A tartomány kijelölése

Mekkora legyen Elliott negyedik hulláma?

Az Elliott-ciklusban a négyes hullámok behatárolásához van a legtöbb információnk, a legtöbb segédeszközünk. Amennyiben helyes a megállapítás és az eséssel valóban a kék Minor 4-es hullámot látjuk, akkor annak legelőször is a funkciójával illik tisztába lennünk. A 4-es az azonos - kék Minor - trendszinthez tartozó, 2-3 szakaszban létrejövő elmozdulás korrekciója. A kék 2-3 emelkedéshez képest kell arányosnak bizonyulnia, annak nevezetes pontjai alapján érdemes következtetnünk rá. Egy hete a hozzászólásomban így utaltam erre: "[...] a kék 3-as pontból várom a december 31-én indult emelkedő szakasz arányos, 23,6-38,2%-os korrekcióját. Ez a dolga a kék 4-es esés-oldalazásnak." Íme egyetlen ábrába sűrítve a DEC31 - FEB19, 3-as hullám szakasz Elliott-i iránymutatása:

Elliott 4-es hullám vezérlőelvei gazdagon az órás SPX grafikonon. Ezekből a szintekből tessék válogatni.

Az ábra jobb oldalán a szürke "lehetséges elrendezés" találgatással leginkább azt szeretném szemléltetni, hogy mennyire a korrekció kezdeti fázisában járunk. A teljes kék 4-es a legegyszerűbb esetben is [a]-[b]-[c] hullámokból fog állni és akkor még nem esett szó a komplexebb lehetőségekről. Jelenleg valószínűleg csak az [a] hullám (a) építőeleme - le - és esetleg talán a (b) - fel - van készen. Az újabb lefelé kör egyre csökkenő momentummal még csak az [a]-t fogja lezárni, ami mindössze a teljes alakzat első harmada.

A jövő vasárnap induló márciusi Kerülj előnybe Elliott-tal és RSI-vel! program [link] "Balansz" napja részletesen bemutatja azt a folyamatot, amelyben a 4-5 hullámok sorozata lezárja, kiegyensúlyozza az impulzust. A ciklus ezen fázisának kereskedési jelentősége a sok támpont segítségével elérhető magas találati arányban rejlik. Ma itt a bejegyzésben inkább a karakterjegyek szempontjából szeretném részletezni a kiaknázható lehetőséget.

A negyedik hullámok kész állapotukban általában enyhe esés, inkább oldalazás képét mutatják. Elliott szerint elindulásukat bullish impulzuson belül a váratlan csalódottság pszichológiai állapota okozza. Szerintem a négyes első szakasza, az A hullám tipikusan éles és pánikszerű profitrealizálás, amely egyre lassul az idő előrehaladtával. A gyorsan, baljós meredekséggel induló korrekció összhangban van Elliott hangulatra vonatkozó iménti megállapításával. Szerdán így írtam a négyes megjelenéséről: "A kék 4-est oldalazóra várhatjuk, ami durva esést tud produkálni néhány napig, de azzal ki is jelöl egy sávot, amelyben onnantól oszcillál. Sőt, kisebb, gyorsan behaló kitörési kísérletekkel akár nem szignifikáns új csúcsra is kitévedhet."

Előrehaladott állapotában a negyedik így már kevésbé a megállíthatatlan mély esés érzetét kelti. Tipikusan inkább ritmusváltás, megtorpanás, amely alatt azért magas szintre emelkedik a volatilitás és gyakorivá válik az éles irányváltás. Amint a kedélyek lecsillapodnak, vagy a piac második alkalommal kísérli meg a ki-, ill. letörést az első A hullámmal azonos irányba, abban a pillanatban visszatér a négyes hullámot megelőző trend (itt épp északnak).

