Célárak ZIGZAG korrekciókban

Elliott terminológiájában élesen a trenddel szemben haladó korrekciónak az 5-3-5-ös szerkezetű zigzag számít. Mielőtt a célárral foglalkoznék, kezdek egy sematikus ábrával, hogy tiszta elméleti formában tudjam megmutatni rajta, elvileg hol tart az S&P-ben általam értelmezett alakzat. A piros kezet tessék nézni, amely szerint valahol a második ötös hullámsorozat negyedik alhullámának derekán:

Vegyük észre, a korrektív alakzatom felfelé halad, tehát azt állítom, az eggyel magasabb szintű (itt éppen az elsődleges) trend továbbra is lefelé áll, függetlenül az április maximum meghaladásától. Ami változott, az a naposon kiemelkedő maximumokhoz, ill. minimumokhoz rendelt jelölés. Annyiban volt hibás a korábbi értelmezésem, hogy eggyel alacsonyabb trendszintet (degree) kellett volna alkalmaznom, hiszen amikor április 26-án befejezett Primary [2]-est jelöltem, valójában csak a [2]-es hullámon belüli egyik szakasz, az eggyel alacsonyabb, középtávú (A) hullám ért véget.

Az áprilisi csúcs meghaladása nem érvénytelenítette a hosszú távú bearish várakozásomat; a magasabb rendű trend délnek áll, de mielőtt ismét mutatná magát, a jelenlegi, emelkedő struktúrának kell elkészülnie. Ha egyszer elérjük a (C) pontot, akkor a 2009. márciusi aljat meghaladó esés lesz a következő trend.

Hol lesz a (C) pont?

A célárak vonatkozásában két irányból következtethetünk. Egyrészt a 2007-es őszi csúcsról indult esés korrekciós szintjeit kereshetjük, másrészt a korrekció előrehaladott állapotából adódóan következtethetünk a közel két éve tartó korrekció szakaszainak méretéből is.

Ha második hullám helyén élesen a trenddel szemben haladó zigzag-et vélünk felfedezni, akkor minimális elvárásunk az 50%-os korrekciós szint elérése. Viszont - különösen indexeknél - nem ez a tipikus, hanem az ennél mélyebb Fibonacci értékekig behatoló ellenirányú mozgás. Azaz

• a 61,8%-as, vagy
• a 78,6%-as szint a cél.

Ez a mi aktuális S&P alakzatunknál 1.229-es, illetve 1.382 pontos értéket jelent. Az 50%-ot most nem követem, lévén már jócskán meghaladtuk, csupán ezt a két szintet vezetem fel az alábbi heti bontású grafikonra.

(A képre kattintva új ablakban nagyítva nyílik)

Áprilisban Károly meg is jegyezte: neki egy részvényindex második hulláma legkorábban akkor kész második hullám, ha legalább pár ponttal átlépi 61,8%-os ideális korrekciós szintet és figyelmeztetett, hogy a fordulat (saját elvei mentén) könnyen átmeneti lehet. Igaza lett.
Természetesen léteznek ennél jóval rövidebb, akár 38%-on belüli zigzag alakzatok is, de azok vagy háromszögekhez tartoznak, vagy megnyúlásokon belül alakulnak ki, vagy flat korrekciók 'a' hullámai, vagy ami igen gyakori, önálló 'b' hullámok, amikor tehát nem kettes pozícióban állnak.

Vigyük tovább a két szintet és vessük össze azokkal az információkkal, amelyeket az (A) és a (B) hullámok hosszából nyerhetünk ki! Elliott vezérlőelvei szerint egy C hullám hossza megbecsülhető az A hullám hosszából. E tekintetben egy minimum elvárás és négyféle Fibonacci reláció létezik:

• (C) minimum marginálisan meghaladja (A)-t, vagy
• tipikusan (C) = 100% x (A), vagy
• gyakran (C) = 61,8% x (A), vagy
• ritkábban eléri a maximális arányt (C) = 161,8% x (A), vagy
• esetleg (C) vége 61,8% x (A) hossznyival (A) ponton túl.

