Májusi eső aranyat ér...

Brikka rovata

Még nincs egy éve, amikor Brikka Elliott hullámelméletének tanulmányozásába kezdett. Kis idő elteltével a hozzászólások között ontotta a grafikonokat és a következtetéseket. Itt az ideje, hogy ne csak mindig az én véleményem legyen előtérben, külön bejegyzés formájában, hanem több más közreműködő kollégáé is. Úgy gondolom, ez az egyik lehető legértékesebb módja a blogban szereplő tartalom bővítésének, színesítésének. Ráadául olyan témáról, az arany árfolyamáról szól, amire én a blog történetében talán egyszer tértem ki. Fogadjátok szeretettel. /Cimballi/

...Tartja a mondás, ebben a bejegyzésben pedig az arany esésének történetét rekonstruálom. Az árfolyam májusban fontos szintekhez érkezett. Ami számomra még fontosabb, hogy mi a kontextus, hogyan jutott el idáig. Majdnem két hónapnyi "oldalazás után" május 1-én potenciális hullámvég formálódott, még egy kis túllendülésre (throw-over jelenségre) is futotta a háromszögben:

Az arany H4 nézete a javarészt áprilisi háromszög idején

A megerősítés komótosan indult, a (ii) alhullám sekélyre, ugyanakkor arányosra sikerült. Szépen haladt tovább a mozgás a vezérlőelvek mentén, valamint az RSI és az MACD is végig igazolta az elképzelést:

Órás bontásban a Minute szintű letörés

A megnyúlt ötödik hullám - i-ii-iii-iv-v - után a felfelé kör is hozta az elvárt szintet, a további lejtmenet mellett foglaltam állást...
...azonban a tegnapi esés a kontextus vonatkozásában elbizonytalanított. Számomra most kérdéses, hogy az 1527-1599 közötti mozgás impulzus, vagy korrekció. Gyanús, mert a csatorna közepén ért véget, ami korrekciós jegy, és ennek is, annak is lehet számozni.

Az eredeti elképzelésem szerint így impulzusnak gondoltam:

Még mindig az órás nézet

Bár az árfolyam még nem cáfolta rá végleg, de a lefelé körre nem tudom behúzni a korrekciós csatornát. Az esést sokkal inkább impulzívnak látom:

Impulzívnak tűnő esés hétfőtől-szerdáig (H)

A bizonytalanságot hagyom, hogy az ármozgás oldja fel, néhány nap múlva könnyebb lesz e tekintetben dönteni. A következő hullám mindkét esetben hármas szerkezetet kíván, majd újabb impulzust lefelé (a kritikus szint 1527). Az előbbi a mai nap folyamán eddig szépen alakul, az utóbbi majd később következhet:

Szerda esti következtetés közelről, 5 perces alapján

Az 1790 környékről indult esés a távolabbi előzményeket is figyelembe véve szerintem korrekció. Ezt megerősíti, hogy a közepén nagyon tisztán háromszögnek látszik az oldalazó szakasz, amely csak négyes, b, vagy x pozícióban állhat. Elsődleges várakozásom ott szerepel a rajzon, az értelmezés szerinti maximális célár 1420 környéke.

Ismét H4 nézet a februári csúcsig vissza- és júniusra előretekintve

A hiányolt grafikon: arany naposon EURUSD ármozgásával összevetve

Ha az 1527-1599 közötti mozgás korrekció volt, akkor az impulzív esés kiveheti a korábbi aljat. Ha a csatornát is szignifikánsan töri, és a visszatesztek erőtlenek lesznek, akkor egy még agresszívebb bear változatot szükséges majd elővenni.

CBOT kereskedési idő

Fontos változásra hívom fel az érdekelt olvasók, kereskedők, vagy akár a termelésben érdekelt gazdák figyelmét. A Chicago-i határidős elektronikus szója, kukorica, búza piacok nyitva tartása május 20-i hatállyal lényegesen meghosszabbodott.