E konkrét szituációban várhatóan hamar, a jövő hét közepére kialakuló mélypont és a korábbi csúcs által kijelölt sávban le-fel mozgás folytatódik még heteken át. Amplitúdója egyre csökken, míg teljes csend és unalom nem áll be, azután végül egyszer még utoljára felfelé tör ki a piac. Vagy a másik négyes virtus szerint egy ideig fennmarad az ideges kapkodás, majd újabb letörés következik, de az villámgyorsan kudarcba fullad és a piac élesen északnak veszi az irányt. E két szcenárió egyike történik, ha valóban Minor 4-es korrekcióba léptünk.

A naiv külső szemlélő perspektívájából a negyedik hullám bemeneti oldala legtöbbször hirtelen és váratlan. A kimeneti oldal, az ötödikbe átfordulás ezzel szemben lassú és kései. Bennünket, Elliott hullámaiban gondolkodókat felkészülten ért a lefordulás SPX 1.531-ről. Most pedig ne ijedjünk meg túlságosan néhány nagy fekete napos gyertyától, hanem tegyünk egy lépést hátra a grafikontól, értékeljük reálisan, melyik a legnagyobb idősík vagy trendszint, amelyen számottevő rombolást végzett az eddigi esés. Vegyük figyelembe azt is, amit a négyes hullámok és az A szakaszok karakterjegyeiről eddig összeszedtünk.

Annak ellenére, hogy nálam nem nyer elsődleges rangot, hasznos, hozzáértő perspektíva Charlie egyik csütörtöki rajza: [link]. Ő is alternatívának szánja. Viszont ezt az alternatívát csak az láthatta, aki nagyobb idősík nézetre váltva felfogta: a bika napos és hetes viszonylatban köszöni, jól van. Az alt. felvetés Charlie-tól pedig még mindig jogos; csak 1495-től lefelé zárható ki végleg.

Megnyugtatok mindenkit, aki a véleményemre kíváncsi, a 3-as csúcs szerintem bent van. A következő napokban egy további, 1.480-87 közé érkező gyengébb eső szakaszt várok. Azonban az újabb lefelé körre vonatkozó várakozásom a jelenlegi napos RSI csúzli alapján (balra) majdnem vakmerő kijelentés. Szerencsére a momentum-konfiguráció ebben a méretben csak közepes megbízhatósággal bír. Reális esélyt hagy az S&P500 lecsorgásának 1.487 alá.

Végül itt (ld. lent) a rövid távú jelölgetés, amiből a sok elágazási lehetőségen túl a hét első felére még valamennyi esés következik, majd újra kétoldalúvá válik a kereskedés. A rövid short időszak után ismét a sáv stratégia nyújthatja majd a legjobb hatékonyságot. 1.475 alatti momentum után nem bíznék a felfelé folytatásban és kezdeném shortolni az emelkedő A-B-C szerkezeteket. Addig azonban minden bullish értelmezés előbbre való, mint a pár, ki nem zárható ultra bearish szcenárió. A Minor 4-es összevetve a totális trendfordulóval azért is valószínűbb, mert semmilyen négyes hullám kulcs támasz nem esett még el. Egyelőre ezért hiba a csütörtöki mélypontot (i)-es, vagy [i]-es jelöléssel ellátni és főleg a csütörtöki minimum alatt alig mélyebben elhelyezkedő céltámaszok környékén, újabb bizonyítékok nélkül a short oldalon trendkövetést erőltetni. Mert erre való Elliott! Kiválaszthatjuk, vagy kizárhatjuk vele az "algoritmust" ami alapján optimális, vagy épp nem célravezető kereskedni.

SPX cash index jelenleg operatív Elliott-i értelmezése. Így kell törni a szinteket több réteg trend szimultán fordulásakor. 30-perces, órás grafikonon RSI alapján szerdán este 8-kor lehetett először anticipálni a letörést.