Az utóbbira a könnyebb megértés érdekében kitérek egy sematikus ábra erejéig, annál is inkább, mert itt az SPX példánkra nem tudom majd alkalmazni:

Az Elliott és a többiek tréning munkafüzet 26. oldaláról

Lényege, hogy vesszük az (A) hosszának 62%-át és az így kapott szakaszt (magasságot) felmérjük az (A) végpontból. Ritkán alkalmazott célárszámítási módszer, ami esetünkben 1.562 pontot adna eredményül, így nem foglalkozom vele tovább, mert majdnem megegyezik a 2007-es csúccsal. Én Minor szinttől felfelé olyan kettesnek látszó hullámokat nem játszom meg, amelyek a 78,6%-os retrace szintet jelentősen meghaladták. Mit jelent a jelentősen? Mondjuk, átlépték a 85%-ot is. Ez egyike a maszek szabályaimnak, mint ahogy Károlynak a zigzag minimum 62%. Ha valaki emlékszik, vagy a NYSE 4X rovatban visszakeresi, amikor az áprilisi esés 78,6%-át úgy lépte át a piac, hogy nem tudtam komplettnek számozni az emelkedést, akkor kezdtem kételkedni a sokat ragozott Minor 2-es értelmezésben. Hát ezért.

A felsorolás alapján végzett arányosításokból ezek szerint a minimális célár az (A) hullámot éppen csak meghaladó szint, aminek itt teljesen megfelel a post első felében tárgyalt 61,8%-os, retrace, azaz 1.229+ (ld. a kék folytonos vonalat.
A következő az igen gyakori (C) = 61,8% *(A), ami 1.351-re mutat és majd piros lesz a következő ábrán. Október 17-i írásomban kezdtem emlegetni ezt a szintet épp ezen vezérlőelv mentén.
A 100% tipikus és a 161,8%-os maximális extension szintet ugyanazért nem tudjuk használni, mint azt, amit a "maszek" szabályom miatt kizártunk, azaz a bullish területekhez túl közelre, vagy már konkrétan rájuk mutatnak, tehát ebben a számozásban alacsony valószínűséggel számíthatunk rájuk, vagy értelmezhetetlenek. Azért azt megjegyzem, hogy a 100%-os extension 1.565-re céloz, ami kísértetiesen egybecseng a korábban elvetett 1.562-vel. Viszont ismétlem, nem foglalkozom velük.

Mielőtt még mindenki elveszítené a fonalat, közbeékelek egy ábrát:

Ezen a rajzon előhúztam a kalapból valamit, amiről még nem beszéltem; a (B) hullám hosszából is lehet következtetni a (C) végpontra. Ezt nevezzük 'reverse', azaz fordított Fibonacci technikának, amikor az eggyel alacsonyabb rendű korrektív hullámra, itt a korrekció korrekciójára, a (B)-re fordítva vesszük fel a Fibonacci rácsot és a szakasz kiindulás pontján túl célárazásra használjuk a 138,2, a 161,8 és a 200%-os szinteket. A módszert majd egy másik alkalommal kifejtem, most azért hoztam fel, mert az így kalkulált 161,8% fordított Fib. (zöld folytonos) szint 1.349-es értéke, majdnem teljes átfedésben van az (A) hullám hosszából kalkulált 1.351 céllal.

Akkor ezek szerint két olyan zóna van, ahol Minor 5, vele Intermediate (C) és a Primary (elsődleges) [2]-es hullám végét várhatjuk:

• 1.229-től, vagy annál valamivel feljebb. Ha valaki számol fej-váll célárat, akkor a klasszikus TA ismérvek szerint a 2009-es mélypont körüli alakzat célára valahol 1.244-nél van. Legyen akkor az első célzóna 1.229-1.244 (amit kicsit rövidnek érzek).
• A másik, a pusztán Fibonacci csomópontok segítségével behatárolt 1.349-1.351.

Közel egy éve szinte mindig az alapok szintjén tartottam az elemzéseket és a tananyagokat. Itt az ideje továbblépni és néha legalább kóstolgatni a haladó szintet. Remélem, sikerül / sikerült lépést tartani.