Beszélgetések Elliottról - December

A 100. posthoz értünk itt a blog részben. Ebből az alkalomból olvasói kérdések alapján készült az aktuális "Beszélgetések" bejegyzés. S mivel a kérdések közül több a Fibonacci matematikát érinti, ezért az alcíme:

Fibonacci logika

K: Elliott ideális növekedési modellje szerint az 5 hullám trend irányba és 3 vele szemben formula valósítja meg egyszerre az előrehaladást és a fluktuációt. Ezt a 3+1 hullám is tudja és az 5+3-as szerkezetnél egyszerűbb, akkor mégis, miért nem elegendő?

Cimballi: Bull piac idején tehát fel-le-fel-le-fel formát ölt a trendelő árfolyammozgás,

míg hármas szerkezetűek a korrekciók, a kinézetük pedig le-fel-le. A ciklus mindkét fázisában van fluktuáció, tehát az elmozdulás, legyen szó trendről, vagy korrekcióról nem egyetlen homogén, egyenes szakasz, hanem egy-egy dinamikusan változó hullámmozgásból áll elő. Ha 5 + 3 helyett 3 + 1-et alkalmaznánk, akkor a korrektív oldalon nem lenne fluktuáció, mert az említett bull piaci példánál a korrektív szakasz ennyi lenne: "le".

K: Nemrég megjelent egy EWI cikk, "Rövid magyarázat, a hullámok ötös - hármas szerkezetéhez" címmel. Az erről szól?

Cimballi: Igen. Mókás volt, hogy november 26-án kaptam a kérdést, közben meg december 3-án épp publikáltak egy cikket, ami tartalmazza a választ. A negyedik, ötödik bekezdésben szépen elmondja az 5+3 logikáját, érdemes ezt a részletesebb magyarázatot felidézni belőle:
Hamar rájöhetünk, "hogy ez [5 + 3] a szükségszerű minimum és egyben a leghatékonyabb út a fluktuáció és a fejlődés lineáris megvalósulásához. Egy hullám önmagában nem tenné lehetővé a fluktuációt. A legkevesebb alhullám, ami már ingadozást mutat, az három." Egy fel, egy le, végül egy fel. "Három hullám mindkét irányba nem hozna fejlődést, nem haladnánk vele sehova. Ahhoz, hogy a visszaesések ellenére is legyen fejlődés, a fő trend irányába haladó mozgásnak legalább öt hullámból kell állnia. Pusztán csak azért, hogy több utat legyen képes megtenni, mint a három hullámban haladó ellentrend, miközben az maga is fluktuál."
Részlet az EWI ingyenes kezdő oktatási anyag 9. leckéjéből / Excerpted from EWI's Basic Tutorial.

Mi köze ennek a természetben megfigyelhető növekedési formákhoz?

Elliott maga a koncepciójának kidolgozásának első éveiben nem is vette észre, hogy más tudományok erre az 5 + 3-ra, mint a természetben gyakran előforduló növekedési formára mutatnak rá. Írtam már róla a Collins ötlete című cikkemben, hogy Charles Collins hívta fel rá a figyelmét.
Fibonacci felfedezése egy a természetben rendkívül sok helyen és változatos formában felbukkanó számsor, az 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 35, 55, 89..., ahol a sorozat újabb eleme mindig a megelőző kettő összege. Elliott rendszerében ugyanakkor a ciklus sematikus ábrázolásakor az impulzív, illetve a korrektív oldal alhullámait vizsgálva, az egyszintű ábrázolástól a többszintű, egyre komplexebb ábrázolás felé haladva legenerálhatjuk ugyanezt a sorozatot. Nála így mutatja meg magát a Fibonacci számsor:

Melyek a Fibonacci szintek, amelyeket korrekciók várható mélységének előrejelzéséhez, vagy azonos irányban haladó hullámok összehasonlításához alkalmazhatunk?

Nem magát a Fibonacci számsort használjuk a piacok elemzéséhez, hanem azt az arányt, amit a közvetlenül, vagy távolabbról egymást követő elemek hányadosából képezhetünk, azaz a 0,618-at, 0,382-t stb. Viszont a nevezetes szintekhez pár kivétellel az imént idézett, összegekből képzett számsor logikája vezet el bennünket. Mindjárt világossá válik, mire gondolok, ha felsorolom a "hivatalos" szinteket:

• 1,00 azaz 100% (úgyis mint egy hullám teljes hossza);
• √0,618 = 0,786, azaz 78,6%;
• 0,618, ami 61,8%, vagyis maga az irracionális fí szám, (mellesleg az egymással szomszédos elemek hányadosa, pl. 34÷55 egy ehhez az értékhez közelítő szám);
• 1÷2 = 0,5 azaz 50%;
• 1-0,618 = 0,382, azaz 38,2%;

A 38,2%-nál érdemes picit időznünk. Ez utóbbi értékhez jutunk akkor is, ha a számsorban egymástól két pozícióra lévő elem hányadosát vesszük - természetesen nem az első elemek közül, hanem a számsor hatodik-nyolcadik elemétől felfelé. Így például
34÷89 = 0,382. Sőt, még másképp is lehet, mert a 0,618x0,618 szorzat ugyancsak 0,382. Csuda számok ezek!

A Fibonacci számsorban azon elemek hányadosa, amelyek között három a pozíciós távolság egy 23,6%-hoz közeli érték. Lásd 21÷89 = 23,6%, ahol a 21 és 89 között ott van a sorban a 34 és az 55. Az imént feljebb kiszámolt 38,2% alatt már kevesebbet használunk Fib. szinteket, de a 23,6%-ot, elsősorban a háromszögeknél előforduló sekély retrace miatt néha számításba kell vennünk. Ebben az esetben is van más "út", ami ugyanide vezet:

• 0,618-0,382 = 0,236, sőt 0,618x0,382 = 0,236, azaz 23,6%

Mit figyelünk 100% felett?

A 100% két nevezetes szint, 38,2% és 61,8% összege és ilyen összegekből is épül a sorozat tovább:

• 1+0,618 = 1,618, ami egyébként 0,618 reciproka, azaz 1÷0,618 = 1,618, vagyis 161,8%

Ezen a ponton viszont egy kicsit ismét okoskodnunk kell. A gyakorlat azt mutatja, hogy nagy hasznát vesszük egy szintnek, ami a 161,8% és a 100% között van; gyakori az olyan helyzet, amikor egymással szemben haladó hullámok között az arány valahová a két szint közé mutat. Az igazi, a 'kiművelt' Fibonacci elemzők körében alkalmazott reláció a

• √1,618 = 1,272, azaz 127,2%.

Magam ezt a szintet kevésbé használom, hanem egy másik módszert alkalmazok, ami bizonyos szempontból talán kevésbé logikus. Ahogyan a 0-100%-ig terjedő tartományban a 38,2% és 61,8% jelenti a kiemelt támaszt, úgy ebből kiindulva, miért ne lehetne 100-200% között a szimmetria elvét figyelembe véve a 161,8% mellett a 138,2% a meghatározó ellenállás. Szóval, a négyzetgyök 1,618% hívőknek jár a pont, de én 138,2 százalékkal dolgozom.
Innen már egyszerű továbbhaladni felfelé:

• 1+1,618 = 2,618, azaz 261,8% és persze 1,618x1,618 ugyancsak = 2,618;
• 1,618+2,618 = 4,236, azaz 423,6% és miért ne lenne 2,618x1,618 = 4,236

A 685,4% dolgának kikövetkeztetése pedig már legyen a házi feladat. Szorgalmi pedig a 14,6%.

Valóban, mielőtt belefáradnánk a matematikába, lazítsunk egy teljesen más témával. Milyen számítógépes konfiguráción, milyen munkaállomáson dolgozol?

Két laptop gépem van (13'-as és '18-as) és egy plusz monitorom. Ha valami hasonlót szeretnél felépíteni, akkor hardver oldalon semmiképp sem kell nagyon mélyen a pénztárcádba nyúlni. Szerintem egy asztali és egy laptop gép bőven ideális és a konkrét konfiguráció megválasztásakor sem kell a legújabb high-tech erőgépek közül válogatni, lévén itt a grafikus megjelenítés a mai számítógépek számára borzasztóan egyszerű árfolyamgörbéket, vonalakat, számokat jelent.
Nekem az Amibrokerhez és a TWS-hez egy 2GB RAM-os, Windows XP-s, két-három éves, jól karban lévő, használt gép is megfelelne. Ennél az alábbi képen látható két masinám többet tud, de nincs is kihasználva a teljesítményük.
A képernyő felbontása lényeges kérdés, mert ha túl kicsi a felbontás, akkor nem tudunk egy monitoron két-három, vagy több különböző grafikont szépen megjeleníteni. Minimumnak 1.280x800 körüli értéket mondanék, de nem kell full HD, meg hasonló extrák, mert majdhogynem fekete-fehér monitorral is dolgozhatnánk.
A processzor kiválasztására akkor kell csak külön figyelmet fordítani, ha valaki automata kereskedési rendszert tervez és optimalizációs feladatokat szeretne a gépen futtatni. Ebben az esetben olyan processzort kell választani, ami rendkívül gyors és túlmelegedés nélkül bírja a milliárd matematikai műveletet. Bármelyik szaküzletben megmondják, hogy a kínálatukból melyik felel meg ezen kritériumoknak.

Melyik képernyőt, mire használod?

A nagyobbik gép (1), amelyen semmi felesleges szoftver sincs, csak az Interactive cég TWS kereskedési platformja és az Amibroker elemzési felülete. Még internetezésre sem használom, nehogy valami vírus megtalálja, illetve nem telepítek rá más szoftvereket, mert véletlenül sem szeretném, ha azok kapacitást vonnának el, vagy netán egymással összeakadnának. Érdemes és biztonságosabb egy külön kereskedésre dedikált gépet tartani. Ezen futnak az intraday grafikonok, itt elemzek és innen indítom a megbízásokat. Viszont nem dolgozom rajta semmi mást. Hogy ez épp laptop csak annyi előnyt foglal magában, hogy van akkumulátora, ami szünetmentes tápként funkcionál áramkimaradás esetén.

A hozzá kapcsolt 'kiterjesztett' monitoron (2) a TWS grafikonjaira állítottam be két nézetet, az egyiken az indexek + TRIN és a TICK fut, a másikon a devizák. Amikor lent az index határidők valamelyikét kereskedem, akkor fent a devizákra állítom, amikor devizára hajtok lent, akkor az indexeket nézem fent. Így követem, hogy a különböző piacok hogyan reagálnak egymásra. Ezen felül, amíg nagyon belemélyedek egy instrumentum elemzésébe, addig azért a szemem sarkában szeretem látni, mit csinál a többi piac.

A kisebbik gépen (3) tartom a kapcsolatot a külvilággal, illetve azon elemzem a napos, hetes bontású, nap végi adatokat. A blogbejegyzéseimet is azon írom.
Ezen kívül (a képen balra) van egy kis spirálfüzetem (4), amiben jegyzetelek; ötleteket, megfigyeléseket, vagy számításokat körmölök, ahelyett, hogy már rég ezeket is gépesítettem volna. Hiába, a legjobb gondolatokhoz még sajtcédula, meg golyóstoll kell :)

Cimballi, neked milyen EWI előfizetésed van?

