lassuló trendben, ami potenciálisan egy Elliott-i alakzat befejeződését jelentheti. Másrészt a heti idősíkon összetett, több hullámból álló korrekció bontakozik ki. Az elmúlt hét bull gyertyái ebbe a heti képbe ágyazva heteken át élvezhetnek nagyobb idősík támogatást, vagy legalábbis az ellenszél elmaradását. Ezért a hétre várható kitörést könnyen magasabb alj pullback követheti.

Jobbra a napos kép, balra a felfelé haladó elmúlt hét lehetséges kibontása kisebb idősíkon

2014. november 16., vasárnap

A medveőrlő

Egy jó hosszú sorozatot láttunk olyan napos gyertyákból az S&P500 grafikonon, amelyek egyre-másra magasabb napi minimumokkal és maximumokkal rendelkeztek, de valahogy a napon belüli tiszta trendek elmaradtak. Napon belül vételi pozíció után kutakodva folyton az lehetett az érzésünk, hogy a piac épp most fog lefordulni mivel a kitörések nagy része azonnal megállt, amint új csúcsra ért az árfolyam. A felfelé momentumos folytatást nélkülöző környezetben a short kontrázás nem egyszerű, mert ugye mégis csak mindennek újabb csúcs a vége. A medvét, aki a short pozíció zárással hezitált, azt könnyen megtépázta az újra és újra visszatérő, magát egyre magasabbra vonszoló bull kör. A türelem és a magasabb rendű trend tisztelete ilyenkor, amikor egy 3-perces bontású grafikon 3-4 minőségi setupot bír produkálni naponta, aranyat ér. A nagyobb idősíkokról nem is beszélve, hiszen ott ugyanez az érték a 0 és 1 között mozog.

Megvolt az érzés úgy október 21. óta? Meg? Na, de hová tegyük ezt az egészet?

A válasz mindig "odaát" van, konkrétan egy nagyobb domináns idősíkon. A napos grafikon szereplői egyre inkább vonakodva vesznek, mert ilyen magasan - 2000-es indexérték felett - új longot nyitni túlságosan drága nekik. A "drága" szóhasználat arra utal, hogy bármilyen naposról leolvasható célár érdekében a jelenlegi árfolyamon túlságosan sok kockázatot kellene vállalni. Eladni? Azt meg minek? Ha ehhez hozzávesszük a heti nézet fehér bull testű gyertyáit az elmúlt négy hétben, akkor hamar belátjuk, ezt az S&P piacot a nehézfiúk nem állnak neki shortolni. Mondjuk, azért mellesleg egy dolog már nincs rendben teljesen. Az elmúlt hét túlságosan apró heti gyertyája némi árnyékot vet a boldog bull kilátásokra. Ennek ellenére még nincs ok az szving eladásra, legfeljebb arra érdemes készülni, hogy a piac egy fals letörés erejéig triggerelheti a múlt heti minimumot. Egyszerűen túl közel van ahhoz, hogy kihagyja a poént. Átmenetileg bevágódhat a heti minimum alá jó 20 pontot.

Az Építőelemek című magyar nyelvű Elliott jegyzetemben részletesen tárgyalom a hullámok karakterjegyeit, a "lágy vezérlőelveket", amelyeket Frost és Prechter munkássága alapján mindig is hangsúlyosnak tartottam. Most egy kicsit hasonló, amiről itt írok, de az Elliott-i rendszertől elvonatkoztatva. Kereskedési döntéseimben komoly szerep jut annak, hogy így unortodox módon végiggondolom, mi motiválja az egyes idősíkokat. Egyébként az említett kiadvány továbbra is megrendelhető itt - [link].

Egy csatornából kioldalazó törés a leginkább szembetűnő alakzat a napos bontású grafikonon. A piac egy feszes emelkedő csatornában haladt, amely nincs tele nagy momentumgyertyákkal, de ennek ellenére egy igen erőteljes és határozott mozgás. Az alakzat zártsága a magasabb árban egyetértést jeleníti meg: a bikák azonnal, még napon belül megvesznek minden kis pullback esést és ez ellen a medvék sem tiltakoznak különösebben. Nem érdemes a feszes csatorna ellen menni, mert olyan mintha egy harmadik hullámmal vitatkoznánk. Ilyenkor a csatorna vége fent a maximumon amúgy sem jelenti a magasabb rendű, uralkodó trend végét. A piac előbb-utóbb elhagyja a csatornát, ahogy tette ezt a hét közepén. Ilyenkor egyszer csak megnövekszik a volatilitás és a piac egy ostorcsapás szerű mozgással összezavarja és mintegy kirázza mindkét oldalt.

