Utolsó figyelmeztetés?

Kérdőjel nélkül, ha az elsődleges számozásomat, kérdőjellel, ha az alternatív (ALT.) változatot tekintjük.

Az egy héttel ezelőtti ábrám elsődleges számozását szépen követte a piac. Így ahhoz képest, amikor az S&P 500-as update bejegyzést írtam, annyi változott, hogy most egy új alternatív (ALT.) számozás készült. Ideje volt levennünk a napirendről az előzőt, miszerint a május 13-tól délnek tartó szakasz egy nagyobb korrekció hármas szerkezetű [b] hulláma lenne, ugyanis minden elemében impulzív (ötös szerkezetű) az esés belseje. Helyette inkább egy másik lehetőség kezd nagyon foglalkoztatni, nevezetesen, mi van, ha kék Minor 1 csak a múlt keddi új minimumnál ért véget (vagyis a május 6-i "flash crash" csak egy Minute szintű harmadik hullám volt). A két változat között kimenetel tekintetében a jelenleg zajló felfelé korrekció mértékében és időtartamában van a különbség. Ha nem Minute szintű a mostani emelkedés, hanem az eggyel nagyobb Minor, akkor korai még az "utolsó figyelmeztetés", mert jóval magasabb szintre, S&P-ben például 117x környékére is feljuthat a piac.

A továbbiakban - miután jól megmagyaráztam a címben szereplő kérdőjelet - már csak az elsődleges számozásról lesz szó. Azért csak arról, mert sokkal több vezérlőelvnek felel meg, mint a rövid távon bullish, alternatív változat. Ezért követem elsődleges számozásként; több mint két hete nem mutat semmi olyat a piac, ami miatt kételkednem kellene a helyességében. Ha a következő napokban továbbmegy ezen az úton, akkor a címbe nem kell a kérdőjel, ugyanis egyetlen emelkedő nap lehet hátra, mielőtt elindul az első súlyos pusztítást okozó eső szakasz.

Egy nap kell hozzá, vagy esetleg szerdán az első kereskedési óra, hogy befejezze az emelkedő-korrigáló alakzat megrajzolását a piac. Nagyon logikus várakozás az 1114-15 elérése S&P 500-ban, illetve a 10350-360 megérintése a Dow Jones indexben. Majd a bukóforduló. A helyzet az, hogy mind időben, mind pedig pontban teljesítette már a piac a korrekcióval szemben támasztott minimális elvárásainkat, azaz azonnal - akár holnap is - folytatódhatna lefelé a játék, viszont az alakzatot a csütörtöki csúcsnál nagyon nehéz befejezettnek számolni.

Ha valóban az következik, amire számítok, akkor a 3/(1)/[3]-as jelzésű eső hullám nem áll meg előbb, mint a 925-933-as zóna S&P-ben, illetve a 8.480-8.560 a Dow-ban. Ismét mondom, ezek az optimista kalkulációk.

Viszont ne csak én beszéljek erről, hanem itt van Robert Prechter május 20-i nyilatkozata a Yahoo! Finance Tech Ticker adásából. Véleménye szerint a jelenlegi hangulat lassan a felismerés hullámát tükrözi, amikor a fundamentum kezdi alátámasztani a technikát, úgyhogy legfőbb ideje felkészülni a hosszú lefelé tartó útra.

"On Schedule for a Very, Very Long Bear Market"

Szokásosan néhány mondat, amit kiemelek az interjúból: "Harmadik hullámban járunk, a harmadik szinte mindig gyorsabb és erősebb, mint az első, ezért egy-két hét meglehetősen komoly eladási hullám elé nézünk."
...
"Amire számíthatunk még, az a volatilitás drámai mértékű megnövekedése. Számos éles/meredek felpattanás kíséri a hosszúra nyúló esést, ami fenntartja az emberek érdeklődését, hiszen minden alkalommal úgy érezhetik majd, hogy megtalálta a piac az alját. Nagyjából ez történt 1930 és 1932 között is."
...
"Az esés ezután gyorsul be, igen sok van még belőle hátra. Jelszó a biztonság!
A '90-es évektől az emberek olyan mértékben rákaptak a tőzsdei kereskedésre, amire a történelem során még nem volt példa. Ez a fajta optimizmus és az ennyire széleskörű részvétel a 'Mánia' klasszikus megjelenése, aminek vissza kell billennie egy kiegyensúlyozottabb szintre.