Az elemzéseimet magamnak elkészítem, ezért nem előrejelzést, hanem két más szempontból jelentős terméket vásárolok tőlük. Az egyik a személyesen Prechter által írt havi gyakoriságú Theorist, amit mint egy témába vágó szakmagazint olvasok, amelyben gyakran találni olyan elemzési szempontot, fundamentális következtetést - vagy, hogy témánál legyünk - Fibonacci összefüggést, ami elkerülte a figyelmemet, vagy magam nem is gondoltam volna rá.
A másik ilyen az árupiacról, tehát a terményekről (búzáról, kukoricáról, gyapotról, kávéról, cukorról) szóló napi Futures Junctures. Nincs rá előfizetésem folyamatosan egész évre, de amikor kedvem tartja, veszek belőle 2-3 hónapot és akkor minden nap követem a videó elemzéseket. Ezzel edzem, fejlesztem magam, mert a kiadvány szerkesztője, Jeffrey Kennedy lenyűgözően ötvözi Elliott hullámait és a többi technikai módszert. Rengeteget lehet tőle tanulni és érdemes is, mert a sajátos módszerességével, reménytelenül bonyolult hullámkombinációkat is képes átlátni és kibogozni. Gyakran tesz kis kitérőket, amiben elmondja az éppen irányt mutató fogás elméleti hátterét, ami nem sok hasonló szolgáltatásra jellemző. Számomra nála kezdődik a jól hasznosítható elemzés.

Mi lesz már, EURUSD?

Csütörtökig jó érvelésem volt az EURUSD bearish megközelítése mellett, de akkor estére felmerült bennem, hogy a short oldal rövid távon csapdába sétál. Az 1.3440 körüli szintről induló aktuális eséssel van problémám, ami most már öt napja tart, de egyelőre nem tűnik impulzívnak. Tudom, kézenfekvő magyarázat, hogy egy megnyúló harmadik hullám következik, amit egy sorozat 1-2-1-2 vezet fel. Mutatom is ezt a jelen pillanatban elsődleges, és legtöbb elemző által preferált értelmezést:

Egyrészt csütörtök délután óta nem mutatja azokat a személyiségjegyeket, amelyet egy a trend három szintjén harmadik hullámnak kellene, másrészt egyértelműen megfogta az előző 1.2972-1.3440-es emelkedő szakasz 50%-os korrekciós szintje. Utóbbit abból látni, hogy ezen az idősíkon - noha háromszor nekiugrott a piac - egyetlen Fibonacci ret. 50% alá záró gyertyát sem láttunk eddig. Ha pedig egy ilyen tipikus korrekciós szint jelent problémát az esésnek, akkor talán az is, ahogyan viselkedik, azaz korrekció?

Távolabbra kitekintve nem rögtön bullish értelmezéssel érdemes előállni, hanem valójában létezik a fentinél két kevésbé agresszív számozási lehetőségünk, amelyek kritikus szintje a december 7-i 1.3401-es lokális csúcsnál van. A két értelmezés közül az első, hirtelen öt hullámban dollárgyengülést vetít előre a hét elején, akár hétfői nyitó réssel fűszerezve.

A második lehetőség egy leading diagonal (bevezető ék) az [i]-es pozícióban, ami három hullámban, ideális esetben, a teljes alakzat 78,6%-ig emelkedést hozna. Ehhez is megtarthatjuk kritikus szintnek az 1.3401-et.

Ha a piac hétfőn a Tokió-Frankfurt átfedés idején nem töri szignifikánsan a csütörtöki 1.3166-os minimumot, akkor hajlok arra, hogy a két utóbbi forgatókönyv valamelyikét látjuk megvalósulni. Ha van letörés, akkor az első ábra, az "elsődleges, de gyanús" értelmezés maradhat. Ha pedig 1.3401-fölé gyengülne a dollár, akkor teljesen eltérő bullish értelmezés kell(het), ami miatt akár két évnél is többet kell visszanyúlni a számozásban.

Riadóra nincs elég ok, de ezt a két alternatív (kevésbé) bearish értelmezést feltétlenül érdemes számításba venni és 1.34 felett nem szabad a short oldalon csapdába szorulni.

Elliott trendcsatornája II.

A második részben a 'Logaritmikus, vagy aritmetikus skálát használjunk a grafikonjainkon?' kérdést járom körbe. Mielőtt belekezdenék, emlékeztetőül itt a [link] az októberi első részhez.

A poént előre lelövöm; nem lesz a feltett kérdésre általános, minden körülmények között alkalmazható döntési mechanizmusunk, ami mindig előcsalja a grafikonról a trendcsatornát, helyesebben a negyedik ill. az ötödik hullám végét.

A klasszikus technikai elemzés úgy tartja, hogy a rövidebb, napon belüli, illetve napos grafikonokon, különösen a lassan mozgó piacokon aritmetikus skála szükséges a trendvonalak megrajzolásához és az elemzésekhez, míg a 12-18 hónapon túlra kitekintő heti, havi bontásban, valamint a nagyon gyorsan mozgó tőzsdei termékeknél a log. értelmezés a jó választás.

Elliottnál ezt inkább úgy mondanánk, hogy a trend alacsonyabb szintjein inkább aritmetikus, magasabb szinteken - elsősorban elsődleges és ciklus szinttől felfelé - inkább logaritmikus ábrázolásból indítsuk a vizsgálódásunkat. A megfogalmazásban ott van benne, hogy inkább, mert konkrétan az Elliott-i csatornáknak célszerű mindkettőn utánanézni.

Kedvenc példám erre a történelmi Dow Jones grafikon 1932-1937 közötti bullish ötöse, amelyben az I. részben részletesen definiált ideiglenes trendcsatorna alsó határát épp egy hajszálnyira lépi át az elsődleges szintű [4]-es hullám vége. Már ha az ábrázolásunkhoz logaritmikus skálát választunk.

Igen ám, de az 1937. márciusi Primary [5] csúcs keresésekor szemlátomást meg sem érdemes próbálkozni az ötödik hullámok végét meghatározó végleges trendcsatorna megrajzolásával, mert nemhogy annak a tetejét nem találná el a hullám vége, hanem még a piros vonal képzeletbeli meghosszabbítása is elhúzna felette!
Logaritmikus skálán.

Viszont mi történik, ha váltunk és a [2]-[4] trendvonalat aritmetikus (arányos) nézetben csúsztatjuk el a Primary [3]-as hullám végpontjába?

Éppen pontosan kijelöli az összesen 380%-os, megnyúlt ötös hullámot tartalmazó ciklus szintű emelkedés végét. Elméletileg a nagyobb időtávok és a hosszabb trendek vizsgálatához a fejlődési folyamat gyorsulása miatt [ld. az exponenciálisan nyíló spirál ideát] egyre inkább a logaritmikus skála tűnik ésszerű választásnak, de nem így van. A Primary szint [4]-es hullámának meghatározásához, a hosszú időtartam miatt, várakozásunknak megfelelően, teljesen jól működött a log. ábrázolás, ám az egész trend végére, vele a [5] és Ciklus I-es csúcsra már az arányos skála mutatott rá. Teszem hozzá, ebben a megtévesztés érdekében ;) szándékosan kiválasztott példában.

Mindezek ellenére, egy meglehetősen egyszerűen alkalmazható módszerről van szó, amit mégsem emeltem bele az Alapok sorozat témakörei közé. Azért nem, mert a játékban előbb helyesen kell tudni meghatározni a mindenkori 1, 2, 3, majd később a végleges csatornához a 4-es hullám végét. Azaz a sikeres alkalmazáshoz az alakzatok és más vezérlőelvek ismerete elengedhetetlen. Szóval az Elliott-i csatornák világa valahol átmenet az alap és a haladó szint között.

Mozgóátlagok dinamikája

Kizárólag itt, AmiBroker melléklettel!

Az oldal tetején két hétig ott piroslott egy hirdetés, amely a legfrissebb, december 6-ig ingyenesen letölthető Jeffrey Kennedy füzetet ajánlotta a mozgóátlagokról. Azokról a mozgóátlagokról, amelyek egy technikai módszerekkel operáló tréder eszköztárából akkor is kihagyhatatlanok, ha számára Elliott a kiinduló elemzési alap.


Jeffrey, a "Hogyan találjunk mozgóátlagok segítségével nagy találati aránnyal működő belépési lehetőségeket" c. összeállítás szerzője találóan úgy emlegeti őket, mint "automatizált trendvonalakat", amelyeket időről-időre elővesz számozása megerősítéséhez.

Az első fejezetben három módszer trükkjeivel ismerkedhetünk:

• mozgóátlagok kereszteződése;
• mozgóátlag-csatorna szisztéma;
• a 'kereszteződés' és a 'csatorna' módszer ötvözése.

[Link] az elektronikus kiadvány letöltéséhez.

Discover the Dynamics of Using Moving Averages How to Spot High-Probability Trading Opportunities by Elliott Wave International "Objectively defined rules" are vital to the successful use of moving averages. And as you might imagine, advanced rules and guidelines work to the benefit of more advanced technicians... Read more. Jeffrey's insights are all about making you a better trader. Remember, the first two eBook chapters are FREE through November 30 December 6. So take advantage of this limited time offer by clicking here!

Viszont én éppen valami olyasmit szeretnék részletesen bemutatni, ami nincs ebben a pár napig elérhető 10 oldalas füzetben. Valamit, amit Jeffrey igen gyakran használ, hiszen ott találjuk az egyik standard képernyőjén. Magam is tőle láttam először az alábbi logikát.

Végtelenül egyszerű módszer, amelyhez bármilyen idősíkon csupán egyetlen 10 SMA-t (tízes periódusú mozgóátlagot) és a vizuális hatás érdekében három színt hívunk segítségül, akár japán gyertyákat, akár a nyugati bar grafikonokat használunk. A mozgóátlag, mint indikátor a trend irányának meghatározásában segít, olvasata a következő:

• Ha a gyertya v. bar a mozgó felett van és nagyon fontos, hogy nem érintkezik vele, azaz a periódus minimuma > SMA 10, akkor az adott szakaszon felfelé haladó trendben gondolkodhatunk, ezért a grafikonszakasz színe zöld.
• Ahol a periódus érintkezik a mozgóátlaggal akárcsak egyetlen tick erejéig is, ott az adott idősíkon a piac az oldalazás, sávozás állapotában van. Az árfolyam színe szürke, vagy fekete.
• Végül, ha a teljes gyertya, vagy bar tartomány a mozgó alá került és nem is érintkezik vele, akkor lefelé trendelő piacra következtetünk. Tehát bar max. < SMA 10 piros színnel.

Így már egy kevésbé gyakorlott elliottos számára is beszámozható.
(a képre kattintva új ablakban nagyítva nyílik)

Amibroker elemzőprogrammal rendelkező olvasók kedvéért elkészítettük a bejegyzés alján szereplő .afl formulát, amely automatikusan előállítja ill. frissíti ezt a nézetet. Ehhez a kis algoritmust a ’Formula Editor’-ba kell bemásolni, elmenteni, majd egy teljesen üres grafikonablakra ráhúzni. Fontos, hogy előzőleg még ár se legyen az ablakban, mert különben a színek nem jelennek meg.

Egy egészséges, lendületes felfelé trendben, amelynek részesei szeretnénk lenni, amely trendeket nyereségesen tudunk kereskedni, a gyertyák zöldek és csak néha akad közöttük egy-egy szürke (pullback). Amíg zöld a pálya, addig távolabb lehet tartani a stop loss-t, ha beszürkül, akkor érdemes rövidebbre fogni a pórázt.

Még mielőtt nagyon belelkesednénk, és venni kezdenénk a zöld gyertyákat, shortolni a pirosakat, ráerősítek, hogy ez nem önálló kereskedési rendszer, hanem a trend meghatározására és esetleg nekünk, elliottosoknak a számozásunk megerősítésére alkalmazható eszköz.

Azaz megtehetjük, hogy egy nagyobb elemzési idősíkra helyezzük rá, ahol ha zöldet mutat, akkor egy másik indikátor – pl. MACD, vagy Stoch – vételi jelzéseit értelmezzük, de azt már egy kisebb timeframen. Értsd. lehet a színes SMA egy napos grafikonon és kereskedhetjük az azonos irányba mutató MACD, vagy Stochastic jelzéseket az óráson, vagy a 30-percesen.