Valami van, de még nem az igazi

Szerda esti lecke a tények feldolgozásáról

A szerdán nap közben bekövetkezett lefordulással kapcsolatban szeretném megragadni az alkalmat, hogy csak az előrejelzésből és nem a kontextus alapján kereskedők tipikus elvi problémájára hívjam fel a figyelmet. E hét közepére és 1524-1525-re mutattak a különböző trend rétegek alhullámai alapján elvégzett arányosításaim. Mivel igen kicsi volt a célértékek szórása, ezért vettem a bátorságot és felírtam a számszerűsített várakozást a publikált grafikonjaimra, sőt még a legutóbbi bejegyzésem címébe is belefoglaltam. Azonban egyelőre semmi más nem történt, mint hogy a 2013. február 13-i kereskedés napi SP500 maximuma 1524,69 lett. Pont.

Mielőtt azt gondolnánk, hogy Cimballi biztosan megtalálta a Szent Grált és innentől minden úgy lesz, ahogy megrajzolja, inkább vegyünk vissza a lelkesedésből és tegyük kontextusba az információt, ami a rendelkezésünkre áll. Elliott-i elemzés alapján várhatunk ide egy Minor szintű fordulatot, ami 2-3 hét megtorpanást hoz és a mélypontján 35-45 SPX ponttal távolodik el a csúcstól. Vegyük észre, hogy jelen időben beszélek: a célárat pontosan elérte a piac, de más nem történt. A csúcsról nem tudjuk, hogy bent van-e. A szerda esti záróig az S&P500 nem válaszolta meg nekünk egy letöréssel. A február 7-én 1.498-ról indult emelkedő szakasz kulcs szintje előtt megállt az egyébként impulzívnak tűnő esés.

Mi az a kulcs szint? Az a támasz, amitől már erősen megcsappan az olyan értelmezési lehetőségek odssza, amelyek alapján a piac tovább folytathatná az útját felfelé. Olyan pont, amelynek átlépésével egész valószínű, hogy megállja a helyét az előzetes várakozásom. A kulcs szint alatt még ugyan nem lehetetlen a bika dolga, de már nem valószínű a sikere. A rövid távú összefüggéseket (kontextust) tekintve ez az érték SPX cash 1.513. Mivel a napi minimum 1.516 lett, ezért ebben a pillanatban sajnos azt kell mondanom, hogy még csak olyan 40% körül lehet a kereskedhető fordulat esélye. 1.513 elérése a kulcsa a várt eső szakasz beindulásának. Figyeljünk az érdemi tényinformációkra. Egyben ez a szint jelentené azt, hogy a kék Minor 3-as bőven több mint 50% valószínűséggel a helyére került. Itt az idő lerajzolni, miért.

Kezdjük elvi alapon. Van az Építőelemek alapozó jegyzet 39. oldalán egy végtelenül egyszerű ábra "Bizonyíték a lökéshullám végére" címmel. Másképp fogalmazva egy impulzus lezárásának elégséges feltétele:

A probléma elvi kulcsa a négyes alhullám minimuma.

Így szól mellette a magyarázó szöveg: "Egy trendmozgató alakzat végére vonatkozóan akkor áll elő a "perdöntő" bizonyíték, ha a piac letöri, meghaladja a [...] negyedik alhullám végpontját. Ekkor ugyanis már nem jöhet létre ötödik hullám megnyúlás. Elliott alapvető szabálya szerint kettes hullám nem mehet az egyes kiindulási pontján túlra, ezért ettől a ponttól kezdve már semmiképp sem lehetséges az ábra tetején az 5-ös jelölést később egyel alacsonyabb rendű [i]-re váltani. A szögletes zárójel kis római [i]-es az 5. hullámon belüli első alhullám értelmezés lenne. A negyedik hullám végpontjának átlépése korántsem jelenti az ideális beszállási pontot, de egy trendfordulós elképzelés és főleg az elképzeléshez igazított pozíció megerősítésében kardinális jelentőségű információ."

Eddig az idézet. A hivatkozott, Elliott elméletét tartalmazó Építőelemek kiadvány PDF és EPUB formátumban 3000 forinttól továbbra is beszerezhető itt: [link]. Az aktuális élő grafikonon konkrétan így néz ki, amiről beszélek:

Az esés egyelőre még nem elegendő, hogy elzárja halvány szürke utat a további emelkedés elől (nagyításért klikk a képre).