Robert Prechter discussed the recent global sell-off that has sent all major
U.S. averages 10% below their 2010 highs with Yahoo! Finance Tech Ticker host
Aaron Task on May 20, 2010. Prechter says that the current climate shows that "we're
in a wave of recognition" where the fundamentals are catching up to the
technicals and that it's time to prepare for a "long way down."

For more information from Robert Prechter, download
a FREE 10-page issue of the Elliott Wave Theorist. It challenges current
recovery hype with hard facts, independent analysis, and insightful charts.
You'll find out why the worst is NOT over and what you can do to safeguard
your financial future.

Bónusz az Elliott-alapokhoz 4/5

A március közepi Korrektív leltár című bejegyzésemnek lehetséges egy hallatlan tömör összefoglalása. Mindössze ennyi:

BÓNUSZ TÁBLÁZAT A KORREKTÍV ALAKZATOKRÓL

(a képre kattintva felnagyítható)

Csak hogy ne tudjam le ilyen gyorsan ezt a részt, egy találós kérdés: Miért ennyire sokfélék, komplexek és nehezen felismerhetők a korrektív alakzatok?

Válasz: Mert ebben is tükrözik az időtartamuk alatt fennálló konfliktust az eggyel magasabb szintű, uralkodó trenddel szemben. Tiszta küzdelem az élet, amíg tartanak és nem feltétlen bennünk van a hiba, ha egyet-egyet csak utólag, miután befejeződik, ismerünk fel közülük. Ha egy "trendről" nem tudjuk eldönteni, hogy minek számoljuk, akkor legyünk extra türelmesek és éljünk a gyanúval, hogy korrekcióval van dolgunk.

Tovább a befejező részre >

Európa válsága!

Elliott hullámai az utóbbi hónapokban mindvégig szépen jelezték, milyen zűrök lehetnek itt, a közvetlen szomszédságunkban Európában. Mai összefoglalásomban az Elliott Wave International előfizetői tartalmából emelek ki részleteket, illetve a február 26 - április 28. között publikált 9 grafikon segítségével adok mélyebb betekintést a folyamatba.

Az ingyenesen letölthető, korábban csak pénzért megvásárolható kiadvány címe és linkje: European Debt: An Elliott Wave Perspective, azaz "Az európai adósság az Elliott-hullámok szemszögéből".

Mára a kormányoknak jóval kevesebb erőforrása maradt a mentőcsomagokra, ahhoz képest, mint ami a válság elején, 2007-ben rendelkezésre állt, viszont a trend, amivel küzdeniük kell, egyre erősebb. Ráadásul a társadalmi szintű tiltakozóakciók nehezítik, lassítják, sőt politikailag felvállalhatatlanná teszik az újabb mentőakciókat.

Általánossá vált az európai politikában az "aki időt nyer életet nyer" megközelítés, vagyis betömjük a léket a hajón, nyugtatjuk egy kicsit magunkat, azután reménykedünk, hátha nem tör be újra a víz. A kérdés, mikor keletkezik egy akkora lék, amivel már nem lesz mit kezdeni.

A görögök példáján láthattuk, milyen gyorsan válik semmivé egy év - alacsony szögben - emelkedés, amikor újabb csontvázak esnek ki a szekrényből, majd elszabadulnak az indulatok.
Egyáltalán, miként válhat finanszírozhatatlanná egy egész állam? Na, ebből a szempontból igazán tanulságos a 2-éves görög állampapírhozam grafikonját közelebbről szemügyre venni a kiadvány 4., 5. és 7. oldalán, különös tekintettel arra, hogy az ábrák nagy része tartalmazza az akkori, élő Elliott-számozást. Ez az, amikor egy háromszögből, 6,5% körüli szintről előbb csak lassan indul el felfelé a hozam - mintha egy háromszög utáni könnyed ötödik hullámra készülne -, majd eldurvul a helyzet és pillanatok alatt 8%-nál, majd végül 18% felett találja magát a hozamszint.
Persze itt nem is Görögország a legnagyobb probléma; Európa elég erős és nagy, hogy egy ilyen lokális "helyzetet" megoldjon. Az igazi időzített bomba más országok költségvetéseiben ketyeg; az EU tagállamok jó részében bármikor megismétlődhet a "görög dráma". Egy olyan világban, ahol az emberek türelmetlenek, a politikusok gyengék és félnek, ezért a megoldási terveik abban merülnek, ki, hogy a kifizethetetlen adósságot miként helyettesítsék egy másik adóssággal, ott csak a mikor a kérdés. A lavina nem.