Vagy, ha mindkét idősíkot ezzel az indikátorral kísérjük, akkor egy nagyobb timeframen stabil bullish trend esetén, a kisebb bontáson megjelenő, egymagában álló piros gyertya, ami után - akárcsak a fenti grafikonon - nem következik a piros gyertya minimuma alá zárás, ideális vételi lehetőség lehet. Arra utal ugyanis, hogy az ellenirányú trendben nincs momentum, kipánikolta magát egy leszúrással a 10-es mozgóátlag alá. Más szavakkal, korrekcióra és az ellenirányú folytatás elmaradására következtethetünk.

Számtalan olyan eset van, amikor segít megerősíteni, vagy kibogozni egy zűrös számozást. Gondoljunk csak bele: Egy ötös szerkezetű bullish impulzus három stabil, összefüggő zöld szakaszt kellene, hogy tartalmazzon, míg délnek tartó megfelelője három pirosat.
Egészen magas találati arányt lehet vele produkálni, amikor az Elliott-i értelmezés és egy ilyen indikátorjelzés egymásra talál. Általánosan mindig figyeljünk arra, hogy amikor egy indikátor állása alapján következtetünk, akkor a következtetésünknek a hullámok számozása szempontjából is legyen értelme. Olyan indikátorjelzések kiválogatása a cél, ahol a piac elsősorban potenciális második, vagy 'b' hullám végénél jár, nekünk ugyanis a harmadik, vagy a 'c' hullám kereskedése "hasznos".

Visszatérve Jeffrey füzetére, a 10 oldalas PDF kivonat Mikulásig hozzáférhető. A letöltéshez a szokásos ingyenes Club EWI regisztráció, vagy a meglévő fiók használata szükséges. A füzet utolsó oldaláról kiderül, az első két fejezet ingyenes letöltése egy promóció része, melyben nem kötelező, de akár a teljes, 33 oldalas tananyag is megvásárolható kedvezményes áron. A linket követve feltűnik: a klubtagoknak december 15-ig 79 USD helyett 47,40 az ajánlat.

Végül az emlegetett Amibroker formulánk. Mivel a HTML és az AFL programozási nyelvben hasonló "kifejezések" fordulnak elő, ezért a post összeállításakor minden erőfeszítésem ellenére összeakadtak, így csak képként tudtam ide behelyezni. Akinek nincs kedve a formulát gépelgetni, az kérje e-mailben és megküldöm neki az algoritmust bemásolható, azonnal használható formátumban is.

Képre kattintva éles, tökéletesen jól olvasható nézethez jutunk

Gyűjtés

Szeretnék összeállítani egy olyan írást a Beszélgetések rovat keretében, amelyhez a blog olvasóközönsége adja témát, mármint a téma felvetését. Az elmúlt egy év alatt az elméleti anyagokat olvasva biztosan felmerült olyan kérdés, aminek a megválaszolására eddig nem adódott alkalom. Arra bátorítok ezért mindenkit, hogy Elliott elméletére vonatkozó kérdéseit tegye fel nekem, akár itt lent a megjegyzések között, vagy privát e-mail formájában december 4-ig, azaz jövő hét szombatig! Csokorba szedve válaszolom majd meg őket a "Beszélgetések Elliottról" következő kiadásában.

Gondolatébresztőnek, motivációnak, vagy ízelítőnek íme a legutóbbi két ilyen post linkje:
Június: A tömeg erre tart
Július: Fordítsd meg a monitort!
A kérdések tartalmára vonatkozóan kérem, hogy ne aktuális kereskedési szituációk, vagy grafikonok számozását kérjétek benne, mert itt az elméleti tudnivalók megértése, a "háttérfilozófia" árnyalása, vagy az elmélet gyakorlatba átültetése a cél, nem pedig elemzés.

Köszönöm a segítséget!

Célárak ZIGZAG korrekciókban

Elliott terminológiájában élesen a trenddel szemben haladó korrekciónak az 5-3-5-ös szerkezetű zigzag számít. Mielőtt a célárral foglalkoznék, kezdek egy sematikus ábrával, hogy tiszta elméleti formában tudjam megmutatni rajta, elvileg hol tart az S&P-ben általam értelmezett alakzat. A piros kezet tessék nézni, amely szerint valahol a második ötös hullámsorozat negyedik alhullámának derekán:

Vegyük észre, a korrektív alakzatom felfelé halad, tehát azt állítom, az eggyel magasabb szintű (itt éppen az elsődleges) trend továbbra is lefelé áll, függetlenül az április maximum meghaladásától. Ami változott, az a naposon kiemelkedő maximumokhoz, ill. minimumokhoz rendelt jelölés. Annyiban volt hibás a korábbi értelmezésem, hogy eggyel alacsonyabb trendszintet (degree) kellett volna alkalmaznom, hiszen amikor április 26-án befejezett Primary [2]-est jelöltem, valójában csak a [2]-es hullámon belüli egyik szakasz, az eggyel alacsonyabb, középtávú (A) hullám ért véget.

Az áprilisi csúcs meghaladása nem érvénytelenítette a hosszú távú bearish várakozásomat; a magasabb rendű trend délnek áll, de mielőtt ismét mutatná magát, a jelenlegi, emelkedő struktúrának kell elkészülnie. Ha egyszer elérjük a (C) pontot, akkor a 2009. márciusi aljat meghaladó esés lesz a következő trend.

Hol lesz a (C) pont?

A célárak vonatkozásában két irányból következtethetünk. Egyrészt a 2007-es őszi csúcsról indult esés korrekciós szintjeit kereshetjük, másrészt a korrekció előrehaladott állapotából adódóan következtethetünk a közel két éve tartó korrekció szakaszainak méretéből is.

Ha második hullám helyén élesen a trenddel szemben haladó zigzag-et vélünk felfedezni, akkor minimális elvárásunk az 50%-os korrekciós szint elérése. Viszont - különösen indexeknél - nem ez a tipikus, hanem az ennél mélyebb Fibonacci értékekig behatoló ellenirányú mozgás. Azaz

• a 61,8%-as, vagy
• a 78,6%-as szint a cél.

Ez a mi aktuális S&P alakzatunknál 1.229-es, illetve 1.382 pontos értéket jelent. Az 50%-ot most nem követem, lévén már jócskán meghaladtuk, csupán ezt a két szintet vezetem fel az alábbi heti bontású grafikonra.

(A képre kattintva új ablakban nagyítva nyílik)

Áprilisban Károly meg is jegyezte: neki egy részvényindex második hulláma legkorábban akkor kész második hullám, ha legalább pár ponttal átlépi 61,8%-os ideális korrekciós szintet és figyelmeztetett, hogy a fordulat (saját elvei mentén) könnyen átmeneti lehet. Igaza lett.
Természetesen léteznek ennél jóval rövidebb, akár 38%-on belüli zigzag alakzatok is, de azok vagy háromszögekhez tartoznak, vagy megnyúlásokon belül alakulnak ki, vagy flat korrekciók 'a' hullámai, vagy ami igen gyakori, önálló 'b' hullámok, amikor tehát nem kettes pozícióban állnak.

Vigyük tovább a két szintet és vessük össze azokkal az információkkal, amelyeket az (A) és a (B) hullámok hosszából nyerhetünk ki! Elliott vezérlőelvei szerint egy C hullám hossza megbecsülhető az A hullám hosszából. E tekintetben egy minimum elvárás és négyféle Fibonacci reláció létezik:

• (C) minimum marginálisan meghaladja (A)-t, vagy
• tipikusan (C) = 100% x (A), vagy
• gyakran (C) = 61,8% x (A), vagy
• ritkábban eléri a maximális arányt (C) = 161,8% x (A), vagy
• esetleg (C) vége 61,8% x (A) hossznyival (A) ponton túl.

Az utóbbira a könnyebb megértés érdekében kitérek egy sematikus ábra erejéig, annál is inkább, mert itt az SPX példánkra nem tudom majd alkalmazni:

Az Elliott és a többiek tréning munkafüzet 26. oldaláról

Lényege, hogy vesszük az (A) hosszának 62%-át és az így kapott szakaszt (magasságot) felmérjük az (A) végpontból. Ritkán alkalmazott célárszámítási módszer, ami esetünkben 1.562 pontot adna eredményül, így nem foglalkozom vele tovább, mert majdnem megegyezik a 2007-es csúccsal. Én Minor szinttől felfelé olyan kettesnek látszó hullámokat nem játszom meg, amelyek a 78,6%-os retrace szintet jelentősen meghaladták. Mit jelent a jelentősen? Mondjuk, átlépték a 85%-ot is. Ez egyike a maszek szabályaimnak, mint ahogy Károlynak a zigzag minimum 62%. Ha valaki emlékszik, vagy a NYSE 4X rovatban visszakeresi, amikor az áprilisi esés 78,6%-át úgy lépte át a piac, hogy nem tudtam komplettnek számozni az emelkedést, akkor kezdtem kételkedni a sokat ragozott Minor 2-es értelmezésben. Hát ezért.

A felsorolás alapján végzett arányosításokból ezek szerint a minimális célár az (A) hullámot éppen csak meghaladó szint, aminek itt teljesen megfelel a post első felében tárgyalt 61,8%-os, retrace, azaz 1.229+ (ld. a kék folytonos vonalat.
A következő az igen gyakori (C) = 61,8% *(A), ami 1.351-re mutat és majd piros lesz a következő ábrán. Október 17-i írásomban kezdtem emlegetni ezt a szintet épp ezen vezérlőelv mentén.
A 100% tipikus és a 161,8%-os maximális extension szintet ugyanazért nem tudjuk használni, mint azt, amit a "maszek" szabályom miatt kizártunk, azaz a bullish területekhez túl közelre, vagy már konkrétan rájuk mutatnak, tehát ebben a számozásban alacsony valószínűséggel számíthatunk rájuk, vagy értelmezhetetlenek. Azért azt megjegyzem, hogy a 100%-os extension 1.565-re céloz, ami kísértetiesen egybecseng a korábban elvetett 1.562-vel. Viszont ismétlem, nem foglalkozom velük.

Mielőtt még mindenki elveszítené a fonalat, közbeékelek egy ábrát:

Ezen a rajzon előhúztam a kalapból valamit, amiről még nem beszéltem; a (B) hullám hosszából is lehet következtetni a (C) végpontra. Ezt nevezzük 'reverse', azaz fordított Fibonacci technikának, amikor az eggyel alacsonyabb rendű korrektív hullámra, itt a korrekció korrekciójára, a (B)-re fordítva vesszük fel a Fibonacci rácsot és a szakasz kiindulás pontján túl célárazásra használjuk a 138,2, a 161,8 és a 200%-os szinteket. A módszert majd egy másik alkalommal kifejtem, most azért hoztam fel, mert az így kalkulált 161,8% fordított Fib. (zöld folytonos) szint 1.349-es értéke, majdnem teljes átfedésben van az (A) hullám hosszából kalkulált 1.351 céllal.

Akkor ezek szerint két olyan zóna van, ahol Minor 5, vele Intermediate (C) és a Primary (elsődleges) [2]-es hullám végét várhatjuk:

• 1.229-től, vagy annál valamivel feljebb. Ha valaki számol fej-váll célárat, akkor a klasszikus TA ismérvek szerint a 2009-es mélypont körüli alakzat célára valahol 1.244-nél van. Legyen akkor az első célzóna 1.229-1.244 (amit kicsit rövidnek érzek).
• A másik, a pusztán Fibonacci csomópontok segítségével behatárolt 1.349-1.351.

