SPX aktuális - Újabb lefelé kör előtt

Azok kedvéért, akik most kapcsolódnak be, íme az értelmezés evolúciója, ezt visszük tovább: Video a (2)-es korrekció lehetséges alakjáról [link]
Frissített grafikon a dupla zigzag változat képével [link]

Ami a legutóbbi frissítés óta történt, az lehet teljesen konzisztens azzal, amit a szeptember 5-i ábrámon mutattam. Ebben az esetben a helyén marad az augusztus 31-i (2)-es jelölés és a piac a Minor 1-es mélypont megtalálása után egy hamarosan befejeződő szabályos flat korrekciót rajzol. Célja, hogy 2-3 ponttal vegye ki a szeptember 8-i, [a] jelölésű csúcsot. Nézzünk rá a grafikonra és utána mondom, hogy noha számolni lehet vele, de mégis milyen alternatíva előzheti be:

Mi van akkor, ha nem ért még véget a nagy (2)-es és egy még komplexebb tréfára korrekcióra készülnek az indexek. Van is már ráutaló jelünk, hiszen a Nasdaq ma kivitte az augusztusi lokális maximumot, azaz ott máris át kell helyezni az Intermediate (2)-es jelölést. Mutatom a Nasdaq határidőt, most utoljára tud segíteni nekünk a szeptemberi lejárat, mert holnap kifut, vége.

Ez sem bullish értelmezés, hanem csak 2-4 nappal több időt és pár százalékkal magasabb célárat enged a (2)-es hullámnak.

Azt szeretném hangsúlyozni, hogy nagyon nehéz választani a két változat közül, majdnem 50-50 a mérleg állása, ám szerintem ez az utóbbi, kevésbé agresszív értelmezés éppen csak, de valószínűbb. Többen látják ugyanis kárát annak, ha az 1.231-1.252 közötti, tehát magasabb célzónába emelkedő S&P index végül kiszedi az augusztus 31-i csúcs fölé elhelyezett stop loss megbízásokat és csak azután fordul délnek. Már szeptember 5-én is utaltam a lehetőségre, amikor a bejegyzés alján megemlítettem, hogy augusztus 31. talán csak az 'A', vagy (A) hullám végpontja, ugyanis 'a' hullám is lehet dupla zigzag.

Analógia 1937-ből

Akadémikus lenne a vita

Bob Prechter cége az alábbi grafikont publikálta a piacok önmagukat ismétlő fraktálszerkezetének szemléltetésére és a piaci ciklus jelenlegi helyzetének bemutatására. Az EWI oldalán olvasható cikk címe:
Is This 1937-1938 Market Chart a Big Clue About 2011-2012? [link]

Öt Dow hullám le 1937-1938-ból

Az analógia megértéséhez két adalék szükséges, ebből az egyik ott van a hivatkozott cikkben a kép alatti bekezdésben: "Ne felejtsük, az Elliott hullámok fraktálok. Ez azonban azt jelenti, hogy nem kell mindennek hajszálpontosan illeszkednie, ami a méretbeli azonosságot jelentene. Azok, akit analógiák után kutatva az elmozdulások mértékében keresik az egyezést, újból és újból elveszítik a fonalat, mert a piac az adott formához a trend eltérő szintjein igazodik. Amit keresünk az a forma, az alakzat hasonlósága."

Akkor tehát tudjuk, hogy nem a jelölésre figyelünk ez alkalommal, hanem a Formára. A kis részre a nagy egészen belül, esetleg eltérő méretben, de sorozatban ismétlődő karakterjegyekre.

A másik meglátás, amire szükségünk van Prechtertől, hogy a rally, amit a piac a 2007-es csúcsra produkált, igen hasonló ahhoz, mint amit az 1937 márciusáig tartó emelkedésben láthattunk a grafikonokon. Onnan jött egy Intermediate szintű (1)-es esés 1937. nyár elejéig, majd a (2)-es hullám fel, az akkori augusztusi csúcsig. 83%-os retracement északnak. Akár csak most a Dow Jones indexben, amely 2009 márciusa és idén nyár között éppen ilyen arányban korrigált. Véleménye szerint olyan, mintha az 1937-ről induló impulzus ismételné önmagát, csak a nagyságrend és az idő vonatkozásában nagyobb méretben, így a hullámsorozat egyes szakaszai közötti arányok azonosak, illetve azonosak lesznek. Ezek szerint az idei csúcs is kettes jelölést érdemelhet, de nem Intermediate, hanem Primary (elsődleges) [2]-es jelölést.

Magyarán egy ahhoz hasonló karakterű, de eltérő nagyságrendű forgatókönyv az Elliott Wave Theorist "jóslata", mint ami 1937. augusztustól 1938. márciusig kibontakozott.

Két kritikai(?) kérdés merül fel bennem: Egyrészt, noha teljesen arányos, ennek ellenére időben és méretét tekintve túlságosan nagy volt a 2009-2011-es emelkedés ahhoz, hogy a történelmi grafikon alapján "csak" Primary, azaz elsődleges [2]-es jelölést kapjon a pár hete mögöttünk hagyott csúcs. Már felhoztam ezt néhány alkalommal itt a blogban, hogy legalább Ciklus szintű emelkedés, azaz eggyel nagyobb rendű korrekció lehetett 2009-2011.

