Mindig csak egy lépés az S&P 500-ban

Az Elliott-i elemzés értékes perspektívát nyújt a számunkra, de attól, hogy felfelé ötig el tudtunk számolni még nem feltétlenül a csúcsok csúcsát látjuk. Jelenleg az S&P 500 negyedéves grafikonja töretlen bull, akárcsak a havi. Ezzel együtt azonban a heti trend legalábbis az RSI trend elemzés alapján megérett egy korrekcióra. A napos július 29. óta először elakadt RSI 62-nél, ami anticipálhatóvá tesz egy letörést legalábbis ezen az idősíkon.

Azért ebben a negyedéves bull - havi bull - heti talán korrigálni fog - napos komolyan letörhet képben van egy kis ellentmondás. Mire következtessünk akkor? Kereskedőként mit tartsunk kellőképp valószínűnek és milyen kijelentésekkel várjunk még inkább?

Nézzük az eseményeket. Múlt pénteken (egy hete) az S&P-n volt egy napos bear fordulós szignálunk épp azon az árszinten, amiről korábban itt a fórumon is beszéltem. Az RSI 62-es értékén zárt a piac ami akkor lesz az RSI maximum, amikor a piac számottevő bear mozgásra készül. A bikákat már nem érdekli a drágán venni még drágábban eladni játék, szeretnének inkább olcsóbban venni, ezért nem igyekeznek annyira rögtön az első esést megtámasztani. A szignálunk alját hétfőn rögtön meg is haladta a piac ami egyből eleget haladt délre ahhoz, hogy a medvék behúzzák a stopjukat és többé ne kelljen aggódniuk egy felfelé kör miatt. Ők még ma is boldogan mosolyognak, a szignál működött, van egy ingyen pozíciójuk, amiben nincs kockázat.

Az Elliott-tal élő közösség azonnal ki is rakta a legalább négy rendbeli ötödik hullám tetőt jelölő rajzokat. Igazuk van? Lehet, hogy igen, de magam szeretném a felesleges izgalmakat kerülni egy olyan lehetőségről szólva, amit a piac árfolyammozgása még nem igazolt. Lehetőség és kellőképp valószínűsíthető esemény nem ugyanaz a két fogalom.

Egy [v] hullám az 5 hullámon belül, amely az (5)-et is lezárja egy olyan fordulatot hozna, amely legalább a 2011 óta felfelé futó trendszakaszt fordítaná. Legalább, mert akár egyenesen a 2009-es mélypont visszatesztjét igyekezhet elérni. Ilyen messzire következtetni akár időben, akár pontban állandó csalódások forrása kereskedők és elemzők körében.

Mindjárt tisztázzuk, hogyan érdemes a helyzetet értékelni. Előbb azonban a bő egy héttel ezelőtti lefordulás részletei:

Kissé korainak érzem a [v]/5/(5) jelölést a csúcson, mert a nagyobb idősíkok még túlságosan erős momentummal haladnak. Technikailag helyes az értelmezés, de legalább egy nagy kérdőjelet tegyünk mellé.

Inkább fogalmazzunk így: A jelenlegi napos bear lendület magával ránthatja az egyébként semleges hetit egy 7-10 hetes korrekcióra, ami a azon az idősíkon az RSI 40-es szintje körül érhet véget. Amikor legutóbb ilyen történt 2012-ben - igen olyan régen - akkor a piac 130-150 S&P pontot haladt délnek. Egy ilyen nagyságrendű elmozdulás most épp 1.900 alá vinné be az indexet. Ez egy "kellőképp valószínűsíthető" kimenetel, amely nem rendelkezik kereskedhetetlenül gyenge matematikai háttérrel.

Az [v]/5/(5)-ösök védelmében el kell mondanom valamit. Ha az ötödik hullám ötödik alhulláma megnyúlik, az általában olyan hirtelen fordulattal jár együtt ami megtréfálja az RSI-t és szegény hiába jelzi, hogy "márpedig innen még lassulni kellene a kanyarhoz". Az ötödik hullám megnyúlásoknak van egy exponenciális emelkedő jellege, amit itt nincs jelen, ezért annak ellenére, hogy szabályosan lehetne jelölni egy ilyen értelmezést, nem emelném azt ki elsődlegesnek. Most már a friss grafikonon íme amit az elhangzottak jegyében javasolok:

Kevésbé radikális megközelítés, amely 1.900 környékére mutat. Egy ilyen szcenárió sokat lassítana a nagyobb idősíkokon.

Mi történik ha az S&P 500 bőven 1.900 alá esik? Akkor adom tovább a felfelé köröket és talán írok ide egy másik cikket az 1.660-as célszintről. Addig azonban ne szálljon el velünk a ló, vigyázzunk a lelkesedéssel, mivel a havi és a negyedéves idősíkoknak még lassulnia kell egy hihetőbb Ciklus szintű trendfordulóhoz.