Az ilyen bull csatornák után az "ostoros" mozgás leginkább egy hirtelen, de gyorsan elhaló esésben jelentkezik, amely átcsap a korábbi csúcs fölé, igaz ott sem termelve zsíros profitot a bikáknak. A második fázis felfelé próbálkozása kísérlet visszatérni a korábbi csatorna nyomvonalába, ami általában a csatorna meghosszabbított trendvonalának érintéséig (sem) jut. Onnan már tényleges lefordulás jön, itt leginkább az októberi minimumokat vehetjük majd célba.

Elliott-i szemmel nézve a tanulság, hogy az ilyen tömör, vagy feszes csatornák tetejére ne tegyünk 5-ös, vagy C jelölést, mert az legtöbbször csak a 3-as hullám vége lehet, ami ugye azt jelenti, hogy még egy további le-fel szving elé nézünk mire az október 15-ről elindult emelkedés véget ér.

Nos, némi RSI elemzéssel finomítva ez volt a megfontolás az alábbi, rövid távra szóló S&P500 (SPX) értelmezésem mögött. Az "ostorcsapásnak" illene kitölteni a hónap még előttünk álló részét. Úgy gondolom a 2005 körüli indexérték elsőre kitarthat mint támasz:

2014. október 1., szerda

Mindig csak egy lépés az S&P 500-ban

Az Elliott-i elemzés értékes perspektívát nyújt a számunkra, de attól, hogy felfelé ötig el tudtunk számolni még nem feltétlenül a csúcsok csúcsát látjuk. Jelenleg az S&P 500 negyedéves grafikonja töretlen bull, akárcsak a havi. Ezzel együtt azonban a heti trend legalábbis az RSI trend elemzés alapján megérett egy korrekcióra. A napos július 29. óta először elakadt RSI 62-nél, ami anticipálhatóvá tesz egy letörést legalábbis ezen az idősíkon.

Azért ebben a negyedéves bull - havi bull - heti talán korrigálni fog - napos komolyan letörhet képben van egy kis ellentmondás. Mire következtessünk akkor? Kereskedőként mit tartsunk kellőképp valószínűnek és milyen kijelentésekkel várjunk még inkább?

Nézzük az eseményeket. Múlt pénteken (egy hete) az S&P-n volt egy napos bear fordulós szignálunk épp azon az árszinten, amiről korábban itt a fórumon is beszéltem. Az RSI 62-es értékén zárt a piac ami akkor lesz az RSI maximum, amikor a piac számottevő bear mozgásra készül. A bikákat már nem érdekli a drágán venni még drágábban eladni játék, szeretnének inkább olcsóbban venni, ezért nem igyekeznek annyira rögtön az első esést megtámasztani. A szignálunk alját hétfőn rögtön meg is haladta a piac ami egyből eleget haladt délre ahhoz, hogy a medvék behúzzák a stopjukat és többé ne kelljen aggódniuk egy felfelé kör miatt. Ők még ma is boldogan mosolyognak, a szignál működött, van egy ingyen pozíciójuk, amiben nincs kockázat.

Az Elliott-tal élő közösség azonnal ki is rakta a legalább négy rendbeli ötödik hullám tetőt jelölő rajzokat. Igazuk van? Lehet, hogy igen, de magam szeretném a felesleges izgalmakat kerülni egy olyan lehetőségről szólva, amit a piac árfolyammozgása még nem igazolt. Lehetőség és kellőképp valószínűsíthető esemény nem ugyanaz a két fogalom.

Egy [v] hullám az 5 hullámon belül, amely az (5)-et is lezárja egy olyan fordulatot hozna, amely legalább a 2011 óta felfelé futó trendszakaszt fordítaná. Legalább, mert akár egyenesen a 2009-es mélypont visszatesztjét igyekezhet elérni. Ilyen messzire következtetni akár időben, akár pontban állandó csalódások forrása kereskedők és elemzők körében.

Mindjárt tisztázzuk, hogyan érdemes a helyzetet értékelni. Előbb azonban a bő egy héttel ezelőtti lefordulás részletei:
Kissé korainak érzem a [v]/5/(5) jelölést a csúcson, mert a nagyobb idősíkok még túlságosan erős momentummal haladnak. Technikailag helyes az értelmezés, de legalább egy nagy kérdőjelet tegyünk mellé.

Inkább fogalmazzunk így: A jelenlegi napos bear lendület magával ránthatja az egyébként semleges hetit egy 7-10 hetes korrekcióra, ami a azon az idősíkon az RSI 40-es szintje körül érhet véget. Amikor legutóbb ilyen történt 2012-ben - igen olyan régen - akkor a piac 130-150 S&P pontot haladt délnek. Egy ilyen nagyságrendű elmozdulás most épp 1.900 alá vinné be az indexet. Ez egy "kellőképp valószínűsíthető" kimenetel, amely nem rendelkezik kereskedhetetlenül gyenge matematikai háttérrel.