Helyi idő szerint 17:00 órától 14:00 óráig, közép-európai idő szerint 00:00 órától este 21:00-ig lehet gabonával kereskedni. A vonatkozó adatcellákat frissítettem a már ismert határidős specifikációkat tartalmazó Zaner táblázatban [link].

Mostantól tehát naponta 21 órán át elérhető a ZS, ZC, ZW kontraktusok árutőzsdei viszonylatban páratlan likvid piaca a CME Globex elektronikus tőzsdén. Az olajtermények és az etanol piacán hasonló változtatások léptek életbe.

Ahogy nézem, a likviditás magyar idő szerint a 14:30-as adatközlések körül jelentkezik először, majd igazán jól megpakolt ajánlati könyvet a régi ütemhez hasonlatosan fél öttől, este nyolcig látunk. A változás valószínűleg szépen lassan megy át a köztudatba, illetve a specialisták gyakorlatába.

Az lejtmenet kontextusa

Folytatásban már csak a két lehetséges következtetés. Kettőre szorítom le a forgatókönyvek számát, egy bull és egy bear változatra. Magam a bear változatot emelem előre, viszont mutatom, hogy amennyiben nem jön be, akkor milyen, még elég hosszú ideig felfelé haladó változat lép(het) elő.

SPX, vagyis a Standard&Poors500 cash index pénteken már 1292-nél is járt, így vészesen ráközelített a 2011. októberi legmagasabb napi záróra, amely 1.285 pont volt akkor. Ez az érték kritikus szint, amelynek letörése az utolsó szög lenne a bika koporsójában, mivel azzal végleg kizárható lenne, hogy az áprilisi csúcsból indult esés valamilyen szintű komplex 4-es hullám korrekció.

SP500, napi bontásban, harmadik közepét feltételezve. Ha ez így végigfut, akkor
a kék doboz mind [a]-nak, mind [c]-nek túl terjedelmes, megérdemel egy (1)-es jelölést

Az értelmezés tágabb kontextusáról két napja, a csütörtöki írásomban közöltem heti bontású ábrát [link]. Most készítettem hozzá egy kisebb idősík részletezést az utolsó három hetet áttekintve:

15-perces bontás, szép, befejezetlen impulzust mutat

Ígértem egy bull változatot, amit a piac egyelőre nem zár ki végleg, amíg meg nem haladja a már említett 1285-öt. Erősen kétlem, hogy az 1285 átlépése kivédhető. Azt feltételezné ugyanis, hogy már nagyon korán, hétfőn jelentkezik az iménti 15 perces bontású ábrán (iv)-es hullám, majd a teljes (iv)-(v)-ös jelölésű szvingnek leginkább oldalazva kellene megvalósulnia anélkül, hogy túl mélyre tévedne. Elég mákja lenne a bikának, ha ekkora bear momentumot - indexe válogatja, napi bontás RSI(14) 22-23-as értéket - úgy lenne képes elnyelni a piac, hogy közben nem viszi ki az arányokat tekintve immár túl közeli kritikus szintet. Azért adjuk meg, a bikának, ami a bikáé, ami annyit tesz, hogy a háttérben figyeljünk még egy picit erre az eshetőségre:

Ábra a bika utolsó esélyéről, ha ki tudna oldalazni
a határozott bear momentumból - kötve hiszem

Honnan folytathatja a medve?

Az előző bejegyzésben szereplő grafikonhoz már tegnap ideje volt hozzányúlni, de mielőtt ezt megtenném itt blogban is, nézzünk rá változatlan jelölésekkel és használjuk egy pillanatra viszonyítási és kiindulási alapnak. Épp csak a szöveges kommentárjaimat igazítottam ki rajta.

A korábbi értelmezés, amiből "kiesett" a piac

Az árfolyam ugyan reagált a támaszokra, eleinte lelassult a mozgása, vészesen fogyott a momentum. Sokszor próbáltak ugyanis a korán erőszakoskodók venni, de végül mégis a gyorsulás következett. Ez már így túl sok az [a]-[b]-[c] jelöléshez, különös tekintettel arra, hogy amikor most, a csütörtöki kereskedés vége előtt írok, még nyoma sincs közeli fordulatnak.