Közel egy éve szinte mindig az alapok szintjén tartottam az elemzéseket és a tananyagokat. Itt az ideje továbblépni és néha legalább kóstolgatni a haladó szintet. Remélem, sikerül / sikerült lépést tartani.

FOREX hét

Az EWI oldalán egy hétig, egészen pontosan november 18-án, csütörtökön 18:00 óráig ingyenesen követhető az EURUSD, a DX, az USDJPY, USDCAD, GBPUSD, USDCHF, AUDUSD, EURCAD, EURGBP, EURCHF, GBPJPY, EURJPY, AUDJPY devizapárok 30 perces, napi, heti és havi grafikonjának számozása.

Mindezeken felül extra, hogy ezalatt az egy hét alatt a vasárnapi Médiatár című bejegyzésemben szereplő videók két kivételtől eltekintve érvényes előfizetés nélkül elérhetők, mindössze ingyenes Club EWI regisztrációval. Úgy érzem, lesz mit nézni, tanulni, elemezni a következő napokban.

Ha valakinek nincs még regisztrációja, akkor a kezdjen a
FOREX hét weboldalán,
ahol a "Join Club EWI" feliratra kattintva elkészítheti a maga belépő profilját.
Ugyanez működik az általam leghasznosabbnak ajánlott videó, az Elliott Wave Video Crash Course "előszobájából" is, ahol a "Create a FREE Club EWI profile" felirat alatt lehetséges a regisztráció.

Ha megvan az ingyenes profil, akkor az EWI oldalán a jobb felső sarokban lehet belépni, ezt követően pedig a "Subscribers" fülön láthatóak a devizákat követő szolgáltatások, illetve bejelentkezett állapotban működnek az előző "Médiatár" c. postban felsorolt videókra mutató linkek.

A regisztráció ingyenes, nem jár kötelezettségekkel, nem kérnek hozzá kártyaszámot, csupán egy e-mail címet.

Médiatár - 10 link, 19 videó

Egyik régi ígéretem, hogy készítek egy ajánlót az Elliott Wave International oldalán elérhető oktatóvideókról, különös tekintettel az előfizetői területre, mert a többit, ha ideje engedte, ki-ki magától is felfedezhette. Noha ez az ajánló most elsősorban előfizetőknek szól, a lista vége felé felsoroltam olyan forrásokat, amelyek bárki számára, vásárlás nélkül, akár ebben a pillanatban is elérhetők.

Tehát egy bármilyen érvényes havi előfizetéssel többek között a következő anyagohoz jár hozzáférés:

Link> U.S. Stocks Specialty Service Introductory Video
A szerkesztő, Tom Prindaville 12 perces bemutatója a USA indexek mozgását napon belül követő szolgáltatásról.
A videó lényegesen több, mint egy termékajánló, minimum azért, mert elárulja sajátos módszerének, a "mátrixnak" a titkát, amivel a különféle időtávokon az előrejelzésekhez használt támasz és ellenállás szintjeit határozza meg, illetve egy jól alkalmazható gondolatmenetet (sőt ellenőrzőlistát!) tár elénk a fordulópontok beazonosítása tekintetében.

Link> Combining Elliott Wave Analysis with Price and Volume
Jason Farkas 32 perce a disztribúciós napról, a "Follow Through" fogalmáról és az S&P forgalmi adatainak napról-napra értelmezéséről.

Link> How Triangle Patterns Help You Trade Metals with Confidence
Mike Drakulich 28 percben beszél a háromszögek nyomán előálló kereskedési lehetőségekről. Elemzéseit, következtetéseit az alumínium, a réz, az ezüst és az arany élő grafikonjain mutatja be. Mike videója nyomán egész egyszerűnek tűnik ez a háromszöges játék.

Link> Flation with a "De" not an "In"
Steve Hochberg webináriuma a defláció kialakulásának minden bugyrát, aspektusát bemutatja ezen az idén nyáron rögzített 48 perces videón, valamint itt találjuk a Dow hosszú távú értelmezését és a jelenlegi helyzet és az évszázados történelmi múlt összefüggéseit Elliott módszere alapján. Íme egy részlet a felvételből, amely a tágabb makrogazdasági vonatkozásokat taglalja:

Deflation is Everywhere: What it means for you A népszerű (hír)média nem tudta az elmúlt 100 év legnagyobb bessz piacának bekövetkezését előre jelezni; hogyan várhatnánk, hogy majd most tudja, mi következik? Az alábbi videórészlet arról szól, miért érdemes megkérdőjeleznünk a konszenzust az infláció kérdéskörében. Erről a linkről akár továbbléphetünk a teljes, 20 perces videóanyagra is. Deflation is Winning. Are You? Watch the full presentation, FREE. Click Here!

Link> The Personality of Wave 2
A második hullám személyiségjegyei címmel - az EWI nagy oktatósorozatából való ez a 8-perces részlet. Szentiment, ár, volatiltás, put/call arány, forgalom és mindaz az indikáció, ami egyszerre jellemzi és jelzi egy elliottosnak a kereskedési szempontból oly fontos második hullám végét.
Ha számításba vesszük, hogy most 2009 márciusa óta is az elsődleges trend második hullámában vagyunk, akkor a több mint 15 éve készült felvétel talán még sohasem volt aktuálisabb.

Link> Learn to Set Price Targets Using Fibonacci
Fibonacci célárak: 6 perces videó arról, hogy ha nincs is jó ötletünk a számozásra, vagy még nem elegendő a tudásunk, gyakorlatunk hozzá, akkor miként tudunk mégis boldogulni a Fibonacci arányok meghatározásával. Tapasztalatból mondom a módszer nem valami elvadult elmélet; magam is sokszor elveszítem a számozásban a jelölések fonalát, vagy nem találok rajta fogást, mégis tudok használható setupot előállítani a Fib eszköztár felhasználásával. Természetesen hat perc nem elegendő az összes lehetőség és mesterfogás bemutatására, de gondolatindítónak fontos lehet.

Link> Learn to Combine MACD with Elliott Wave
Elliott-i számozás összhangban az MACD indikátorral.
5 perc, de hallatlanul hasznos, hiszen ismét egy olyan módszert tanulhatunk meg belőle, amivel a bizonytalankodó számozásunkat egy egyszerű indikátor-értelmezéssel mégis megerősíthetjük.

Az eddig felsorolt linkekkel kapcsolatban nem ér értetlenkedni, hogy de miért nem működik, mert csak olyan felhasználói fiókokból lesz elérhető, amihez legalább a legolcsóbb, 19 dolláros előfizetés tartozik. Korábban két alkalommal írtam a fizetős termékekről:
Induló csomag (május)
Tanfolyam helyett (június)

Viszont nem kell elkeseredni, van néhány olyan linkem, ami mögött a tartalmat előfizetőknek szánták, de én úgy érzékelem, hogy szándékosan, vagy véletlenül, de újabban simán az ingyenes Club EWI regisztrációval, előfizetés nélkül is működnek. Legyen ez a három leckecsomag a hab a tortán:

Link> The Real-Time Power of Elliott-Wave Analysis
Az ázsiai piacokat követő Mark Galasiewski egy előadásában bemutatja, miként tudták az 1997-es válság bekövetkezését a Hang Seng index grafikonjából egészen pontosan előrejelezni. Egy 14 perces részletet tekinthetünk meg az egyébként hosszabb videóból. Club EWI regisztráció kell hozzá. Mutatok belőle egy rövid előzetest:


Tovább, a teljes terjedelmű változathoz / Watch More about the Power of Elliott Wave Analysis in this FREE Video

Link> How to Use the Wave Principle to Boost Your Forex Trading
Jim Martens, forex specilaista web szemináriumai Elliott elméletének alkalmazásáról a devizapiacokon. 7 leckéről beszélünk, körülbelül 70 perc időtartamban. Ilyen kérdésekkel találkozunk, mint milyen a jól kereskedhető hullám, hová tegyük a stop loss-t, milyen profitelvárásaink lehetnek egy-egy elénk táruló lehetőség kapcsán. A videón szereplő elemzési ill. kereskedési példákon Jim lépésről-lépésre kalauzol bennünket végig.

Link> Elliott Wave Video Crash Course
Az abszolút favorit link három videóhoz vezet, ami tényleg egy aprólékos tananyag Elliott módszerének bemutatásával, az elvi háttértől az alkalmazás alapszintű rejtelméig. Nem reklám, vagy csalianyag, hanem igazi oktatófilm. A három rész:
Miért használjuk Elliott elméletét? (Why Use the Wave Principle?)
Mi a Wave Principle?
Hogyan kereskedjük a hullámokat? (How to Trade the Wave Principle?)
Az első azonnal készen áll az indításra, a másik kettőhőz jobbra fent az "Additional Resources" felirat alatt találjuk a linkeket.

Jó töltődést, szerintem ennyi néznivaló most kitart az év végéig.

Elliott trendcsatornája I.

Elméleti mondanivaló van bőven azon túl is, amit a blog indulása óta egy tucatnyi „leckében” összegyűjtöttem. Rögtön mindjárt például Elliott azon megfigyelése, miszerint egy ötös szerkezetű lökéshullámot (impulzust) gyakran két párhuzamos trendvonal, azaz egy trendcsatorna fog közre. Ha pedig így van, akkor ezt a vezérlőelvet felhasználhatjuk az előrejelzésünk elkészítése során.

Az ideiglenes és a végleges csatorna

A csatorna megrajzolásához akkor foghatunk hozzá, amikor már előttünk van a grafikonon három pont, az 1-es, a 2-es és a 3-as hullám vége. Első lépésként az 1-3 trendvonalat elcsúsztatjuk az elemzésünk alapján 2-essel jelölt pontba, hogy megbecsüljük vele a majdani 4-es végét. Ez az ún. ideiglenes trendcsatorna, amelynek mentén valahol később a negyedik hullám támaszra talál. Ha a 4-es pozícióban egy idegőrlő háromszöget látunk, akkor az, jó eséllyel erre a mesterségesen előállított trendvonalra vár és ha a vezérlőelvünk érvényesülni tud, az érintést követően, elrugaszkodik róla az ötödik hullám.



Negyedik hullám végének behatárolása az ideiglenes trendcsatornával



A két piros szaggatott nyíllal mutatom, hogy akár egy oldalazó, akár egy éles negyedik hullámot látunk, az gyakran ennek a jóval korábban - már a harmadik hullám tetőzése után - megrajzolható trendvonal közelében fejeződik be. Ettől lesz a vezérlőelvnek jelentősége a negyedik hullám hosszának megbecsülésekor.
Másrészt az ideiglenes csatorna segít megérteni az Elliott-i elvet, miszerint, amit a negyedik hullám korrigál árban, azt nem fogja időben, és amit idő korrekcióval old meg, azt nem fogja pontban. Azaz, vagy viszonylag éles, de akkor időben rövid egy negyedik hullám, vagy ami gyakoribb, sekély, de rengeteg időt felemésztő oldalazás. Ha a negyediknek jelölt hullámunk retrace tekintetében és időben is kiterjedt, akkor az gyanús, hogy nem negyedik hullám.

Ahhoz, hogy megtaláljuk az Elliott-i értelemben vett trendcsatornát, egy kicsit el kell felejtenünk, amit a klasszikus TA szerinti trendvonalak rajzolásáról tanultunk, nevezetesen, hogy az a jó trendcsatorna, vagy trendvonal, ami minden információt, tehát az összes kötést a határain belül tudja. Ebben a rendszerben ez nem szükséges feltétel, mert csupán az impulzus megfelelő pontjainak összekötésére figyelünk, így hosszabb-rövidebb időre gyakorta szorul az árfolyammozgás egy része a csatorna határain túlra.
Akik régebben tanulmányozzák Elliott elemzési módszerét, azok a háromszögeknél, vagy a záró ékek (ending diagonal) esetében már többször láthattak olyan trendvonalat, amikor néhány periódus az alakzat határoló vonalain túlra téved. Mondom, csak a kellő körültekintéssel kiválasztott hullámok végpontjainak összekötése a szempont, e tekintetben kell következetesnek lennünk az előrejelzésünk elkészítéséhez.