Az [v]/5/(5)-ösök védelmében el kell mondanom valamit. Ha az ötödik hullám ötödik alhulláma megnyúlik, az általában olyan hirtelen fordulattal jár együtt ami megtréfálja az RSI-t és szegény hiába jelzi, hogy "márpedig innen még lassulni kellene a kanyarhoz". Az ötödik hullám megnyúlásoknak van egy exponenciális emelkedő jellege, amit itt nincs jelen, ezért annak ellenére, hogy szabályosan lehetne jelölni egy ilyen értelmezést, nem emelném azt ki elsődlegesnek. Most már a friss grafikonon íme amit az elhangzottak jegyében javasolok:

Kevésbé radikális megközelítés, amely 1.900 környékére mutat. Egy ilyen szcenárió sokat lassítana a nagyobb idősíkokon.

Mi történik ha az S&P 500 bőven 1.900 alá esik? Akkor adom tovább a felfelé köröket és talán írok ide egy másik cikket az 1.660-as célszintről. Addig azonban ne szálljon el velünk a ló, vigyázzunk a lelkesedéssel, mivel a havi és a negyedéves idősíkoknak még lassulnia kell egy hihetőbb Ciklus szintű trendfordulóhoz.

Keresés a blogban

Betöltés...

Rendszeres olvasók

Alakzatok bar grafikonon

ALAKZATOK AZONOSÍTÁSA

Prechter könyv

Kötvénybaj

Europai válogatás

A Mánia vége

Alapleckék

Magunk döntsünk

Diverzifikáció?

FOREX video

10 piaci tévhit

Mítosz a Fed körül

8 könyvrészlet

Theorist '09. nov.

15 írás ill. video a hitelválságról

Mozgóátlagok

Címkék

200 SMA (3) AAPL (2) adósság (5) Amibroker (2) André Kostolany (1) arany (4) aritmetikus (1) Barack Obama (2) belső nap (1) Ben Bernanke (1) Birger (1) Bollinger (1) Brikka (1) BUX (6) báziscsatorna (4) carry-trade (1) CFD (1) Charles Collins (2) Charles Dow (1) Club EWI (18) Conquer the Crash (2) csorda (4) csordaszellem (5) csúzli (3) DAX (6) defláció (4) depresszió (8) deviza (13) diagonal triangle (6) Dick Diamond (2) divergencia (4) DIX (1) dollárerősödés (12) double key reversal (2) Dow Jones (36) dupla hármas (6) dupla kulcsforduló (3) E-mini future (44) Elliott magyarul (6) Elliott Wave Principle (7) Elliott Wave Theorist (9) Elliott-ciklus (14) elsődleges trend (12) előfizetés (8) ending diagonal (10) erősödő dollár (4) EURHUF (1) EURJPY (1) eurozóna (3) EURUSD (30) evening star (1) expanded flat (9) extension (12) extrém ármozgás (1) ezüst (3) FED (8) fej-váll alakzat (8) Fibonacci (33) flash crash (8) flat (17) Forex (5) Fotex (1) fraktál (11) FTSE (1) Futures Junctures (4) földgáz (1) GBPJPY (1) Goldman Sachs (3) Görögország (3) Hang Seng (1) hatékony piac (2) hope (2) hullám személyiségjegye (11) háromszög (19) infláció (1) inside day (1) IOU dollárok (1) Japán (3) Jason Farkas (2) Jeffrey Kennedy (11) jelzálog (2) kollektív hangulat (8) kombináció (10) korrekció (20) Kína (3) könyvajánló (4) kötvény (1) külső nap (1) kőolaj (1) leading diagonal (1) lineáris gondolkodás (3) logaritmikus skála (1) MACD (5) Mandelbrot (1) megnyúlt hullám (2) Minyanville (1) momentum (6) Morgan Stanley (1) mozgóátlag (3) munkaállomás (1) mérés (6) Nasdaq (28) Newsweek (1) NFP (4) Nikkei (2) Nonfarm Payrolls (3) nyersolaj (2) NYSE (4) opció (1) OTP (2) outside day (4) pit noise (1) pánik (6) Ralph Nelson Elliott (8) regular flat (2) remény (4) Robert Prechter (28) RSI (11) Russel (3) short (3) Short Term Update (3) slingshot (4) social mood (5) Socionomics (6) SP500 (102) spirál (2) SPY (50) Steve Nison (1) Stochastic (1) Stocklandyard (2) stop loss (2) szentiment (1) szignálvonal (1) szándékos csőd (1) szójabab (2) tananyag (24) Thomas Bulkowski (1) throw-over (2) tovahaladó háromszög (4) trendcsatorna (22) trendvonal (2) tréningprogram (11) TWS (1) túladott (5) túlvett (5) USD (14) USDCHF (1) valószínűség a tőzsdén (3) Vancouver (3) Venezuela (1) vertical spread (1) vezérlőelv (8) Wyckoff (1) XLE (1) Zaner (4) zigzag (35) ék (8) óriás szuperciklus (14)