07/09 SPX: Még rendben

Hacsak nem fejlődik még tovább, végül egy ékre emlékeztető ending diagonal alakzattá a kedd óta tartó emelkedés alacsonyrendű záró hulláma, akkor 1.078,25-nél egyelőre tetőzött a Standard & Poor's 500-as index (SPX). Minden bizonnyal eséssel indul majd a hét, de nagy kérdés, hogy milyen eséssel.

Megválaszolni, most nem fogjuk tudni, de egy kicsit gondolkozzunk, elemezzünk Elliott-számozás nélkül:


Lefelé tartó trendben, short pozíciók indításakor életbevágóan fontos a jó időzítés, mert különösen a felismerés pillanatáig ijesztően meredekek a felrántások és bizony könnyen megcsíphetik a tapasztalatlan medve stop loss megbízását. Ez eddig stimmel, tényleg veszélyesnek tűnik az emelkedés. Azt vettem észre a világhálót és fórumoldalakat böngészve, hogy az utóbbi két hétben egész sokan kezdtek, legalább a véleményüket tekintve átállni a medve oldalára. Alaposan meg is látszott az egyik szentiment indexen: az április 26-i 92%-ról 17%-ra csökkent az emelkedésben reménykedő bikák aránya. Ez azért most még túladott állapotot és sok későn érkező shortost jelent, akiket a krach előtt egy átmeneti emelkedés hivatott kirázni.

Előzőleg 1.060-ig legalább elvártam a folyamatban lévő emelkedést, de most már lassan elég lesz belőle. Fent rajzoltam, ami fontos: a célzónában nem ilyen lassú kiegyensúlyozott emelkedést és két, a megjelölt tartományon belülre eső záró napot vártam, hanem főleg a sárga 50%-os Fibonacci retrace felett már a csúcsépítésre jellemző megnövekvő volatilitást, leginkább csak felszúrásokat.

Látszik azért a fáradás, de olyan, mintha nem a nagy lefordulásra, hanem egy kis korrekcióra készülne csupán a piac. Mire akarok kilyukadni?
Először is, még nincs későn arra, hogy hétfőn (akár még egy hajszálnyival feljebbről) az eladók újra belelendüljenek. Viszont, ha 1.060 ismételt elérése / letörése után megint északnak fordul a piac, és akár egy apró pontot is meghaladja az itt 1.078, vagy kevéssel fölé várható maximumot, akkor ezek szerint nem a Minute [ii]-es csúcsot láttuk/látjuk. Hanem akkor bizony ez csak a felfelé korrekció "a" szakasza, ami később akár a június 21-i 1.131-es csúcs meghaladását is okozhatja. Szóval a stopok legyenek bent, mert hosszú lenne kiülni egy ilyen emelkedést, annál is inkább, mert egy lehetséges szcenárió szerint az esés igazi felgyorsulásának időpontja akár még július utolsó napjaiig is kitolódhat.

Egyelőre azonban hétfőn még mindenképpen marad a csütörtöki bejegyzésemhez készített zigzag számozásom [link az ábrához]. Pénteken egy háromszöget láttunk az általam (c)-nek tartott hullám iv-es pozíciójában, majd (c) hullám ötödik, azaz utolsó alhulláma is elkészült a záró emelkedésben. Persze csak ha nem gondol megnyúlni, vagy ékké alakulni. Az utóbbi lehetőség említésével kezdtem a mai bejegyzést. Nézzük még meg, mire gondolok! Amolyan déja vu érzés fogott el, mintha ilyen grafikont pár hete már elemeztem volna. Gyorsan meg is találtam: a május 13-án elindult esést megelőző ending diagonal lenne az aktuális alakzat fraktálja?

Végül, a bónusz a meredek bear piaci korrekciókról. Az EWI oldalán bő egy hete megjelent cikk foglalkozik a '30-32-es időszakkal "Nagyapád medve piaca?" címmel.
Tovább a teljes terjedelmű változatra: Your Grandfather's Bear Market?

Your Grandfather's Bear Market?
By Robert Jay
Fri, 02 Jul 2010

Personal stories of "making it through the Great Depression" are part of the family history for millions of Americans. Perhaps you've heard a family member tell his or her story about that trying economic time.

Are we destined to live through an equally severe bear market? Or is there another bear market period which serves as a "model" for today's market?

Well, market technicians who've studied the stock market charts from 1929-1932 do see a similarity between then and now. The first big drops in 1929 and in 2007 were both followed by substantial rallies. But here's what came after the late 1929-early 1930 rally:


So, if the 2009-2010 rally has run out of steam, is the above chart a useful guide for what may be ahead in today's market?