Viszont álljunk meg egy szóra az impulzus azon korábbról ismert tulajdonságánál, miszerint leggyakrabban a harmadik hullám a leghosszabb, de egész kevés kivételtől eltekintve mindig hosszabb, mint az egyes. Ennélfogva, ha magunk elé képzeljük a szerkezetet, könnyű belátni, a készülő, illetve a majdani kész trendcsatornánk alsó trendvonala ritkán találkozhat az első hullám és vele az egész trend kiindulási pontjával. Mi ugyanis az 1-3, és 2-4 szakaszokat rajzolgatjuk, és nem érdekel, hol van a lökéshullám kiindulási pontja.
Egyszer hallottam is ilyet klasszikus TA elemzőtől, hogy "általában nem az abszolút mélypontból kell indítani a jófajta emelkedő trendvonalat, hanem az azt követő első, jelentősebb magasabb szving aljból". Megkérdeztem, miért. Ám annál több magyarázatot, miszerint megfigyelése szerint ez így megbízhatóbban működik, nem kaptam. Nos, a fentiek, nevezetesen a 2-4-es hullámok végpontjai által határolt Elliott-i csatorna logikája adja a megfigyelésére a magyarázatot.

Egy tipp erejéig vissza az ábránkhoz: Főleg meredek és hosszú harmadik hullámok után előfordul, hogy szűknek bizonyul a korábban az 1-2 bázistartomány által meghatározott csatorna szélessége, ezért a piac átviszi a 2-4-es trendvonalat. Ha ez nem mond ellent Elliott szabályrendszerének - ti. nem alakul ki átfedés az első hullámmal - és a vezérlőelvek többségét életben tartja, akkor még mindig számolhatunk a negyedik hullám szcenárióval. Ilyenkor a mélyebbre törő negyedik hullám végét a felső ábrán szaggatott vonallal jelölt ellenállásra várjuk. Jól látható, hogy a szaggatott trendvonal párhuzamos a trendcsatornával, és attól az ideiglenes csatorna szélességével megegyező távolságra vettem fel, így tulajdonképpen megdupláztam a csatornát.

Szimplán, vagy duplán, az élet általában nem ilyen egyszerű, hogy a negyedik éppen az általunk rajzolt ideiglenes trendcsatorna határán érjen véget. Ezért hacsak nem éppen mégis ez történt, akkor igazítanunk kell a párhuzamos vonalainkon az ötödik hullám végének előrejelzése érdekében.
Ha tehát egyértelműen megtalálta a negyedik a maga végpontját, akkor immár a tények alapján vegyük fel a 2-4 trendvonalat, majd az alábbi ábra szerint másoljuk azt a harmadik hullám végpontján keresztül. Az így kapott végleges trendcsatorna felső határa, mint ellenállás mentén várjuk az ötödik hullám végét.

Végleges csatorna - az ötödik hullám céltartománya



Tipp: Ha a fentiek szerint eltér egymástól az ideiglenes és a végleges csatorna, akkor nekem szokásom halványan megtartani a grafikonon a felülírt ideigleneset is, ugyanis néha jó szolgálatot tesz, mert végül mégiscsak hozzá tér vissza a piac.

Ha a harmadik hullám jelentősen megnyúlt és már-már exponenciálisan emelkedett, amíg a negyedik hullám oldalazva haladt, akkor elképzelhető, hogy túlságosan messzire vetítjük a végső csúcsot,  azaz az ötödik hullám végét, ha a 2-4 trendvonalunk mását a harmadik hullám maximumán vezetjük át. Ezért ilyenkor érdemes a széles csatornát egy az 1-es végpontján áthaladó párhuzamossal két részre bontani és figyelni, mit tapasztalunk a szűkebbre vett csatorna tetején, mint ellenállásnál.
Találtam ehhez egy valós példát a
How to Channel an Impulse Wave on a Price Chart
című, idén áprilisban megjelent EWI cikkben:

A grafikon alsó felében az középtávú (1)-es Minor 3-as alhulláma szinte függőleges, ezért a 2-4 trendvonal Minor 1 maximumába tolva jelöli ki végül a teljes impulzus végét; a hármason áthaladó párhuzamos itt túl "soknak" bizonyult volna.

...

Azok kedvéért, akik jártak a tréningprogramon, a kiadott anyag / munkafüzet 43. oldalát dolgozom fel ebben a cikkben, illetve majd a folytatásában (ld. még EWP könyv 71-74. old).

If you would like to learn more of the channeling technique and/or EWI tutorials read the rest of this 10-lesson Basic Elliott Wave Tutorial online now, free! Here's what you'll learn:

• What the basic Elliott wave progression looks like
• Difference between impulsive and corrective waves
• How to estimate the length of waves
• How Fibonacci numbers fit into wave analysis
• Practical application tips for the method
• More

Tovább a II. részre >

NYSE 4X - Szeptember

A rovatban augusztus 29. és szeptember 30. között publikált bejegyzések archívuma.

Időben alulról felfelé halad előre a krónika.

39. hét

Szeptember 30., csütörtök, 21:43 CET

Ugyan a feltétel, amit megadtam - zárás 1.140 alá - ma még nehezen teljesíthető, de úgy tűnik, bent van a csúcs; a nyitás utáni kitörés nekiment a Fibonacci ellenállásnak, majd impulzív módon lefordult. Ráadásul így, a fals kitöréssel komplett egy ending diagonal (záró ék) alakzat.
A napi mélypontról az emelkedés korrektívnak látszik, ami holnap nyitás után befejeződhet és akkor indulhat a hosszabb lépésekben esés.

Szépen, fokozatosan, kezdőthet a shortok építése. Stop egyértelműen 1.158 cash SPX.

15:44 CET

Íme tehát a kitörés az emelkedő, de véleményem szerint korrektív trendcsatornából. Ez hivatott kifogyasztani a (c) hullám tankjából a maradék üzemanyagot, valamint 1.157-58 között aktivizálni a medvéket. Egy ma, vagy holnap bekövetkező szerdai intraday low (1.140) alá zárás nekem már elég lenne a shortoláshoz.

Szeptember 28., kedd, zárás után

Kevés megszólalásom oka a bizonytalanság.
Továbbra is biztos vagyok abban, hogy a csúcsépítés fázisában járunk a C és vele Minor 2-es végén, sőt még az 1.157-1.158-as részemről sokszor hangoztatott csúcs is OK. Viszont nem tudom kitalálni, mi akar lenni a záró alakzat. Furcsa ez a hármas szerkezetű (a-b-c) hullámokban elért csúcsok sora, amiből kinőheti magát egy ékelődés, de még inkább talán egy olyan ritka alakzat készülődik Elliott leltárából, amit csak utólag, ha vége lesz, tudunk beszámozni. Pl. szélesedő háromszög a negyedik pozícióban, vagy expanding diagonal az ötödikben? Vagy csak túl közelről nézem??

Mindegy, a momentumcsúcsot régen magunk mögött hagytuk, s most a végjáték folyik. Egy kicsit a klasszikus technikai analízist kell elővennünk, hogy valamit mégis következtessünk a lehetséges forgatókönyvre vonatkozóan. Az alulról 07.01-08.31 trendvonallal határolt korrektív trendcsatorna most még szépen közrefogja a július elejéről zigzag korrekcióban emelkedést. Elég valószínű, hogy mire készül. Kitörni fölé. Egy korrektív trendcsatornából gyakran bemutat az árfolyam egy 1, 2, vagy 3 periódus hosszú kitörést, amivel itt elérhetné a Fibonacci elemzés alapján kívánatos fent említett szintet. Kereskedési jelzés a trendcsatornába történő jól elkapott visszatérés, amire általában elég gyorsan összeomlik az alakzat.

A forgatókönyvet érdemes követni, nem előre kapkodni, vagy hősködni, mert egyrészt bőven lesz tér lefelé, másrészt a leginkább felfelé mutató számozásom alapján, ma még csak az ötödik harmadik alhullámát kezdtük, akkor pedig még egy hétig nem lesz semmi. Igaz, nem ezt tartom a legvalószínűbb lehetőségnek, szóval „csak” egy alternatív értelmezés, de azért ott van.

Beszéltünk mostanában a szentimentről. A felmérések alapján kalkulált mutatók több termékben, így az indexekben, devizákban, nyersanyagokban képesek néhány hét alatt bejárni az utat az extrém bearish oldaltól az extrém optimista értékekig. Ezek olyan változások, amelyekhez máskor évekre van szükség. A piaci szereplők emocionálisan teljesen instabillá váltak, a történelemben még soha sem látott gyorsasággal ide-oda csapódnak. Oké, kiborulnak, de mi lesz ennek a vége?

Szeptember 27., hétfő, 16:05 CET

A hét kérdése, hogy mikor ér véget a felfelé tartó (c) ötödik hulláma.
Rá fogok térni a számozásra is, de előbb breadth adatok péntekről: a Dow-ban mind a 30 részvény emelkedett, a Nasdaq 100-ból, ha jól láttam 94. Innen nehéz javulni. Nem csoda, szép 4,7-es lett a NYSE breadth is, vagyis minden eső részvényre jutott majdnem öt emelkedő. Természetesen, ha bull piacon egy egyenletes forgalom mellett látnánk ilyen értékeket, az harmadik hullám erős részére, vagy megnyúlt ötödikre engedne következtetni, viszont a medve piacán ez tipikus rally vége, vagy rally vége a közelben jelzés.
Én úgy tekintem, hogy a pénteki zárásban megkezdődött az Elliott-i értelemben vett tetőépítés, amiben még jön újabb high, de az már csak gyengülő indikátorok, divergenciák mellett. Öt hulámban esést három hullámban emelkedést keresünk innen, vagy valamivel feljebbről.

38. hét

Szeptember 24., péntek, 16:43 CET

A tegnapi szentiment adatokból az derült ki, hogy közelebb mozdult a "normálishoz" a bullish érzelem extrém magas aránya, de a medvék alacsony száma megmaradt. A mai megugrással az AAII medvék valószínűleg a kihalással veszélyeztetett ritka fajok kategóriájába kerültek át.
A várakozásom marad a 1.157-1.158 körüli éles fordulat.

Szeptember 22., szerda, zárás után

Nem változtak a várakozásaim a mai nappal. Igaz, sokat jár a fejemben, hogy ilyen extrém pozitív deviza (ti. az EUR elérte azt a szintet, mint 2009 novemberében), fém és részvénypiaci szentiment értékek mellett lehet-e még a mai záróhoz viszonyítva 20 SPX pont felfelé?

17:09 CET

A tegnapi 1.148,53-ról indult esés dupla zigzag-nek tűnik nekem az 'y' pozíció végén hamarosan befejeződő ékkel (ending diagonal).

Szeptember 21., kedd, zárás után

Majdnem bajba került a FED kamatdöntést megvásárló spekuláns had, de mégsem. Tulajdonképpen erről szólt a mai nap és a summázata az, hogy a short oldalon még mindig nem terem babér. A nyitásból lefelé ahány index, annyiféle hármas szerkezetű (tehát korrektív) alakzatban araszolt, majd a FED-re új csúcsot látott mindahány. (Értsd úgy is, hogy lefelé össze-vissza szédelegnek, de felfelé együtt haladnak még mindig.) Onnan a csúcsról lefelé már-már bikacsapda jelleget kezdett ölteni a történet, de végül a zárás előtt nem esett el a napi minimum, hanem épp ellenkezőleg, korrektív szerkezetű zigzag karaktervonásokat öltött a korábbi esés: a lejtmenet két szakasza alig tér el hosszában egymástól, és tagoltságbeli váltakozás van a két délnek tartó hosszú szakasz között.