Ui.: A kiadvány letöltéséhez, az ábrák tanulmányozásához ingyenes Club EWI regisztráció szükséges. Akiknek még nincs, azoknak mondom, hogy egy név, jelszó és e-mail megadásából áll. Az EWI a világ legnagyobb piaci előrejelző cége, kellőképp komoly ahhoz, hogy a rábízott adatokat megfelelően kezelje.
Magukat az emlegetett ábrákat szerzői jogvédelmi okokból nem szúrhatom bele a bejegyzésem szövegébe, de magatok is simán hozzá tudtok férni, ezért ez nem lehet akadály.

Have a Stake in Europe's Financial Future? You Must Read This EXPLOSIVE New Free Report including nine charts >

Elliott Wave International's "European Debt: An Elliott Wave Perspective" is a timely five-page report jam-packed with analysis originally published only for paying subscribers. Download it now to see how Elliott wave analysis anticipated the Greece debt problem, and learn what the crisis means for the future of the euro -- and European solidarity.

Bónusz az Elliott-alapokhoz 3/5

A "Többször így, mint másképp" című bejegyzésben februárban Elliott vezérlőelveit soroltam. Maradt még bőven azon a négyen kívül is, ami akkor belefért. Köztük egy olyan, amit nap mint nap használok.
Amíg a mondandóm illusztrálásához előrántottam grafikonokat észrevettem valamit a példaként felhasznált EURUSD párnál, ezért most az elmélet mellé egy friss előrejelzés is készült.

BÓNUSZ VEZÉRLŐELV AZ EGYENLŐSÉGRŐL
Egy öt hullámból álló impulse hullámban gyakori, hogy az 1, 3, 5 hullámok közül kettő időben és kiterjedésben nagyságrendileg egyenlő hosszú.
Mint tudjuk, az impulse lökéshullámok egyike sokszor tartalmaz megnyúlást (extension). Ha egy ilyen lökéshullám-sorozatban felismerjük melyik a megnyúlt, akkor a másik kettő nagy eséllyel egyforma hosszú lesz. Amennyiben nem lennének egyforma hosszúak, úgy a 100%:61,8%-os arány a leginkább valószínű.

Az elmúlt hónapokban az EURUSD devizapár grafikonja kapcsán hivatkoztam erre. Ott a november végén indult Minor 1-es, majd később januártól a 3-as hullám megközelítőleg egyenlő hosszú:
az egyik 927 pip és 19 nap, a másik 1047 pip és 22 nap, még éppen belefér a "nagyságrendileg egyenlőbe". Lehet ennél pontosabb példát is találni se perc alatt, de én megmaradtam ennél az életszerű változatnál. Annál is inkább, mert megjött hozzá a megnyúlás az ötödik hullámban.

Röviden és elnagyoltan megfogalmazva, egy lökéshullámon belül a három trend irányba mozgó szakasz közül kettő egyforma egy pedig jól láthatóan hosszabb. Ez a vezérlőelv.

EURUSD tovább
...És akkor átváltok előrejelzésbe. A múltkor, amint nagy igyekezetemben az intraday grafikonokat elemeztem, nem vettem észre, hogy a napi bontás nem erősíti meg a számolásomat; kevés még a hullám, ha ott jön a "jelentősebb" korrekció, ahová jósoltam. A korrekció szinte órára pontosan akkor következett, amikorra ígértem, csakhogy időközben rájöttem, nem az a szint / rend (degree), amit ígértem. Ahhoz még kell egy aprócska új minimum.