Hold onto your hat: the 86% drop depicted in the chart might be optimistic.

See the rest of the article and discover what the analyses suggests. Read here >

USA: Hol is volt az alja?

Bután hangzik, de nehéz benne állást foglalni. Az "Egy kettes kell még" után biggyesztettem oda kedden délután a felvetést, miszerint
"Könnyen lehet, hogy a több európai tőzsde grafikonján hétfőn, valamint az amerikai határidős indexekben kedd hajnalban elért új mélypont az egyetlen még hiányzó kis hullám volt lefelé." Értsd. mielőtt megkezdődne az utolsó felfelé Minute [ii] korrekció közvetlenül a krach előtt.

Kusza dolog ez, kérem szépen, ezen a héten kellett lefelé még egy marginális alj, vagy át kell számoznom a legutolsó megnyúlt ötödik értelmezésemet. Azt történt, hogy hétfőn a világ nyitva tartó része összehozta a még hiányzó, záró ötödik hullámot és így tett az USA határidő is, de ez nem látható a cash index grafikonján. Pedig, ha az amerikaiak nem ünneplik még 5-én is július 4-ét, akkor ma olyan merész lettem volna, hogy talán csak egyetlen számozási lehetőséget mutatok.

Ritkán szoktam a határidős premarket grafikont figyelembe venni a számozáskor, de a mai értelmezésemhez kénytelen vagyok segítségül hívni. Jöjjön az szeptemberi lejáratú E-mini ES (S&P határidős index).


Nem hagy nyugodni a gondolat, miszerint annak a magyar idő szerint kedd hajnalra eső új minimumnak jelentősége van, ugyanis rendkívül szépen összejönnek vele a vezérlőelvek, beleértve az arányokat is. Sőt, azért sem hajánál fogva előcibált ötlet, mert a Russel index, vagy az IWM index alap, június 7-én, kedden rendes kereskedési időben ért el új minimumot.

Ha ez bizonyul helyes az értelmezésnek, akkor:
- az emelkedés aktuális szakaszából már csak pár óra van hátra, a célár az 1.071-1.076 zóna, ami nagyjából 1.076 és 1.081 közé esik a cash SPX-ben;
- valószínűleg nem az egész [ii]-es hullám ér véget a héten, hanem csak annak az (a) szakasza;
- még pénteken esés kezdődik, ami legalább két napot vesz igénybe és 1.035 környékére biztosan leviszi a cash indexet;
- ha a július 6-9. szakasz ekkora óriás létére csak valamilyen szintű "a", akkor el kell gondolkoznunk azon, hogy nem áll-e össze jobban a kép, ha az április 26 - július 5. szakaszt egybe tekintjük, és a mögöttünk álló hét minimumpontja(i)ra tesszük ki a kék Minor 1-es jelzést (megjegyzem ez "szinteltolás" a DAX-ra nem működne);
- nem a nagy esés kezdődik még mindig, hacsak...

...Hacsak nem számozom kicsit másképp a rajzot, vagyis nem mondom azt, hogy ez egy majdnem kész zigzag, megnyúlt (c) hullámmal, ami általában épp közel Fibonacci 161,8% szokott lenni (a) méretéhez viszonyítva:


Ha ez van, akkor:
- a cash SPX nem zárhat 1.085 fölé, se holnap, sem máskor;
- az történik, amit legutóbb beígértem, mert a korrekció felfelé tényleg 4-6 nap lesz, ugyanis a piacok leginkább hétfőn meredek, kérlelhetetlen esésbe kezdenek. Más szóval, az esés karakterisztikája fogja kiválasztani ezt a megfejtést.
- Az EURUSD olyan, mintha egy ékelődéssel most készülne befejezni a maga hármas szerkezetű korrektív alakzatát. Úgy látszik, mintha szinkronban készülnének fordulni az indexek és a devizák.

Magát a plusz mélypont nélküli S&P500-at nem is mutatom, az is erre az utóbbi ábrára hajaz, de kicsit igazgatni kell a jelölést. Meg lehet próbálni egyénileg elkészíteni. Helyette inkább írom tovább a "Beszélgetések" júliusi kiadását.

Elliott a DAX-ról

A közvélemény-kutatásom foglalja fent a hírek helyét, ezért talán nem láttátok meg a cikket, melyben az EWI a német DAX indexre vonatkozó elemzést tett közzé egy 2 perces videó formájában. Jóllehet az elemzés június 24-én kelt, tanulságos a kulcs ellenállás szintek (6197, 6255) és a szcenáriók meghatározása szempontjából, valamint azért, mert láthatjuk, melyik volt az átfedés, ami miatt immár a "Bullish kimenetel esélye" úgymond "elhalványult".