Félreértés ne essék, ez nem új előrejelzés! (A szürke "Alt:" rövidített jelölés jelentése alternatív.) Maradok a korábbi rajzaimnál, nincs okom változtatni. Csupán azt szerettem volna az élő példán szemléltetni, hogy miként értékeljük ezt a kis napon belüli esést, jelenleg mennyit ér a szerdai kereskedés elakadása 1.524,69-nél. Innen további megerősítésnek lefelé folytatás kell, amit csütörtökön meg is kaphatunk. Összhangban a fenti logikával szerdán a gyors egymásutánban háromszori elakadást látva, de a kulcs szint átvágása nélkül, még csak sávkereskedési stratégiával dolgoztam végig a napot 1525 alatt. Trendet akkor kereskednék, ha az árfolyam az 1.513-1.515 zónát már alulról tesztelné.

Végül hab a tortán a napi gyertya nem különösen nagy méretű 'majdnem doji' jellege. Sajnos nagyon közel zárt a nyitójához. Azért sajnos, mert az ilyen test nélküli doji és hasonló gyertyaalakzatok közhiedelemmel ellentétben nem fordulós jelzések, hanem folytatólagos (trenderősítő) jelenségek. Egy mini sávot, egy kis konszolidációt képzeljünk a helyükbe. Mondom, ide megerősítés kell.

SPX - újabb kitörés, 1524-ig semmi meglepetés

1525+ jelzés szerepelt az elmúlt hetekben publikált ábrákon a következő, valószínűleg még mindig csak korrektív megálló, a kék 3-as hullám végén. Csütörtökön útjára is indult a bika. Az emelkedés eddig láthatóvá vált szakaszaiból újra elvégezve az optimális célérték kimérését 1524,25 adódik, nagyjából szerdára (feb. 13-ra). Nagyon biztató, amikor a magasabb rendű hullámokból és a legfrissebb alacsonyabb trendszinthez tartózó építőelemekből pár pont eltéréssel ugyanaz az érték következik. Az egybeesés megerősítést ad, de ettől még ne láncoljuk az agyunkat ehhez az értékhez, mert a mérés, az arányosítás nem több, mint pusztán az optimális Elliott-i várakozás matematikai megfogalmazása. Irreális lenne ennyire pontosan előírni egy piacnak, hogy márpedig a szerdai zárás előtt 1424,25-nél tetőzik Minor szinten. Mi a helyes szóhasználat? Kb. a jelenlegi helyzetben valami ilyesmi "lenne" az "ideális" szcenárió.

S&P500 30-perces Elliott-i kép - rövid távon bull folytatás, de a kék 3-as pontról az újabb
korrekció már nem kíméli majd a jó öreg, szűkebb csatornavonalat.

A csütörtöki minimum egy magasabb alj, ezért első pillanatban sokaknak kézenfekvő lehet a megelőző (keddi) alacsonyabb minimumra helyezni az új felfelé kör kiindulási pontját. Aki így tesz, az a csütörtöki esésben a második alhullám minimumát tiszteli. Nem helytelen meglátás, de egy hosszabb trendszakasz végén az ötödik hullám alatt a kettes alhullám általában már nem korrigál olyan mélyet, mint a trend legelején, amikor még bőven akad tagadó, kétkedő játékos a pályán. Itt az aktuálisan aktív trend ellenzéke, amely leginkább túl korai medvékből áll, már belefáradt a shortokba, ezért törődik bele a sekély kettesekbe. Az ilyen trend végi kontextus miatt tűnik hihetetlennek pl. a Nasdaq 98%-os visszatesztje tegnapelőtt. Ne legyen ezért az első ötletünk, hogy kettes alhullámnak jelöljük.

