S&P: egy kettes még kell

Talán feltűnt, hogy hiába tart már 10 kereskedési napja az esés, nem visítozom lelkesedésemben a Minor 3-as hullám miatt. Pedig a programjában egyértelműen a történelem egyik legnagyobb elmozdulást hozó eső napja szerepel. Majd. Türelmesen szemlélem a kereskedést, mert a felismerés pillanatához a [iii]/3-as hullámhoz, - bárhogyan is számoljam a június 8-i lokális minimumot és a 21-i csúcsot - hiányzik egy arányos méretű korrekció. A 06.21-i 1.131,23 óta nem volt olyan emelkedés, ami megközelítette volna az aktuális eső szakasz Fibonacci 50%-át. Nagyjából ez lenne az elvárásom egy a Minute [iii]-at megelőző, felfelé tartó [ii]-es hullámmal szemben.


Károly egy hete a hozzászólásában felsorolt számozási lehetőségeket, majd így folytatta: "Be kell vallanom, a négy közül egyik sem igazán tetszik, bár a fő szabályokat valamennyi betartja". Amit ő érzékelt, hogy egyrészt az indikátorok nem támogatják eléggé az akkor szóba került egyik számozást sem, másrészt az árfolyamgörbe nem elég tetszetős, hiányzik az igazi impulzív kinézet. Én is szoktam ilyeneket mondogatni magamban, vagy akár publikált elemzéseimben és azt figyeltem meg, hogy ha így kétkedéssel, elégedetlenül tekintek a összképre, akkor mindig valamilyen extension = megnyúlás van folyamatban. Azaz valamelyik szinten az alhullámok közel akkora nagyok, mint az eggyel magasabb rendű társaik. Csak ezt menet közben meglátni...

Kérdés, hogy Minute [i]-es melyik alhulláma tartalmaz megnyúlást. Előre mondom, nem lehet, vagy én nem tudom egyértelműen megállapítani, de a célár szempontjából sokat nem is számít.
Erről így ír a Frost-Prechter szerzőpáros az Elliott Wave Principle32. oldalán: "Egy kilenc hullámból álló sorozatban, esetenként igen nehéz megállapítani, melyik hullám nyúlt meg. Legtöbbször egyébként is irreleváns, mivel Elliott rendszerében az ötös és a kilences bontás ugyanazon technikai jelentőséggel bír".

Akkor tehát nincs más hátra, mint leközlök egy, vagy két értelmezést. Kezdjük azzal, amiről még nem esett szó. Megnyúlt Minuette (i) hullám a Minor 3-on belül:


(Ez a extended első hullám változat elméletileg hagy némi helyet annak, hogy az esés már csütörtökön véget ért, de szerintem nem ez a helyzet, még lesz valamennyi folytatás lefelé.)

Egy pillantás a megnyúlt (v) hullám változatra, amihez előveszem azt az ábrát, amivel június 28-án, hétfőn kiegészítettem a legutóbbi S&P500 elemzésemet: [link]. Gyakorlatilag a hétfői rajzot folytatom tovább:


Ebben az értelmezésben a legnagyobb forgalmú, momentumos eső napokat az ötödik (v) hullám területére "toltam át". Talán van akiben felmerült a kérdés, szabad ezt? Igen, alapvetően igyekszünk úgy jelölni, hogy a harmadik hullámban legyen a legnagyobb az árfolyam változási sebessége, és ott érje el a piac a forgalmi csúcsot, de egy megnyúlt ötödik hullámban az esetek többségében nagyobb a forgalom és gyakran a momentum is, mint előzőleg a harmadikban volt.

A két rajzon tehát 1.104-990 közötti célárakról beszélek, aminek eléréséhez 1-2 napra van még szükség. A felfelé korrigáló majdani [ii]-es hullám 4-6 kereskedési napot igényel majd. Ha mindezt összeadjuk, akkor úgy tűnik, a lavina épp július közepén indulhat meg lefelé.

Telik az idő

Hangosan gondolkodom az amerikai indexekről.

Az április 26-i csúcs óta öt napig tartott az eddigi leghosszabb korrekció és 10,25% emelkedést hozott ama bizonyos flash crash minimumtól.
Telik az idő.
Ezért felmerült bennem, hogy a mostani felfelé korrekció
- vagy 1) véget ért három nap után (múlt csütörtökön), miközben szűk 6% emelkedésre futotta neki; vagyis ezek szerint már az eső fázisban lennénk, csak én nem veszem elég komolyan a keddi esést a kereskedés végén.
- Vagy 2) most lépett az 5 napos korba, de túl "fiatal", ezért kell még neki legalább másik 2 (nap). Bár akkor meg felfelé szedje a lábát, ha akar valamit teljesíteni a küldetéséből a múlt csütörtöki maximum felett!
- Vagy 3) még annál is több időre van szüksége, mert a múlt csütörtöki csúcs csupán egy még hosszabb korrekció (a), vagy [a] hulláma volt.
- Esetleg 4) valamilyen szinten egy időigényes negyedik hullámban lennénk?

Az utolsó változatot elvetném, viszont a másik kettő - 2)-es és 3)-as - egyre közelebb hozza a tegnapi alternatív (ALT.) számozás lehetőségét, ami árszintek tekintetében most már kevésbé, inkább csak az időtartam vonatkozásában változtat a prognózisomon; tudniillik e hét péntek - jövő hét szerda közé tolja el az összeomlást, addig pedig az S&P500 index felszenvedi magát az 1114-1123 zónába.