A másik kérdés, hogy miért hozza 1937-et példának, amikor az, egy az 1929-es válság mélypontja után kibontakozó felfelé trend egyik korrekciójának lefelé tartó impulzív [A] hulláma volt. Ez azt jelenti, hogy 1932-ben elérte a mélypontját az akkori válság, majd 1937-ben befejeződött a Ciklus szintű I-es hullám, vagyis a fenti ábrán a "top" felirat helyén valójában I-es szám van, lent az (5)-ös pedig egyben [A] jelölést érdemel. Mi most ezzel szemben egy lefelé tartó trendben vagyunk, ahol valószínűleg a 2000. óta tartó medveuralom még messze nem érte el a mélypontját.

Félreértés ne essék, Robert Prechter nem bull piacot vár, hanem 1.000 körüli vagy az alatti Dow indexet 2016. derekára.

Nagy szükségünk nincs a válaszra, sokkal fontosabb és a mindennapi kereskedésben egész más léptékű dilemmák állnak elénk hamarosan. Legfeljebb annyi a tanulság mára, hogy amennyiben az 1937-es chart analógiája folytatódik, akkor vagy a jövő héten, vagy valahol szeptember-október fordulóján igen súlyos tőzsdei összeroppanás, hogy azt ne mondjam, pánik következik be.

Viszont azért nem hagyom itt lógva a témát egy kérdésfelvetésig jutva, inkább megmutatom, hogy magam melyik analógiában szeretek inkább gondolkodni. Noha csak 50-55%-os retrace szintek elérése valósult meg 1930 ápriliában, vagy ugyanakkor szeptemberben, de ha párhuzamot vonunk akkor talán valahol inkább az alábbi grafikonokon jelölt pontokon állhattunk a most augusztusi esés bekövetkezése előtt. Persze itt is fontos megjegyezni, hogy a jelenlegi egy magasabb rendű és időben sokkal nagyobb depresszió, tehát ne várjuk még a végét úgy bő egy év múlva.

További grafikon és részletek a havi Theorist-ból, amely perspektívát ad az egész helyzet értékeléséhez: A szabadesés-zóna grafikonja [link]

Dupla Zigzag a választás

Az alábbi kép a háromrészes videóelemzés végére kialakult értelmezés és előrejelzés aktualizálása, tekintettel arra, hogy mostanára elég valószínű a piac elköteleződése a sorozat záró perceiben bemutatott dupla ZZ alakzat mellett. Minden fontos érv ott van az ábrázolt grafikonon, így csak a rend kedvéért vegyük egy pillanatra szemügyre az augusztus 31-i csúcsot:
- a piac megérinti a (2)-es hullám korrektív trendcsatorna tetejét, áttörni nem tudja;
- W = Y 1.228-nál;
- W = Y időben;
- (1)-es hullám 50%-os korrekciós szintje 1.224;
- [b] hullám reverse Fibonacci 162% 1.224.
Így összességében ideális, tankönyvi korrekciót láttunk augusztus 9-31. között.

Az optimális célárról múlt szerdán bekövetkezett leforduláson túl a korrektív csatorna középvonalának (szaggatott trendvonal) letörése adta az első megerősítést, valamint további visszaigazoló ármozgás lenne a csatorna alja, illetve az augusztus 26-i lokális [b] minimum alá zárás.

Egyelőre kevés szót érdemlő alternatívája a fenti dupla zigzag (2)-es hullám számozásnak az a lehetőség, hogy időben a felfelé tartó nagy kettes hullám felén vagyunk túl, azaz akkor az augusztus 31-i maximum még csak 'A' jelölést kapna.

Végig az S&P rally III.

...és főleg, ami utána van

Az elmúlt évek USA indexmozgásaiból kinyerhető Elliott-i értelmezés és tanulságok záró videója következik két téma köré csoportosítva. Az első ma publikált videó a július 22 - augusztus 9. esés, azaz, a Minor, vagy Középtávú egyes hullám olvasata némi pszichológiai kitekintéssel arról, hogy bear piacok idején miként alakulnak ki a lokális és majdan a végső aljak.

Mivel ez a sorozat vége, ezért azok kedvéért, akik lemaradtak róla, előbb íme a link az első két részhez:
S&P index Elliott videó I. rész (a VIX-es, messziről indítva, egész a júniusi minimumig)
S&P index Elliott videó II. rész (a Nasdaq és az XLF segítségével, a záró hullám július végéig)

Itt pedig a már a III. rész:



Végül, a mai másik videó, ami már csak az előrejelzés, mind az árfolyam, mind pedig a társadalmi folyamatok vonatkozásában:

Végig az S&P rally II.

Videó-sorozat egy 45 perces felvételből készül, amiből végül három 12-13 perces adagot hasítottam ki publikálásra.

Amíg az elsőben a VIX-et hívtuk segítségül, itt a Nasdaq index és az XLF pénzügyi ETF támogatásával bogozzuk ki a 2011. június 16-től felfelé tartó ötödik hullám rejtelmeit.