Amúgy is kevés szó esik itt a DAX-ról, mert nekem nem marad rá erőm figyelni, ezért 'lapszemlézem' be most ezt a linket:

(Video) Germany's DAX: "Bullish Possibility Has Faded"
By Vadim Pokhlebkin
Tue, 06 Jul 2010

EWI's Tom Denham shows the DAX's bearish wave pattern in a June 24 video.

S&P: egy kettes még kell

Talán feltűnt, hogy hiába tart már 10 kereskedési napja az esés, nem visítozom lelkesedésemben a Minor 3-as hullám miatt. Pedig a programjában egyértelműen a történelem egyik legnagyobb elmozdulást hozó eső napja szerepel. Majd. Türelmesen szemlélem a kereskedést, mert a felismerés pillanatához a [iii]/3-as hullámhoz, - bárhogyan is számoljam a június 8-i lokális minimumot és a 21-i csúcsot - hiányzik egy arányos méretű korrekció. A 06.21-i 1.131,23 óta nem volt olyan emelkedés, ami megközelítette volna az aktuális eső szakasz Fibonacci 50%-át. Nagyjából ez lenne az elvárásom egy a Minute [iii]-at megelőző, felfelé tartó [ii]-es hullámmal szemben.


Károly egy hete a hozzászólásában felsorolt számozási lehetőségeket, majd így folytatta: "Be kell vallanom, a négy közül egyik sem igazán tetszik, bár a fő szabályokat valamennyi betartja". Amit ő érzékelt, hogy egyrészt az indikátorok nem támogatják eléggé az akkor szóba került egyik számozást sem, másrészt az árfolyamgörbe nem elég tetszetős, hiányzik az igazi impulzív kinézet. Én is szoktam ilyeneket mondogatni magamban, vagy akár publikált elemzéseimben és azt figyeltem meg, hogy ha így kétkedéssel, elégedetlenül tekintek a összképre, akkor mindig valamilyen extension = megnyúlás van folyamatban. Azaz valamelyik szinten az alhullámok közel akkora nagyok, mint az eggyel magasabb rendű társaik. Csak ezt menet közben meglátni...

Kérdés, hogy Minute [i]-es melyik alhulláma tartalmaz megnyúlást. Előre mondom, nem lehet, vagy én nem tudom egyértelműen megállapítani, de a célár szempontjából sokat nem is számít.
Erről így ír a Frost-Prechter szerzőpáros az Elliott Wave Principle32. oldalán: "Egy kilenc hullámból álló sorozatban, esetenként igen nehéz megállapítani, melyik hullám nyúlt meg. Legtöbbször egyébként is irreleváns, mivel Elliott rendszerében az ötös és a kilences bontás ugyanazon technikai jelentőséggel bír".

Akkor tehát nincs más hátra, mint leközlök egy, vagy két értelmezést. Kezdjük azzal, amiről még nem esett szó. Megnyúlt Minuette (i) hullám a Minor 3-on belül:


(Ez a extended első hullám változat elméletileg hagy némi helyet annak, hogy az esés már csütörtökön véget ért, de szerintem nem ez a helyzet, még lesz valamennyi folytatás lefelé.)

Egy pillantás a megnyúlt (v) hullám változatra, amihez előveszem azt az ábrát, amivel június 28-án, hétfőn kiegészítettem a legutóbbi S&P500 elemzésemet: [link]. Gyakorlatilag a hétfői rajzot folytatom tovább:


Ebben az értelmezésben a legnagyobb forgalmú, momentumos eső napokat az ötödik (v) hullám területére "toltam át". Talán van akiben felmerült a kérdés, szabad ezt? Igen, alapvetően igyekszünk úgy jelölni, hogy a harmadik hullámban legyen a legnagyobb az árfolyam változási sebessége, és ott érje el a piac a forgalmi csúcsot, de egy megnyúlt ötödik hullámban az esetek többségében nagyobb a forgalom és gyakran a momentum is, mint előzőleg a harmadikban volt.

A két rajzon tehát 1.104-990 közötti célárakról beszélek, aminek eléréséhez 1-2 napra van még szükség. A felfelé korrigáló majdani [ii]-es hullám 4-6 kereskedési napot igényel majd. Ha mindezt összeadjuk, akkor úgy tűnik, a lavina épp július közepén indulhat meg lefelé.