Akkor most melyik? A holnapi kereskedés indítása a vízválasztó: a piac szerdán reggel vagy rögtön lefelé réssel nyit és durván lefelé is folytatja, esetleg rés nélkül, de nagyon határozott esésbe kezd az első órában, máskülönben én váltok az alternatív számozásra, azaz az időben lényegesen hosszabb, onnantól inkább oldalazó korrekcióra számítok.

Összefoglalva: Holnap azonnal mutatnia kell magát a határozott esésnek, ha valóban a 3/(1)/[3]-es hullámban vagyunk, máskülönben legalább péntekig elhúzódik a korrekció.

Apropó péntek. Ott lesz az NFP és a többi munkanélküliségi adat, amelyek kapcsán a média már most tele a szakértők csupa pozitív várakozásával. Igen jól beleillik a képbe egy "sell-the-news" reakció, ami adatközlés után kiváltaná végre a "rendes" esést.

"Bank Reform Will Shrink Credit and Kill the Economy"

Tegnap bejegyzésemben itt volt a bejátszás Prechter előrejelzésével, ma következzék a folytatás, ami kevésbé előrejelzés, mint inkább a Miért? kifejtése. Akit érdekel, az közelebb kerülhet vele a makrogazdasági folyamatok megértéséhez:

"A társadalmi hangulat határozza meg az emberek viselkedését.
...Mi ezeket a globális hangulathullámokat igyekszünk követni, amelyek alapján képesek voltunk előrevetíteni az emberek viselkedésének megváltozását. Olyan tipikus jelenségekről szóltunk, mint hogy megpróbálják majd korlátozni a shortolást, korlátozni igyekeznek az importot, vagyis újra megjelenik a protekcionizmus."
...
"Amíg a hossz tartott a tőzsdéken, addig a politika és a közvélemény nem foglalkozott ilyesmivel (értsd. korlátokkal), beleértve a hitelezés megreformálását."
A reformlépéseket a társadalmi szintű hangulatváltozás kényszeríti ki.

Bob az infáció vs. defláció dolgában is pontosan állást foglal az interjúban:
"Nagyon kevés ember veszi észre, hogy amikor pénzteremtésről esik szó, az a mai gazdaságban valójában hitelteremtés. A kinyomtatott bankjeggyel ellentétben a hitel mennyisége képes zsugorodni. Így keletkezik a defláció, miközben a legtöbb ember azt gondolja, hogy van egy nyomdagép, ami folyton ontja magából a bankjegyeket, ezért nem lehet defláció."
...
"Reálisnak tartom, hogy a FED megszűnik létezni a mi életünkben és mivel én öregszem, ezért azt kell, hogy mondjam, ez nincs is olyan messze."

Pozitív NFP jöhet?

A kérdés a péntek 14:30-kor napvilágra kerülő amerikai foglalkoztatási adatra vonatkozik. Ez lehetne az első alkalom két hosszú éve, amikor pozitív értéket tesznek közzé. Elliott alapján belefér. Sőt, épp a hullámok számolgatása közben vettem magamnak a bátorságot, hogy egy fundamentumra következtessek.

Itt ez a kis piktogram a várakozó EURUSD párost mutatja így az éjszaka közepén. Technikai szempontból mire vár? Vagy mi előtt vár?
Az előző írásomban igyekeztük behatárolni a decemberi EURUSD lejtmenet 3. hullámának végét, ami el is jött és azóta valami ritka sekély retrace-t látunk egy klasszikus flat korrekció formájában (A-B-C mozgás, ahol 3-3-5 az alhullámok száma). Az előző trendszakasz, az általam (iii) jelzéssel ellátott hullám 25%-án is alig ér túl a dollárgyengülés, a 38,2 százaléktól meg messze elmarad. Tudom, a 25% nem Fibonacci szám, én a 23,6% helyett használom, mert az utóbbi felesleges finomkodás.
Szóval a (iii) utáni időszak szépen beszorítható egy trendcsatornába, úgyhogy aki ránéz az alábbi ábrára, az rögvest felkiált: Ez egy bearflag! Vagyis a trend folytatódását előrevetítő, a trenddel ellentétesen, de alacsony szögben mozgó trendcsatorna. Mivel lefelé tart az elsődleges trend, ezért a medve zászlójának hívják. Ezen a ponton tehát találkozik a klasszikus alakzatokat értelmező technikai analízis és az elliotti logika.

A számozás alapján már túl is vagyunk a negyedik, azaz (iv) hullámon és az (v)-ben járunk. Az EURUSD tömörülés pedig jó eséllyel arra vár, hogy átugorja a trendcsatorna alját, ezzel mutatva meg a beígért (v) hullámot.
Mielőtt viszont túlságosan megörülnénk, vegyük elő az egyik szabályt, ami pontos útmutatást ad a célárra. Ha egy hullámsorozaton belül a 3. összetett, akkor az ötödik általában egyenlő hosszú az elsővel.
(i) hossza 15145-14829 = 316 pip
(v) vége 14484-316 pip = 14168.
Azaz mindössze 1.4168-ig erősödik majd a dollár, mielőtt egy hosszabb időszakot átfogó újabb korrekció indul el benne.
Megjegyzés: Létezik az én számolgatásomnak egy alternatívája, amit egy másik blogger társam készített, de nekem nem jön be. Annak a célára az (v) végére 1.4023. Ha ez a változat működne, akkor majd bemutatom, addig maradok a közelebbi 1.4170 körüli céláramnál.

Annak idején decemberben többen emlegették az erősödő NFP-t, mint a dollárerősödés egyik kiváltó okát. Azaz a mozgást egy makrogazdasági adattal, mint fundamentummal próbálták magyarázni. Mi most az alakzatból próbáltunk a fundamentumra, vagy a fundamentummal kapcsolatos várakozásra következtetni.