Pedig már viccesen megjegyeztem, ha új minimumon, 1.136 alatt zár a piac, akkor biztos látunk Prechtertől egy éjszakai Theorist "különkiadást".

Komolyra fordítva, az esés (még egyelőre) korrektív jellegére a cash időszakban Dow 10.804 és SPX 1.145 érték elérése igenelne rá. Ez azt jelentené, hogy a piac úton van a tegnapi több dimenziós Fibonacci elemzésem célértéke, az 1.158 felé.

Szeptember 20., hétfő, zárás

Pénteken még mindig a festéket néztük :), ma már volt nekiiramodás. Azt tartják, ez a hír okozta a nagy optimizmust: U.S. recession ended June 2009, NBER, azaz, hogy megállapítást nyert, 2009 júniusában a recesszió véget ért az USA-ban. Ja, kérem, aki ezt MOST vételi jelzésnek értelmezi!
Tehát a részvénypiacok 2009. március 12-ig bezárólag megtalálták az aljukat, a fundamentális háttér pedig júniusban követte az árfolyamokat. Mondom követte! Tehát mennyivel kullognak a gazdasági mutatók a piac mögött? Abban az adott helyzetben legalább három hónappal. Persze kérdés, az összkormányzati pumpa nyomán elért GDP növekedés mennyire lehet tartós, miközben jóformán egyetlen árva munkahelyet sem sikerült kreálni, ugyanis a munkanélküliség a 27 éves mélypont közelében maradt. Ennyit a hírekről.

Alig bírtam megállni, hogy be ne nyomjak egy SOC (Sell-On-Close) megbízást :), de talán holnap lesz még feljebb a piac, sőt, ha esetleg már megvan a fordulópont, akkor lényegesen kisebb egy kistoppolódás esélye (még ha a belépési pont kockázata magasabb is). Könnyen vagyok, hiszen nem építkeztem csak daytradeltem az elmúlt bő 10 kereskedési napban, mivel nem találtam a kellőképp biztos fogást az emelkedő impulzív szerkezeten. Így aztán tiszta fejjel tudok gondolkodni. Annak apropóján mondom ezt, hogy ma valakivel éppen arról beszélgettem, mennyivel könnyebb az objektivitást megtartani napon túli pozíció nélkül, illetve, hogy a rossz irány időben zárásával szinte "megvásárolhatja" az ember a tisztánlátást.

Pénteken az SPX is átvitte a augusztusi csúcsot, így bizonyossá vált, hogy mit keresünk; nem Minute [2]-es, hanem Minor 2-es végét. Ennek következtében a nagyobb képet is módosítani kell valamelyest. Először itt a link mögött megtaláljátok az augusztus 11-én közölt Minor 1-2 számozást, amit ideje eképp megújítani:

Ez a fenti ábra részben magyarázat arra, hogy miért tart ilyen "sokáig" ez a Minuette (c) hullám. Egyrészt, mert egész egyszerűen teljesítenie kellett azt az Elliott-i szabályt, miszerint zigzag formáció bármilyen szintű 'c' hulláma meghaladja az 'a' végpontját (augusztus 9). Ez a minimum elvárás.
Másrészt egy megnyúlás van a háttérben, amire azonnal ki is térek.

Hogy miért gondolkodtam nagyon a nap végi beleadáson, annak egy belső szerkezeti sajátosság az oka, ugyanis az emelkedést ma lehetett (esetleg) először komplettnek jelölni, ráadásul ez épp egybeesett a 61,8%-os retrace megütésével. Pár nap sötétben tapogatózás után úgy tűnik, egy megnyúlt ötödiket tartalmazó impulse hullámmal van dolgunk. Akkor miért nem kezdtem el mégsem építeni a hosszú távú short pozíciómat? Azért, amiért a short pozícióval rendelkezőket őrületbe kergeti ez, vagy egy ilyen lökéshullám. Elliott szerint a megnyúlt ötödik ötödik alhulláma gyakran ugyancsak megnyúlt. Ha ez igaz, akkor ma annak az alhullámnak még csak a közepénél jártunk és nem ér véget az emelkedés, amíg az október 27-i kiindulási pontról végül 13 hullámot nem számolunk.

Ha van egy számozási ötletünk, akkor az, ahogyan a Fibonacci szintek egymásra találnak igazolhatja, vagy épp bizonytalanságban hagyhatja az elemzést. Van egy jó hírem: egy nagyon szűk sávban áll össze az optimális célszint: S&P cash 1.158 körül látszik egy markáns Fib. csomópont. Más szempontból sem alaptalan, hiszen épp ott van a május 14-i rés is. Ez az optimális cél, de ennyire egyetlen pontra nem szabad fókuszálni, ha valahol komplett lesz a szerkezet, akkor vége, és kész. Ez holnaptól innen épp csak egy hajszálnyival feljebb vagy épp a Fibonacci 78,6%-ig (1.175) bezárólag bárhol bekövetkezhet. Igaz, az alhullámok méretéből, a forgalomból és a momentum alakulásából ez utóbbit már nem tartom valószínűnek.

Ehhez még adjuk hozzá, amit a szentimentről írtam a blog részben és hozzá még az agresszív beszólásokat, támadó megnyilvánulásokat, amelyek lépten-nyomon a fontos fordulópontok közelében jelennek meg itt ezen az oldalon is. Egy felfokozott érzelmi állapotban vannak a piaci szereplők. Van aki túlzottan lelkes és van, aki fél, hogy lemarad, megint más remegő kézzel kapaszkodik a rossz ütemben nyitott pozíciójába.

Remélem, ezzel a hosszú bejegyzéssel végül jobban összeállt a kép.

Legközelebb, ha még éppen aktuális, azt is lerajzolom, hogy miként lehetett így belőni a célt, de most megyek House-ot nézni, mert kezdődik a 'Season Premiere'.

21:00 CET

Kezd emlékeztetni a piac a március eleje-április közepe időszakra, amikor érdemi pullback (korrekciók) nélkül emelkedtünk épp csak egy-egy nap oldalazó megállóval. A beharangozott egybeeső ciklusvég alig tudott valami lejtőt okozni. A piaci résztvevők nem bírják kivárni, hogy kedvezőbb áron vásároljanak, egyszerűen túlpörögtek, nem mérlegelik a kockázatot és folyamatosan veszik, amit csak a az ajánlati könyvben találnak.

17:03 CET

Egy múlt heti képrejtvénnyel kezdjük a napot. Copy+Paste. Aranyos nem?
Ha valóban hároszögek, akkor a trend két különböző szintjéhez tartozhatnak.

Más: perceken belül véget ér egy tipikus intraday ciklushossz, ami ez alkalommal egybeesik egy nagyobb több napos társával.

37. hét

Szeptember 16., csüt, 21:44 CET

Mindig csak a gólhelyzetig jutnak el a csapatok, egyik tábor sem tud kitörni a sávból. Csak most építenénk az augusztus végéről indult emelkedés negyedik, vagy 'b' hullámát?
Kereskedőtársam így összegezte a megfigyeléseit a piacról: "Olyan mintha festéket bámulnék, amint szárad".
Talán ma inkább a magokat kellett volna számolgatnunk, azaz a friss ingyenes EWI terményhetet nézegetnünk:
Futures Junctures FreeWeek

20:09 CET

Mondanom sem kell, kétesélyes a játék: a további oldalazásban előállt egy háromszög értelmezésünk is a mai napra, ami most fejezi be az 'e' hullámot, azaz perceken belül elindulhat délnek egy új napi minimumra.
Napi minimumról, tehát rövid távú irányról beszélek, a nagyobb kitekintésre ma nem érdemes energiát fordítani.
Akkor nincs helye a háromszög-értelmezésnek, ha kivesszük a 19:00 órás high-t, abban az esetben ugyanis marad, amit egy órája írtam. Meg a kérdés, kinek van ebben a környezetben kedve kereskedni / erőlködni? :)

18:58 CET

Talán most megindulnak felfelé, van ugyanis egy még viszonylag kicsi impulse hullámunk, aminek mindene egyben van. Ráadásul megelőzte a momentum indikátorokon egy bullish slingshot, azaz egy olyan pozitív divergencia, amikor nincs új lokális árminimum, miközben az indikátor új minimumra megy (az előző swing low-hoz képest). A 18:00 óra után csapdába szorult rövid skalpokra hajtó shortosok adják az üzemanyagot. Ki kellene venni a mai 16:06-os csúcsot, de előtte esedékes egy korrekció le, ami a 1119-1122 szakasz értelmes Fib. korrekciója kellene legyen.

17:10 CET

Két napja a számozatlan (rejtvény)ábrámmal azt szerettem volna sugallni, hogy befejezetlen a felfelé mozgás. Azóta viszont nem történik semmi, ami több értelmet adna az elmúlt három nap mozgásának két fontos számozás Minute, vagy Minor kettes határán.
Még az is lehet, bár elég merész elképzelés, hogy a kedd késő esti maximumnál bent van egy csonka (truncated) ötödikkel a tető.
Tegyünk ide azért egy erős ? -jelet.

Szeptember 14., kedd, 20:34 CET

Egy értelmezést megkönnyítő ábra, amit így jobban láttatja a dilemmákat és a lehetséges számozást:

Egy dolog lemaradt az ábráról a felső részen: természetesen lehet 4-5-4-5 is.

17:51 CET

Tehát a következtetés egy tegnap indult ötödik, vagy c hullám, ami úgy tűnik, hogy megnyúlni készül. Teljesen mindegy, hogy igen vagy nem, egyik, vagy másik: megnyúlás, vagy 'c' hullám elé nem állhatunk be szembe shortolni, ki kell várni a háromszög alá történő visszaesést és/vagy a trendvonal letörését és/vagy lefelé meginduló ötös szerkezetet. Ismétlem: nincs értelme a csúcsot vadászni.
Ha ez beigazolódik, akkor a korábbi előrejelzés nagyságrendje téves és egész máshol vannak a célárak, mint amint azt előzőleg (el)várható volt.

Szeptember 13., hétfő, zárás után

A csütörtöki listából a piac kiejtete a v4, v5 változatokat, illetve ugyan a v6 határait nem bántotta, de belső szerkezetileg az már nem jöhet össze, tehát maradt a v2-es háromszög, aminek két alváltozata lehet. Az a kérdés, hogy a háromszög negyedik, vagy (b) hullám volt, azaz az előttünk álló fordulatnál egy 'a' hullám vagy a teljes felfelé korrekció ér véget. Ha az előbbi, akkor a sávozás még akár a hónap végéig is kitarthat, kissé meleggé téve a pitét a szeptemberi kifutású opcióknak, vagy ha az utóbbi, akkor meg...
...akkor meg megbeszéljük, most nem szeretném a felbőszült bikák idegeit borzolni.
Szeretnék a mostani helyzet rajzolásával várni egy napot, hogy célár / célzóna szempontjából többet mondhassak.
Az imént a korrekció rendjének megnevezése nélkül beszéltem hullámok jelöléséről, mert a Nasdaq ma meghaladta az augusztus 9-i csúcsot, míg a Dow, a Russel és a Transport is messze van tőle. Amint valamelyik másik index igazolja az NDX ámokfutását, érdemes lesz kitérnünk arra, hogy miként változik a nagy kép, ha ezek szerint Minor 2-es végét keresnénk az S&P-nél.