Tréningtervező

Akkor hát egyelőre négy rövid kérdés erejéig a segítségeteket kérném annak érdekében, hogy nagy vonalakban megismerjem az elképzeléseteket és egy programtervet tudjak letenni elétek az asztalra.

A középső sávban fent látjátok a kérdéseket, gyorsan fűzök hozzájuk magyarázatot.

1) Milyen típusú tréningen vennél részt szívesen?
A legfontosabb kérdés. Mi legyen a "műfaj"?
Mindig mondom, amikor szóba kerül, hogy csak olyan tréninget javaslok, ami abszolút gyakorlat centrikus, van benne élő kereskedés is. Viszont egy részletekbe menő többnapos, a finomságokat is bemutató program, exkluzív tananyagokkal nagyobb teher a pénztárcának, mint az egynapos röpke tanfolyam/előadás, amit szándékosan nem hívok tréningnek. Az előbbi a kis 10-12 fős csoportlétszám mellett lehetővé teszi, hogy mindenki személyes figyelmet kapjon, utóbbi viszont 40-50 fővel legfeljebb a végén egy 30 perces kérdezz-felelek (Q&A) erejéig tud interaktív lenni. Ez persze nem rossz annak, aki azt mondja, csak egy kezdőlökést szeretne kapni és később visszatérni a folytatásra, vagy meglépni a nagyobb befektetést.

Ha már itt tartunk, pár héten belül ellátogatok ahhoz a legendás Dick Diamond-hoz, aki a 1984-es bajnokság idején Prechtert készítette fel. Magam mellé vettem két teljesen kezdőt, akik valóban 0-ról indulnak neki. Kíváncsi vagyok, ő miként képes sikeres kereskedőket faragni belőlük mindössze négy nap alatt. Mert ez a legenda egyik része!

2) Mikor lehet az időpontja?
Tudom, a legjobb a hétvége, de olyankor nem lehet élő kereskedést tartani, legfeljebb visszajátszással (Bar Replay) mutatni pár fogást. Nyilván az elméleti rész, a felkészítés az meglehet szombat-vasárnap, de a piacok nyitvatartási ideje miatt kérdezek rá a keddre. Azért nem a hétfőre, mert hétfő a leggyakoribb olyan nap, amikor nem találok lehetőséget és végül ütközet nélkül, döntetlenben fújja le a bíró a meccset.
Július 6: lezártam ezt a 2-es pontot, mert úgy látom, egy élő kereskedés kedvéért sokan tudják vállalni a keddet és talán még a 9 fő hétvégét preferáló válaszadónak is segít, ha az amerikai nyitva tartáshoz, 15:30 és 22:00 közé ütemezzük a program ezen részét. Ha nem, akkor majd próbálkozunk másképp alkalmazkodni. Az eredmény 38 szavazat után: 24% "mindenképp csak hétvégén", 29% a "keddet még be tudja vállalni", ill. 47%-nak "mindegy mikor".

3) Fókusz
Négy választási lehetőségből a számodra legfontosabbat jelöld, ami nélkül neked érdektelen lenne a program. Nézzük meg, a többség valóban a hullámtant szeretné-e megérteni a segítségemmel. Nincs harag, ha valaki technikai elemzést szeretne tőlem látni, ami "Elliott nélkül is megáll a lábán". Nem biztos ugyanis, hogy mindenkinek ez a módszer hozza meg a sikert. Dick Diamond például egyáltalán nem használ semmit Elliott elveiből.
A kérdés után írtam, mind a négy téma benne lesz, de a súlyozásukhoz szeretnék itt segítséget kapni.

4) Milyen kereskedési tapasztalatod van már?
Sok magyarázat nem kell hozzá. Azért érdekel, mert figyelnem kell arra, hogy honnan indítsam a tananyagot, vagy a programra való felkészítést. Ha például két ember van, akit be kell vezetni az amerikai határidős piac rejtelmeibe, akkor őket előzetesen külön felkészítem, ne töltsük vele az időt a programon.
Július 4: levettem a kérdést 53% "csak magyar piac", 23% "USA határidő is", 20% "USA nem, csak egyéb külföld" és 4% "még nem tőzsdéztem" állásnál.

Privátban bármilyen egyéb további kéréssel, ötlettel elértek. Írjatok bátran. Mindent elolvasok, de kérem, senki se haragudjon meg, ha egy levelére nem reagálok, mentsetek fel a kötelező válaszadás alól, mert az utóbbi időben már nem győzöm.

Köszönöm a válaszokat.