Noha minden megállapításom ellenére lehet korrektív az esés, de ez a lefelé tartó szakasz már nincs egy trendszinten az eddig arab 2-es jelöléssel ellátott decemberi dupla zigzag (dZZ) szakasszal. Elvesztette a balanszot. Ez nem probléma, készültünk az eshetőségre, megfogalmaztuk az ezzel kapcsolatos kérdésünket, amit a piac a maga idejében és módján meg is válaszol nekünk. Mielőtt szétszedném ezt a fenti ábrát, nézzük meg, miért érdemes kivárni az adott szituáció kimenetelét. Persze a várakozás nem tétlen ücsörgés, hanem ilyen jó piacon aktív napon belüli kereskedést jelent, amíg nincs magabiztos fogás a nagyobb idősíkon.

Ha egy pillanatra azt feltételezzük, hogy személyesen az Óriás Szuperciklus szintű medve tért vissza, akkor az alábbi heti bontású grafikon segít megválaszolni a kérdést, hogy hol tartunk éppen. A rajzom, amellyel kiegészítettem a grafikont időben kicsit torzítva, összepréselve fért el, ezért igyekeztem néhány becslést feltüntetni az időtartam reális szemléltetése érdekében.

Pillanatnyi pozíciónk, ha bekövetkezett a trendforduló:
még rengeteg hely és idő van - a legjobb napon túli setup lehetőségek később jönnek.

Ez sem újdonság, hiszen a 2011. február 5-i bejegyzésben szerepelt ez az értelmezés egy a Dow-t ábrázoló grafikonnal: [link a képhez]. Ha medve, akkor valószínűleg a 15 hónappal ezelőtti ábrán felvázolt egyedet látjuk életre kelni.

Rövidebb távon tekintve a dolgainkat előbb tovább kommentálom, hogy miért billentem át szerda este a bear lehetőségek felülsúlyozására. Így szólt a megjegyzésem: "...többen beírtátok az diagonált és mélyen volt hozzá az RSI, ráadásul az árfolyam nem akart pattanni, plusz egy parabola kezdte határolni az eső szakaszt." Ezzel egy-kettő sorozat kialakulására utaltam, amely alakját tekintve hasonlít a diagonálra, de a momentumképlete és a kimenete egész más. A momentum alakulása pedig egy olyan karakterjegy, ami sok más tényezőt felülír nálam. Itt a Nasdaq határidő segítségével tudom szemléltetni, hogy mit láttam:

Nem minden diagonál, ami annak látszik - ez pedig egy idő után már nem is látszott annak
(akinél van, javaslom az Építőelemek könyv 33. oldalát fellapozni)

Az ilyen begyorsulás részvénypiacokon harmadik hullámok idején, a trend közepén, vagy korrekciók végén a C szakasz pánikban megnyúló ötödik hullámában alakul ki. Itt egyik eset sem kizárható mi több, mindkét jelölés előállítható.

A következő bejegyzésben megtalálható a két lehetséges forgatókönyv rajza.

S&P 500 támaszkodó

Sokszor van úgy, hogy egy felmerülő kérdésre nem lehet igazán magabiztos választ adni. Ettől még lehet jó a kérdés és velünk, vagy a tudásunkkal sincs feltétlenül probléma. A piac bizonytalanságban szeret bennünket tartani, mert ez a természete. Se nem jó, se nem rossz, egyszerűen az állandóan hiányos képről és az egyensúlyozásról szól a kereskedők élete.