Az imént tanult vezérlőelv segítségével zárjuk rövidre, miért mondom, hogy "aprócska" új alj. Nagyítom hozzá - még mindig naposon - az előző grafikon fehér alapon kék 5. hullámát (Minor szint):

Ezen a szinten a harmadik a megnyúlt, tehát az [i] és az [v] kellene, hogy egyenlő legyen. Ám ez itt még nem tény, hanem csak a várakozásunk. Számszerűsítve:
Ha [i]-es hossza a március 17-i maximumról 550 pip, akkor [v] május 21-ről 1,2122-es értéknél lesz egyenlő vele.



De aki azt gondolja, hogy ezzel vége az arányosításnak, az még nem látta a csattanót. Nézzük már meg ugyan, hogy ha 30 percesen belenagyítunk az [v] hullámba és lemegyünk egészen annak az ötödikjén belül a Subminuette szintre, akkor hogyan állnak össze az arányok! Az (v), i hulláma 118 pip hosszú, így az v-ös jelzésű ezzel 1,2124-nél lenne egyenlő hosszú. Eléggé ott van, ha összevetjük az iménti kalkuláció eredményével!

Nehogy nekem valaki azt higgye, hogy bullish vagyok az EURUSD pár távolabbi jövőjével kapcsolatban! Csudát, megy az egész a lecsóba, csak most egy időre pihenni tér a trend.
Ráadásul ez az egész "pihenés" olyan szépen beillik ez a képbe, mert a hírekből kiderül, Kína már megint gyűlöli az eurót, meg amúgy is mindenki óriási dollár rajongó lett...
...hogy épp ideje a későn érkezőket és a túl nagy pozíciókat tartogatókat kirázni. Komolyan, a gazdasági újságírásban olyan ez a Kína vs. EUR jelenség, mint amikor a bulvár hetilapoknál nem akad jobb téma, tehát előveszik Angelina Jolie - Brad Pitt páros 99% kamu szakítási sztoriját.

Apropó gyűlölt euró, imádott dollár. Ez nem fordítva volt tavaly novemberben? :) Itt egy aktuális cikk róla az Elliott Wave International-től:
Loving the Dollar: from 97% Bears to 98 % Bulls
"Wouldn't it be ironic if this sentiment extreme again warned of an impending trend reversal -- a warning the majority will ignore just like they did six months ago?"

Tovább a 4/5 részre >

Bónusz az Elliott-alapokhoz 2/5

Két napja új mini sorozattal folytattam R.N. Elliott módszerének alapjairól szóló korábbi írásaimat.
Ha valaki elmulasztotta volna, itt az előző rész: link.

BÓNUSZ VIDEÓ
Részlet a History's Hidden Engine című filmből.



Magyar fordításban idézek egy-egy gondolatot a filmből, némi magyarázattal kiegészítve:
R. Prechter: "Mit jelentenek a részvényárak? Az emberiség kollektív értékítéletét a saját termelőképességéről."
Ez az "értékítélet" váltakozik / hullámzik és hol optimistább, hol pedig pesszimistább lesz.

Gordon Graham: "Az öt hullámban fejlődés, három hullámban visszaesés a piacok alapvető működési formája. Ha nem lenne hullámzás, nem lenne változás. A változáshoz minimum három hullámra van szükség."
Ha minden irányba 3 hullám lenne, akkor nem lenne előrehaladás, nem lenne fejlődés. Ezért lesz az ötöt előre, hármat hátra szerkezet a fejlődés legegyszerűbb, leghatékonyabban formája.
"A természet a hatékony növekedési formákat választja és ez alól a tőzsdei alakzatok sem kivételek."

Prechter: "Lehetséges, hogy a Fibonacci reláció jellemzi azt, ahogyan gondolkodunk.
Ha megkérdezünk embereket véleményét egy semleges kérdésről, hogy például mondják meg, egy szürke papírról az mennyire sötét, a válaszok nem harangformát ábrázolnak majd középtájt, hanem 61,8% körül csúcsosodnak ki."
A kutatások azt bizonyítják, hogy ehhez hasonló semleges kérdésekben 61,8%-ban hajlunk az átlagoshoz képest optimista válaszadás felé.

John L. Casti: "...amikor ugyanaz a jelenség (nevezetesen a Fibonacci számsor) újra és újra felbukkan, ráadásul az élet ennyire különböző területein, akkor a mögött kell lenni valamilyen logikus magyarázatnak."

Tovább a 3/5 részre >