18:16 CET

A mai nap erőteljes fordulós napot kell kapnunk a rövid távú bearish értelmezések életben maradásához. Kompromisszumok nélkülit. Ha ez nincs, akkor minden bizonnyal a degree, azaz itt ebben az esetben a korrekció szintjét határoztam meg mindvégig hibásan és nem [ii]-ben, hanem Minor 2-ben gondolkodva kell elemezni. Nincs ugyan értelme sajnálkozni miatta, de magabiztos számozást mindaddig igen nehéz gyártani, amíg a május 6-i flash crash-t nem hagyjuk messze magunk mögött.

Szeptember 12., vasárnap

A már-már karácsonyi hangulatú pénteket kihagytam. A gúnyolódás a forgalomnak szól, ugyanis sikerült folytatni a sorozatot: az elmúlt hét kereskedési napból hatban csökkent a NYSE volumen. A csütörtökön emlegetett adatsor most így néz ki:
-14,11%, -19,70%, -2,73%, -11,47%, +3,95%, -2,99%, -13,65.
A legutóbbi jelentkezésem alkalmával felsoroltam hat értelmezési lehetőséget. Pénteken értelemszerűen az azonnali bearish változatokat kiejtette a piac, ezért ha valaki lejjebb megnézi, áthúztam a v1 és v3 verziókat. A v3-as kiejtésének örülök, mert kicsit megbonyolíthatta volna az életünket. A két kieső azt is jelenti, hogy csupa olyan forgatókönyv maradt, amely szerint a piac bepróbálkozik az elmúlt hét sávjából való felfelé kitöréssel.
A még működő négy számozásból három szerint egy felszúrás hiányzik csak, így most az a fő kérdés, hogy a kitörésből lesz-e gyors és éles fordulat. Ez a legfontosabb információ.

36. hét

Szeptember 9., csüt., zárás

Az elmúlt 3 nap értelmezésére igen sok lehetőség van, egy listába szedtem őket:
v1) Szeptember 3-án, záróban iii-as vége, majd hétfői A-val indul a "kis" háromszög. Ma utolsó lökés a kész háromszögből, majd 1-2-1-2 le. // Ultra bearish azonnali erős esés, majd flash-crash2;
v2) Ugyanaz az A-ig, majd onnan fel a mai nyitó maximhoz egy még nagyobb háromszög B-je // Oldalazás következik, ami együtt a messzire nem jutó felfelé kitöréssel felhasznál még úgy kb. 2-3 kereskedési napot, amikor is heves fordulat következik be délnek;
v3) Ugyanaz A-ig, majd a mai (csütörtöki) maximum egy 3-3-5-ös flat B hulláma, ahonnan éppen elindult lefelé a C 1-2-1-2-je // Pénteken meredek esés, de 1.084-1.088 között megáll, ott lesz a római iv-es vége, majd újra fel;
v4) Szeptember 7-én, azaz hétfőn a mélyponton volt a iv-es vége és egy ék (ending diagonal) lesz a záró ötödik hullám felfelé. Már az éken belüli ötödik hullám kezdődött a nap végén. // Kell még egy új csúcs, de 1.116-on belül, majd rögvest indulhat a [iii] / 3 lefelé;
v5) 3-án (múlt pénteken) véget ért már az ötös, de vele csak az (a) hullám, hétfőn láttuk a (b)-t. // Most van úton északnak (c), ami ha egy ending diagonal, akkor akárcsak az előző változat, 1.115,75-nél ér véget;
v6) Ugyanaz, mint az előző, de a (b) mélypont óta 1-2, 1-2 fel! // A leginkább bullish értelmezés, de meglehetősen erőltetett számozás, amit teljesen azért mégsem lehet kizárni. Ehhez hirtelen erőteljes emelkedés kell pénteken és célár szempontjából 1.132-től felfelé gondolkodjunk. Ha pedig 1.130 fölé megyünk, azzal egy lépést hátra kell lépnünk, vagyis nem Minute [ii] az aktuális emelkedés, hanem Minor 2.

Mi a tanulság, ha (legalább) hatféle értelmezés lehetséges? Látszólag túl sok variációnak tűnik, de mindegyikük a bearish kilátásokról szól, csak a következő egy-két nap forgatókönyve kérdéses. Viszont így bármi történjen is pénteken-hétfőn, a lista útmutatást ad az árfolyammozgás értelmezéséhez.

Ha klasszikus TA szempontból vizsgálom a helyzetet, akkor a forgalommal kezdem. Szeptember 1-től sorolom a volumen százalékos változását az előző napival összemérve: -14,11%, -19,70%, -2,73%, -11,47%, +3,95%, végül ma -2,99%. Zsinórban négy napot csökkent, majd amióta padlót fogott, azóta stagnál.
Ennyire vérszegény kereskedést ritkán láthatunk, bár egyszer-egyszer előfordult hasonló forgalmi "alakzat" mostanában: augusztus 18-án, augusztus 9-én, július 28-án, július 14-én, igaz nem ennyire apadt el a forgalom, de a csökkenő tendencia hasonlóan több hoszú és unalmas napon át tartott. Tessék megnézni a grafikont, mi következett utánuk!
Röviden: ez egy tetőépítés, ami a gyenege forgalom miatt ilyen lassú és lapos.

Ma van az utolsó napja az EWI Európai és Ázsiai Short Term Update ingyenes hetének. Este 6 óra után megszűnik a hozzáférésünk az előrejelzésekhez. Használjátok még ki ezt a fél napot a letöltésükre és tanulmányozásukra. [link]

20:51 CET

SPX 1.106 és Dow 10.433 átfedés elzárná a lehetőséget egy lefelé impulse kialakulása elől és akkor most délnek láttunk egy hármas szerkezetű szakaszt (vagy 1-2-1-2 készül a mai grafikonon).

19:40 CET

Végül a nagyobb háromszög lehetőségére is gondoljunk az ötletelésben: így 'A' lenne az, amit annak jelöltem, viszont a mai nyitó maximumnál még csak a 'B' hullámot láttuk, az iménti (készülő) minimum pedig a 'C'.

19:26 CET

Még arra érdemes kitérni, hogy mi a legvalószínűbb eshetőség, ha az utóbbi egy órában elindult esés nem ütné le a támaszokat. Az egyik értelmezés, hogy egy ékelődésbe fogott a piac. Főleg azután nőtt meg az ending diagonal esélye, hogy az esésben a (lenti 5-perces ábrán B ponttal jelölt) tegnap 18:50-es intraday csúccsal átfedés alakult ki minden indexnél. Az ék még egy újabb divergáló csúcsot feltételezne.

Azért is kell alternatívát keresni, mert így az utolsó emelkedés felfelé szerkezetileg hármas kinézetű, amivel a trend nem érhet véget. Persze, sokszor láttunk már csonka végződést fontos fordulópontok előtt, de erre nem lehet játszani.

18:31 CET

Az alábbiakban felvetek egy spekulatív lehetőséget, ami mellé nem tudok teljes mellszélességgel kiállni, mert kevés a bizonyítékom az igazolására: Ha egy pillantást vesztek a háromszögre, akkor látjátok, hogy a C-vel jelölt hullám ötös szerkezetű, ami háromszögön belül nem lehetséges. Ugyanakkor viszont az A-ból állított célár 1.110,7 körül van, míg a mai csúcs 1.110,67. Szóval, noha ez csak egy próbálkozás az értelmezésre, amit a belső szerkezet nem erősít meg, de a számított cél ilyen szinten pontos teljesülése miatt figyeljünk a lehetőségre. (Kereskedésre még nem érett meg).

Szeptember 8., szerda, zárás után

Sokat nincs mit mondani a mai nap emelkedéséről, mint ahogy a tegnapi esés sem volt jelentős. Csak rövid távon kérdéses a számozás, miszerint van-e már az impulzív felfelé mozgás végén Micro szintű ötödik záró hullámunk. Ha van, akkor a kedd-szerda oldalazó esése 1-2-1-2 a megnyúló harmadik előtt, így nyitásban azonnali gyorsuló esés kéretik mutatni magát, ha nincs, akkor 1.106 és 1.116 közé várjuk érkezni csütörtök-péntek.

19:04 CET

Ahány index, annyi eltérő közeli (intraday) kép. A Nasdaq új csúcson egy ötös szerkezetű hullámmal, szemlátomást egy rés betöltésével van elfoglalva. Az S&P és a DJIA ezzel szemben még nem járt a pénteki maximum felett és a mai emelkedésük hármas szerkezetű. Végül a Russel még jobban lemaradóban; ötperces bontásban egy ékkel befejezett felfelé korrekciónak látszik. Amint szinkronban mozdulnak meglesz az irány.

Szeptember 7., kedd, 19:51 CET

Egy hamarosan elstartoló, majd behaló impulzív kisérlet fel az SPX 1.098-1.101 zónába jót tenne a bearish számozásnak.

18:54 CET

Egyelőre nincs sok látnivaló a grafikonokon. A pénteki számozás, miszerint komplett volt a (c) hullám, vagy esetleg a (c)-n belül a harmadik (?) egyelőre működik, de maradjunk óvatosak, ugyanis az esés meglehetősen tétova, ami egy éppen induló trendnél az első nap még elmegy, de nagyon határozott folytatás kellene legkésőbb a holnapi nyitóban.
Olyan az érzésem, mintha terjedne a negatív hangulat, de még mindig lerázni készülne magáról az idejekorán túl agresszív shortokat. Nincs sehol az elkeseredés, sem a negatív meglepetés ereje. Persze, lehet, hogy a reménykedők ma azt mondták, "Ej, ráérünk arra még eldönteni. Hátha!".
Az eddigi esés az órás bontásban és a félkész mai gyertyával a napos grafikonon egyelőre értelmezhető a mögöttünk álló emelkedő szakasz konszolidációjának.

Szeptember 6., hétfő

A pénteki helyzet kiértékelését egy az S&P-nél több részvényt tartalmazó index ETF-jével kezdem. Az IWM napos bontásban ugyanis tiszta ötös szerkezetet mutat az esésben július 27-től, augusztus 24-ig. Előzőleg az emelkedés hármas szerkezetű, azaz korrektív volt, most pedig az aktuális rallyban a pénteki maximum hajszálra egy nevezetes ellenállást érintett.

Ennek keze-lába, füle-farka a helyén van abból a szempontból is, hogy amit (a)-(b)-(c)-vel jelöltem, az egy tipikus zigzag, amelynek c hulláma gyakran az 'a' hullám 161,8%-a. De térjünk vissza az S&P500-ra, ahol mivel a kép közel sem ennyire tiszta, az alternatív lehetőségekről is beszélnünk kell.

Az alábbi ábrán immár az egyetlen talpon maradt bearish értelmezés mellett alternatívaként egy zöld bearish számozást láthatunk. Mindkettő arról szól, hogy a piac pénteken befejezett, vagy nagyon közel áll ahhoz, hogy befejezzen egy aktuális emelkedő szakaszt. A két értelmezés rövid távon nem fog szétválni, középtávon mutatnak csak eltérő irányba; a fekete elsődleges az 1.040, majd az 1.010 közeli letörését jelzi előre, míg a zöld alternatív jelölés a folytatódó sávozásról szól.

A trendnek eggyel magasabb szintjén, de ugyanez a korrektív végjáték játszódik az EURUSD-ben is, aminek esés lesz a vége. Ha esni kezd, akkor a részvénypiac ebben a helyzetben órákon belül követni fogja.

Feltűntettem a breadth mutatót azokon a napokon, ahol a piac a legtöbb erőt mutatta. Az látszik, hogy egyre kisebb a piac mélysége, egyre kevesebb részvény vesz részt az emelkedésben, azaz fogytán van a szusz. Az 1.095 elesése zárná el (legalább) rövid távon az utat felfelé.