Az utolsó fel-le szving - a fenti ábrán (x) és (y) jelöléssel - méretét, ritmusát, hangulatát, időtartamát tekintve annyira beleillik [iii]-as ponttól induló oldalazó korrekcióba, hogy én szeretnék azon belül helyet találni neki. Hozzászólásában Jani nevű olvasónk február 6-án, bőven real-time felhívta a figyelmet erre a komplexebb lehetőségre, amikor az (y) még sehol sem volt. A diagnózis szerintem a magasabb alj ellenére is megállja a helyét. A [iv]-es hullám esést 1491-ig, vagy lejjebb vártam, de ennél sekélyebb lett. Időben viszont rádolgozott a piac egy fel-le 2,5 napot. Amit a 23,6%-os sekély korrekcióval nem tett meg pontban, azt megtette időben.

Ha a fenti teóriánál többet szeretnénk, akkor vessünk egy pillantást a Russel indexre, ahol a február 7-i minimummal készült el a szemlátomást jó kinézetű tovahaladó háromszög [iv]-es.

Russel határidő 15-perces cash piaci nézet - a többi indexben a hullámok száma azonos,
mégsem jött ki az ortodox háromszög, hanem inkább horizontális kombinációkat láttunk.

A december 31-ről emelkedő trendszakasznak még nincs vége, így hétfőn és kedden SPX 1.505 felett shortolni egyelőre hiba. Ugyanakkor viszont itt lesz az ideje 1.476-ra emelni a kritikus szintet, ami alá a november 16-ról északnak tartó bika nem törhet le. Ha naposon alá zár, akkor azzal akár a 2009-es minimumokig nyitja meg a teret a trendfordulót követő esés előtt. A momentumkép alapján továbbra sem áll készen a piac a végső letörésre, ám 1524-nél, vagy ahol az előttünk álló héten a kék Minor 3-as hullám véget ér, egy 2-3 hetes eső-oldalazó korrekció következik, amely az iménti kritikus szint meghatározás alapján 1476-on belül marad.

SPX 1.524 után kicsit trükkösebb lesz a helyzet, több lesz az elágazás és ezért könnyebb lesz mellényúlni a várakozásokkal.

EURUSD a bázis alján

Brikka rovata

Az EURUSD nagy valószínűséggel egy Primary (hosszútávú), esetleg Ciklus szintű háromszög alakzat utolsó hullámában van.

Belülről szemlélve a szerkezetet lehetséges, hogy [iv] of C akár már a helyén van. Azonban ezt a piac még nem igazolta vissza, ezért mindkét irányt kontra-trendként kezelem.

Egy kicsit közelebbről nézve elsődleges verzióm szerint egy alacsonyabb trendszintű háromszögből tört le az piac, és lehetséges, hogy a záró hullám végén egy záró diagonál formálódik. Ezen verzió szerint az árfolyammozgás nem mehet be a heti minimum alá. Ellenkező esetben legalább egy dZZ mintában fogok gondolkodni, amiben a tegnapi csúcs jelölte ki az (x) összekötő hullámot.

Valamelyik kis négyesben

Minden a korábbi elképzeléseket igazolja, nincs még ok agresszívabb bear megközelítésre átállni. Enyhén emelkedő sávval érdemes számolni mindaddig, amíg 4-5-ök sorozatával az összes 1-2-t ki nem balanszírozta a piac. Rövid távon 1491-1482 az optimális eső cél, majd újra egy felfelé kört várhatunk.

Szerintem egy szakasz még mindenképp szükséges északnak, arról pedig később szeretnék értekezni, hogy kell-e ide még a Minor kék 4-5 is, vagy az már kimaradhat a végső lefordulás előtt. Bármilyen változattal számoljunk is, az SPX-nek nincs keresnivalója 1446,69 alatt. Onnan már nem lenne a bikának visszaút. A kritikus támasz alatti kereskedés a több éves Ciklus szintű újabb eső szakasz elindulását jelentené. Véleményem továbbra is az, hogy a nagy medve visszatérésének még nem jött el az ideje. Ugyanakkor befektetői stílusú nagy vételi pozíciók kiépítéséhez már nincs elegendő tér, kereskedők piaca lesz az előttünk álló néhány hét.

SPX hétfőn este 30-perces bontásban