Az április eleje óta tartó esés valamilyen szintű 4-es hullám korrekció, vagy megfordult a trend? Amúgy az érem másik oldalát is észrevehetnénk; mennyi sok információ van egy ilyen válasz nélkül hagyott kérdésben! Ha 4-es hullám? Akkor a trend túl van a legmeredekebb, leggyorsabb szakaszán, pontban megtette már az útjának nagy részét, de időben még akár egészen sok is lehet hátra. Trendforduló? Itt ez a kontextus miatt a trend igen magas szintjén jelentene irányváltást, hatalmas lenne a tér lefelé, de az elindulásáról érdemes meggyőződnöm. Azért "érdemes" türelmesnek lennem, mert ebben a fázisban eleinte igen hirtelen magasra jutó éles kettes hullám korrekciókra kell számítanom, másrészt ha tévednék és nem lenne bent a csúcs, akkor később egy 1489 körüli végső maximum következhet. Lám, így van olvasat a majdnem eldönthetetlen kérdések mögött is.

Visszatérve a kérdésre, nekem a konkrét válaszom, hogy inkább négyes. Viszont miért ne készülhetnénk fel mindkét eshetőségre?
Amúgy Elliott-os szemléletemből adódóan hivatalból kell preferálnom a négyes lehetőséget, mert az alábbi napos kép alapján jóformán semmi bizonyíték sem szól ellene. Egyelőre.

A napos SP500 index támaszai ilyen szűk zónában tömörülnek, kattintással felnagyítható

SPX cash 1340 közelébe eső [iv]-es, vagy 4-es esésre számítottunk, mivel ott van az eggyel alacsonyabb rendű negyedik hullám tartományának távolabbi vége, mint ideális célár. Nagyjából meg is kaptuk, hiszen az eddigi (szerdai) 1343,09-es minimum kizárólag a pontértékét tekintve már elegendő lenne. A két trendszinttel alacsonyabb negyedik támasza 1337-nél, a 38,2%-os ideális korrekciós szint 1336-nál, végül a február 3-a óta nyitva álló rés 1329-1336 között mind a négyes hullám hipotézist támasztja alá, amennyiben kitart ez az 1336-1340 zóna. A felsorolt strukturális elemek miatt short pozíciót csak igen kedvezőtlen kockázat:hozam arány mellett lehetne napon túlra felvenni, még akkor is, ha - be kell ismerjem - az eső szerkezet péntek este egyáltalán nem tűnik déli irányban befejezettnek. A momentum (RSI) órás és 240-perces kép vizsgálata alapján is kinéz még 1-2, összességében bearish hangulatú kereskedési nap, de ettől még az ábrán is jelölt 4-es marad az elsődleges feltételezésem. Igen, ez egyelőre egy konfliktus az idősíkok között. A napos szerint ideje lenne az előttünk álló héten felpattanni. A rövidebb idősíkok szerint noha ez nem kizárt, azért előbb még esnünk lenne 'jó' valamennyit, hogy kivegyük a mögöttünk hagyott hét 1343-as minimumát.

Akkor pedig jogos, hogy szeretném megnézni, mi történik, amikor a piac újra ráközelít a támasz zónára. Ha leszúr alá, vagy leszúrás nélkül felpattan róla, akkor jó a fenti jelölés, azaz lesz játszható Minor 5-ös hullámunk északnak. Ha ezzel szemben az árfolyam épp onnan kezd gyorsulva esni, vagy réssel átzuhan rajta, vagy sokat tartózkodva a zónától délre még a hét második felében is alulról tesztelgeti az 1336-1340-es tartományt, akkor komolyan kardoskodhatunk más alternatívák, akár a trendforduló mellett.

Miért nem rögtön, egyértelműen a trendforduló mellett? Nos, nagyon megnőne az esélye, de nekem a sorrendben következő kérdésem 1340-1336 elesése után így hangozna: Mi van, ha nem a két bekarikázott korrekció tartozik azonos trendszinthez, hanem ez a mostani esés-oldalazás (a felső karikában) az eddig Intermediate (A)-(B)-vel jelölt tavaly novemberi lejtmenet "párja" és ahhoz mérten készül arányos lenni?

Kérdésből a másik kérdésbe. Azért közben felkészültünk a piacból.

Május 11., péntek

Íme egy új helyszín a beszélgetés folytatásához.
Magam is becsatlakozom majd.