A fenti elsődleges értelmezéssel egy bearish flat (lapos) korrekciót számoztam, amelynek szerkezeti ábráját és néhány általános jellemzőjét ebben a bejegyzésben mutattam meg: Korrektív leltár
Továbbá később itt volt egy összefoglaló táblázatom, amelyből kiderül, minden korrektív alakzat az eggyel kisebb trend szintjén ötös szerkezetű c lökéshullámmal zárul, vagyis úgy néz ki, mintha a trend megfordult volna és a korrektív alakzat haladási iránya lenne az uralkodó trend.

35. hét

Szeptember 3., péntek 22:03 CET

A zárás pillanataira egy arányos, tiszta és késznek tekinthető ötöst mutatnak az indexek a trend több szintjén. Ha az elmúlt négy nap emelkedése c hullám volt, akkor valószínűleg annak végét láttuk. Ez az eshetőség keddi réssel nyitást jelentene, de nem kell aggódni, hogy lemaradunk; sokkal könnyebb egy fordulós jelzést követően lépni, mint fordulatra (csúcsra és mélypontra) vadászni.

17:40 CET

Gyakran, amikor nem áll össze a kép, vagy sokszor kell hozzányúlni a számozásokhoz, olyankor az a gond, hogy túl közelről nézzük a piacot, túlságosan elmerülünk a részletekben. Ennek jegyében kitekintek a távolabbi képre, napos bontásban.
2009 márciusa óta a jelenlegi eső trendet megelőzően két jelentős korrekció volt. Az első 2009 júliusában 18 napig tartott és 9%-ot utazott délnek. A következő idén januárban 13 nap, és ugyancsak 9%.
Ami az április 26-i csúcs óta zajlik, az nagyságrendjét tekintve nagyobb esés, hiszen 93 kereskedési napja tart és high-low távolság 17%. Pusztán ezekből az adatokból egy igen jelentős a korábbi kettőnél egyértelműen magasabb szinten zajló korrekcióra, vagy trendfordulóra (tartósan lefelé tartó új trendre) lehet következtetni.
A bikák kedvéért: a 93 napja tartó esés lehet korrektív, bár a még távolabbi kép alapján ezt nem tartom valószínűnek. Viszont ha korrektív, akkor nincs még kész, vagy én nem találom, miként lehetne befejezettnek számozni.

Mindezek tükrében újabb bearish értelmezéssel fogok ismét előállni.

Kicsit konkrétabban: az 1.130 elérése/meghaladása még ott van a pakliban (személy szerint még mindig nehezen látom elképzelhetőnek, de el kell ismerni, ott van), viszont április 26. 1.220-a egy újabb nagy esés nélkül semmiképp sem.

15:31 CET

A legutóbbi ábrán látható fekete (ii)-es és piros [ii]-es között az a különbség, hogy (ii)-es nem korrigálhat többet felfelé, mint 1.100. A másik értelmezés, a [ii]-es szerint 1.130 a limit, így most, hogy a nyitóban átviszik a bikák az 1.100-at, ez az egyetlen bearish értelmezés marad(t). Ezt az értelmezést viszont fenntartásokkal kezelem, ugyanis nézzünk rá az ábrára: piros (i)=(iii), ami korrektív zigzag (5-3-5) jellemzője mindaddig, amíg nincs egy (v) hullámunk. Igen, berajzoltam augusztus 27-re a piros (v)-öst, de azért lett ez az "alternatív" számozás, mert kicsit necces annak az ötödiknek a belső szerkezete és az adott piaci szituációban szerintem túlságosan rövid is. Sőt, ugye azt is tudjuk, hogy több indexnél ott nem született új low, én pedig nem szeretek egy (i)=(iii) után még egy csonka ötösbe kapaszkodni. Mivel kizárni nem lehet teljesen, ezért kivárom (természetesen pozíció nélkül), amíg letisztul a kép.

Szeptember 2., csüt. 20:03 CET

Háromszög az indexekben, ami vagy az alakzaton belüli apró (D) hullámot teljesíti, vagy pedig perceken belül kitörni készül, hogy egy újabb napi maximummal befejezze felfelé a 31-én indult 'c' hullámot és vele a (ii)-est, vagy [ii]-est. Nem várok tőle kereskedhető (jelentős) emelkedést, de azt sem, hogy most indulnának meg egy éles fordulat után őrült módon délnek, hanem a forgalom csökkenésével egy unalmas, kissé lapos tetőépítés kezdete lehet ez.

Az előző jelentkezésemhez szükséges egy kis tisztázó kiegészítés: azt mondom, nem volt tegnap FT nap, mert a NYSE 1.191.626-os forgalma elmarad a keddi 1.402.683-tól.

16:44 CET

Foglalkozzunk még egy kicsit a tegnapi kereskedéssel. A Nasdaq felelt meg végül egyedül az FT-nap (follow through) ismérveinek. (William O'Neil definiálta a fogalmat, miszerint a fordulatot követően minden tartós felfelé trend elején van egy ilyen nap). Az S&P és Dow esetében a forgalom elmaradt az előző napitól, ezért ott az FT-nap nem valósult meg.

Még mindig szerdán a nyitást megelőzően pozitív gazdasági adatok érkeztek Kínából és Ausztráliából. Utóbbi éves alapon 3,3%-os GDP növekedése igen impresszív. Ezt követően már a kereskedés alatt az ISM adat került a címoldalakra, miszerint az augusztusi ipari termelés nőt az USA-ban, miközben visszaesést vártak. Miért mondom ezt? A tegnapi hírek mindegyike emelkedés formájában hagyta ott a kézjegyét a grafikonokon, azaz rengeteg "hírkereskedő" lehet friss long pozícióban. Elliott maga azt fogalmazta meg, hogy háromszögek "e" hullámait szinte mindig valamilyen esemény / hír hozza létre, de figyeljük meg, így van ez a "c" hullámokkal is. A "c" hullám majdnem mindig egy határozott rally a fennálló trenddel szemben. Ennek megfelelően bear piac idején nagyon gyakran a csorda reakciója egy eufórikus (vagy shortos-menekülős?) "c" hullám északnak.

Szeptember 1., szerda - zárás

16:17 CET

Az elmúlt napokban csak nőtt a lehetséges értelmezések száma és vele a bizonytalanság. Ma ezzel az emelkedéssel kezdenek kihullani a variációk (elsőként a kedden felhozott háromszög gondolatom).
Azt mondtam tegnap, nézzünk rá távolabbról a grafikonokra. Így lehet meglátni ennek a jelentős emelkedésnek az igen valószínű valamilyen szintű c hullám értelmezését. Miközben a nap végén mindenki follow-through napról beszél majd, ne felejtsük, egy jó c-nek az dolga, hogy úgy nézzen ki, mint egy új trendelő, impulzív mozgás.
Beleadni ebben a pillanatban veszélyes, mostanában még csak valószínűleg a c-n belüli negyedik hullámot kezdjük, egyelőre a short zóna messze, lefelé 1.044-től.

Felfelé optimális esetben a hétfőn említett eggyel alacsonyabb szintű negyedik hullám, azaz 1.082 a cél.

Augusztus 31., kedd 21:02 CET

Gondolkodom: Mivel elég sok az egymásnak ellentmondó rövid távú jelzés, valamint a mai intraday csúcsról ismét korrektív alakzatnak tűnik az esés, ezért, ha nem jön egy brutális letörés az előttünk álló záró órában, akkor erősen foglalkozni kezdek a háromszög a negyedik hullám helyén szcenárióval, ami kitart a héten, majd mivel (i) és (iii) azonos hosszúságú volt, ezért egy megnyúlt (extended) ötödik hullámmal egy arányos Minute [i]-hez jutnánk Minor 3-on belül. Egyelőre ez az elképzelésem még nagyon spekulatív. Vigyázat, ha elesik a reggeli low, akkor ez csak okoskodás marad és elég érdekes látványban lesz részünk.

18:32 CET

Déjá-vu! A piac meredeken felpattan, azután nincs folytatás, hanem csak valamiféle ékelődés - kicsit északra oldalazás. Fent továbbra is működnek az ellenállások. Ilyet már láttunk a napokban.

17:03 CET

A piac egyértelmű állásfoglalására még várni kell, de nálam a bessz változat, miszerint már rövid távon momentumos letörés következik, mindaddig a pakliban marad, amig az SPX vissza nem veszi a tegnap emlegetett 1.055-öt. Hétfőn láttuk ennek a szintnek a jelentőségét, amikor elég sokáig kitartott, majd végül akkor tudott értelmes esésbe váltani a piac, amikor átküzdötte magát rajta. Ma kevéssel alatta torpant meg a rally. Mivel továbbra is nehéz egyértelmű, rövid távra szóló értelmezést adni Elliott hullámai alapján, ezért 1.055 alatt a short, felette átmenetileg a long lehetőségeket keresem.

Érdemes ilyenkor egyet hátralépni a friss fejleményektől a grafikonon és egy nagyobb timeframen az átfogóbb képre összpontosítani.

Augusztus 30., hétfő, zárás után

Egy nap, ami annyira kétértelmű, hogy az újabb megszólalással ki kellene várni holnapig, hátha kapunk valami megerősítést. Viszont kihagyni rögtön az aloldal indulásának napját nem lehet, szóval akkor dolgozom egy kicsit.

Egy 5-perces bontású grafikonon az esés a sok átfedés miatt, korrektív szerkezetűnek tűnik. Azaz ahogyan felfelé is szenvedés volt a péntek délután, úgy lefelé is az volt a hétfő. Az S&P és a Dow 9 hullámot teljesített (eddig) a pénteki maximumról; a lefelé tartó 5 szakasz közül 4 impulzív.
Egy korrektív esés itt annyit jelenthet, hogy a piac valamikor még szeretne egy kísérletet tenni arra, hogy megkeressen egy Elliott-vezérlőelv által kiemelt fontosságú pontot, az eggyel alacsonyabb szintű trend negyedik alhullámát. Tudom sok medve számára ijesztő, egy-két nap további emelkedést látni, de ha jó a számozásom, amit legutóbb leközöltem, akkor ez roppant szépen beleillene a képbe.
Ez a bizonyos negyedik alhullám a 23-i maximum 1081,79 az SPX-nél és 10.304,7 a Dow-nál. Onnan indult a Micro, vagy talán (ALT.) Subminuette szintű ötödik hullám megnyúlása:

Azaz tovább él a korábbi két értelmezés, csak kaptunk mellé egy kék harmadikat.

Viszont KÉTÉRTELMŰ előrejelzést ígértem, ezért jöjjön az azonnali bearish szcenárió. Átfedések ide-vagy oda, a bikák ma annyira nem jutottak szóhoz, végig csak bámulhatták vigasztalanul az esést, hogy fel kell dobnunk a lehetőségét, ez már az a hullám, ami az 1.010-es szintet hivatott letörni, méghozzá igen nagy sebességgel, csak hagyjuk kibontakozni.

Ezt támasztják alá a piac belső állapotára vonatkozó mérőszámok. Ma a TRIN folyamatosan, egyenletesen emelkedett, végül 3,82-es szinten zárt, ráadásul az Arm's indexen belül az eső forgalom 13-szorosa volt az emelkedő részvények forgalmának. Na, ez a vigasztalan. Az elmúlt 14 kereskedési napból az 5 napos TRIN 13-at, a 10-napos Advance/Decline 10 napot volt a túladott zónában. Ezekből arra lehet következtetni, hogy a piac vagy egy nagyon jelentős aljat épít, vagy mint ahogy a napon belüli indikátor-divergenciákon zárásra áthúzta magát, mindenen keresztül készül gázolni lefelé.